ਭਾਰਤ ਦੀ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ 14–16% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚੇਗਾ; IT ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਖਰੀਦਣ ਦਾ ਇੱਕ ਮੌਕਾ ਹੈ

ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਲਗਭਗ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਾਲ ਲਈ 14–16% ਦੀ ਵਾਧਾ ਦਰ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੁਝ ਖੇਤਰਾਂ ਨੂੰ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ (valuation) ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, IT ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਸੁਧਾਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਮੌਕਾ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।

IT ਇਨਫਲੇਕਸ਼ਨ ਪੁਆਇੰਟ: AI ਇੱਕ ਕਾਰਕ ਕਿਉਂ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਖਤਮ ਕਰਨ ਵਾਲਾ

ਲਗਭਗ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਘੱਟ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਭਾਰਤੀ IT ਖੇਤਰ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੋੜ (inflection point) ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਰਿਹਾ ਹੈ। Carnelian Asset Management ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਖੇਮਣੀ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਪ੍ਰਚਲਿਤ ਡਰ—ਕਿ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) IT ਸੇਵਾਵਾਂ ਨੂੰ ਬੇਕਾਰ ਕਰ ਦੇਵੇਗਾ—ਮੂਲ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਗਲਤ ਹੈ।

Y2K ਯੁੱਗ, ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਡਿਜੀਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਕਲਾਉਡ ਮਾਈਗ੍ਰੇਸ਼ਨ ਵਰਗੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਉਦਾਹਰਣਾਂ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵੱਡੇ ਤਕਨੀਕੀ ਬਦਲਾਅ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ AI ਇੱਕ ਵਿਘਨ ਪਾਉਣ ਵਾਲੀ ਤਕਨੀਕ ਹੈ, IT ਕੰਪਨੀਆਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਉਤਪਾਦਕਤਾ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਡਿਲੀਵਰੀ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਇਸਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਖੇਮਣੀ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਖੇਤਰੀ ਸੁਧਾਰ ਦੋ ਤੋਂ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੌਕਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਹ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸਟਾਕ ਦੀ ਚੋਣ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ; ਜੇਤੂ ਉਹ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੋਣਗੀਆਂ ਜੋ AI ਤਬਦੀਲੀ ਦੇ ਨਾਲ ਸਭ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਅਨੁਕੂਲਿਤ ਹੋਣਗੀਆਂ।

ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ

ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਕਾਰਨ ਪੈਦਾ ਹੋਏ ਵਿਘਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵਿਆਪਕ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਸੂਚਕਾਂਕ—ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ GDP ਵਾਧਾ, ਵਧਦੀ GST ਉਗਰਾਹੀਆਂ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਿੱਧੇ ਟੈਕਸ ਮਾਲੀਆ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ—ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਮਾਈ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਖੇਮਣੀ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ 14–16% ਦੀ ਸੀਮਾ ਦੇ ਅੰਦਰ ਰਹੇਗਾ।

ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਹੌਲੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਨੂੰ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (liquidity) ਦੇ ਸੰਕਟ ਵਜੋਂ ਨਹੀਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੁਆਰਾ ਲੋੜੀਂਦੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇ ਨਾਲ, ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਸਿਹਤਮੰਦ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧਾ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਬੈਂਕਿੰਗ ਉਦਯੋਗ ਲਈ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮਾਹੌਲ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗਾ।

ਰਣਨੀਤਕ ਖੇਤਰੀ ਮੌਕੇ: EVs, ਸਟੇਪਲਜ਼, ਅਤੇ ਪਾਵਰ

IT ਅਤੇ ਵਿੱਤ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਕਈ ਮੁੱਖ ਵਿਸ਼ੇ ਉਭਰ ਰਹੇ ਹਨ:

• ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਹੀਕਲਜ਼ (EVs): ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ Original Equipment Manufacturers (OEMs) 'ਤੇ ਦਾਅ ਲਗਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਰਣਨੀਤਕ ਮੌਕਾ ਆਟੋ ਐਨਸਿਲਰੀ (auto ancillary) ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਜੋ ਦੋ-ਪਹੀਆ ਅਤੇ ਪੈਸੰਜਰ ਵਹੀਕਲ ਦੋਵਾਂ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ EVs ਵੱਲ ਹੋ ਰਹੇ ਬਣੂਤੀ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਵਿਆਪਕ ਮੌਕਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।
• ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਸਟੇਪਲਜ਼ (Consumer Staples): ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਵਸਤੂਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਘਟਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਸਥਿਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਸਟੇਪਲਜ਼ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਕਸਰ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਘਟਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੀ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ।
• ਪਾਵਰ ਸੈਕਟਰ: ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਆਰਥਿਕ ਵਿਸਥਾਰ ਕਾਰਨ, ਵਧਦੀ ਬਿਜਲੀ ਦੀ ਮੰਗ ਪਾਵਰ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਇੱਕ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਬਹੁ-ਸਾਲਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ।

ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਜਿੱਥੇ ਸੰਗਠਿਤ ਵੈਲਯੂ ਰਿਟੇਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਖੇਮਣੀ ਉੱਚ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਕਾਰਨ ਸਾਵਧਾਨ ਹਨ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸਰਕਾਰੀ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਨੀਤੀਗਤ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਜੋਖਮਾਂ ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਅਤੇ ਗੈਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਤੋਂ ਦੂਰੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• IT ਖੇਤਰ ਦਾ ਮੌਕਾ: ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਘੱਟ ਮਲਕੀਅਤ ਅਤੇ ਇਸ ਗਲਤਫਹਿਮੀ ਕਾਰਨ ਕਿ AI ਉਦਯੋਗ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦੇਵੇਗਾ, IT ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ "ਕੰਟਰਾ ਬੈਟ" (contra bet) ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
• ਕਮਾਈ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ: ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਸਹਾਰੇ, ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਭਾਰਤ ਤੋਂ 14–16% ਦੀ ਕਮਾਈ ਵਾਧਾ ਦਰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
• ਸਮਾਰਟ ਸੈਕਟਰ ਰੋਟੇਸ਼ਨ: ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ EV ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਲਈ ਆਟੋ ਐਨਸਿਲਰੀਜ਼ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਮਾਰਜਿਨ ਸੁਧਾਰਾਂ ਲਈ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਸਟੇਪਲਜ਼ ਵੱਲ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।