BSE-aandelen in de schijnwerpers nu rivaal NSE DRHP indient voor mega-IPO

De Indiase kapitaalmarkten bereiden zich voor op een historische mijlpaal, aangezien de National Stock Exchange (NSE) haar Draft Red Herring Prospectus (DRHP) heeft ingediend bij SEBI. Deze stap heeft direct de aandacht gevestigd op de BSE-aandelen, terwijl de sector zich voorbereidt op wat de grootste initiële publieke aanbieding (IPO) in de geschiedenis van India zal worden.

Een waarderingsbenchmark voor de beurssector

De indiening van de NSE-IPO zorgt voor een belangrijke verschuiving in de manier waarop beleggers de waardering van de belangrijkste Indiase effectenbeurzen waarnemen. Hoewel de aandelenkoers van BSE al is gestegen in afwachting van deze beursgang, suggereren marktexperts dat de NSE-IPO een broodnodige, directe marktgebaseerde waarderingsbenchmark zal bieden.

Tot nu toe vertrouwden beleggers die de NSE evalueerden op schattingen van de niet-beursgenoteerde markt. Met de aanstaande beursgang zal de markt de twee giganten rechtstreeks met elkaar kunnen vergelijken. Paresh Bhagat, voorzitter van Mangal Keshav Financial, merkt op dat hoewel het nieuws een "reflexmatige reactie" in het aandeel van BSE kan uitlokken, de langetermijnvooruitzichten voor de kernactiviteiten van BSE fundamenteel ongewijzigd blijven. Er wordt verwacht dat beleggers zullen terugkeren naar de fundamentele bedrijfsgegevens zodra de aanvankelijke onzekerheid van het beoordelingsproces door SEBI is weggeëbd.

Details van de mega-IPO en de OFS-structuur

De voorgestelde NSE-IPO is volledig opgezet als een Offer-for-Sale (OFS). De beurs is van plan om tot 14,89 crore aandelen te verkopen, elk met een nominale waarde van Re 1. Dit vertegenwoordigt ongeveer 6% van het totale betaalde aandelenkapitaal van de NSE.

In een zet die de bestaande marktstructuur weerspiegelt, worden de aandelen van de NSE naar verwachting genoteerd op de BSE. Dit creëert een interessante dynamiek waarbij de grootste beurs van het land qua omzet genoteerd zal worden op het platform van de belangrijkste rivaal.

Publieke entiteiten gaan belangen verzilveren

De IPO dient als een belangrijke exit- of gedeeltelijke monetiseringsroute voor verschillende belangrijke publieke ondernemingen (PSU's). Vijf door de overheid gecontroleerde entiteiten nemen deel aan de OFS om in totaal ongeveer 2,37 crore aandelen te verkopen.

De verdeling van de deelnemende PSU-aandeelhouders is als volgt:

Opvallend genoeg zullen andere belangrijke belanghebbenden, zoals LIC, niet deelnemen aan de verkoop, terwijl particuliere investeerders zoals Premji Invest (belang van 2,35%) en Radhakishan Damani (belang van 1,58%) ervoor kiezen hun huidige belangen te behouden.

De dominantie van de NSE in wereldwijde derivaten

De IPO vindt plaats op een moment van enorme schaal voor de NSE. Volgens de World Federation of Exchanges blijft de NSE de grootste aandelenderivatenbeurs ter wereld, met een handelsvolume van meer dan 36,99 miljard contracten tijdens het fiscale jaar 2026. Per 31 maart 2026 voert de NSE de titel van India's grootste beurs qua omzet op de cashmarkt en staat het wereldwijd op de derde plaats wat betreft het aantal cash-aandelenhandels.

Belangrijkste punten