প্রতিদ্বন্দ্বী NSE-এর মেগা IPO-র জন্য DRHP দাখিল করার ফলে BSE-এর শেয়ার এখন আলোচনার কেন্দ্রে

ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (NSE) সেবির (SEBI) কাছে তাদের ড্রাফট রেড হেরিং প্রসপেক্টাস (DRHP) দাখিল করার ফলে ভারতীয় পুঁজিবাজার একটি ঐতিহাসিক মাইলফলকের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে। এই পদক্ষেপটি BSE-এর শেয়ারের ওপর তাৎক্ষণিক নজরদারি বাড়িয়ে দিয়েছে, কারণ শিল্পটি ভারতের সর্ববৃহৎ আইপিও (Initial Public Offering)-র জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে।

এক্সচেঞ্জ সেক্টরের জন্য একটি ভ্যালুয়েশন বেঞ্চমার্ক

NSE-এর আইপিও দাখিল করার ফলে ভারতের শীর্ষস্থানীয় স্টক এক্সচেঞ্জগুলোর ভ্যালুয়েশন বা মূল্যায়ন সম্পর্কে বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিভঙ্গিতে একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন আসবে। যদিও এই লিস্টিংয়ের প্রত্যাশায় BSE-এর শেয়ারের দাম ইতিমধ্যেই বৃদ্ধি পেয়েছে, তবে বাজার বিশেষজ্ঞরা মনে করছেন যে NSE-এর আইপিও একটি অত্যন্ত প্রয়োজনীয় সরাসরি বাজার-ভিত্তিক ভ্যালুয়েশন বেঞ্চমার্ক প্রদান করবে।

এখন পর্যন্ত, NSE-এর মূল্যায়ন করার জন্য বিনিয়োগকারীরা আনলিস্টেড মার্কেটের অনুমানের ওপর নির্ভর করতেন। আসন্ন লিস্টিংয়ের মাধ্যমে বাজার এই দুই জায়ান্টকে সরাসরি তুলনা করতে সক্ষম হবে। মঙ্গল কেশব ফিন্যান্সিয়াল-এর চেয়ারম্যান পরেশ ভগত উল্লেখ করেছেন যে, এই খবরটি BSE-এর শেয়ারে একটি "knee-jerk reaction" বা তাৎক্ষণিক প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করতে পারে, তবে BSE-এর মূল ব্যবসার দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি মৌলিকভাবে অপরিবর্তিত রয়েছে। আশা করা হচ্ছে যে, সেবির (SEBI) পর্যালোচনা প্রক্রিয়ার প্রাথমিক অনিশ্চয়তা কমে গেলে বিনিয়োগকারীরা আবার ব্যবসার মৌলিক বিষয়ের দিকে ফিরে আসবে।

মেগা আইপিও এবং OFS কাঠামোর বিস্তারিত বিবরণ

প্রস্তাবিত NSE আইপিওটি সম্পূর্ণভাবে একটি অফার-ফর-সেল (OFS) হিসেবে ডিজাইন করা হয়েছে। এক্সচেঞ্জটি ১৪.৮৯ কোটি পর্যন্ত ইক্যুইটি শেয়ার বিক্রি করার পরিকল্পনা করছে, যার প্রতিটির অভিহিত মূল্য (face value) ১ টাকা। এটি NSE-এর মোট পরিশোধিত ইক্যুইটি মূলধনের প্রায় ৬%।

বর্তমান বাজার কাঠামোর প্রতিফলন ঘটিয়ে, NSE-এর শেয়ারগুলি BSE-তে তালিকাভুক্ত হওয়ার কথা রয়েছে। এটি একটি আকর্ষণীয় পরিস্থিতি তৈরি করেছে যেখানে টার্নওভারের দিক থেকে দেশের বৃহত্তম এক্সচেঞ্জটি তার প্রধান প্রতিদ্বন্দ্বীর প্ল্যাটফর্মে তালিকাভুক্ত হবে।

অংশীদারি নগদীকরণের জন্য সরকারি সংস্থাগুলো

এই আইপিওটি বেশ কিছু গুরুত্বপূর্ণ সরকারি সংস্থাগুলোর (PSUs) জন্য একটি প্রধান এক্সিট বা আংশিক নগদীকরণের পথ হিসেবে কাজ করবে। পাঁচটি সরকারি মালিকানাধীন সংস্থা প্রায় ২.৩৭ কোটি শেয়ার বিক্রির জন্য এই OFS-এ অংশগ্রহণ করছে।

অংশগ্রহণকারী PSU শেয়ারহোল্ডারদের বিবরণ নিচে দেওয়া হলো:

উল্লেখযোগ্যভাবে, LIC-এর মতো অন্যান্য প্রধান অংশীদাররা এই বিক্রয়ে অংশগ্রহণ করবেন না, অন্যদিকে Premji Invest (২.৩৫% অংশীদারিত্ব) এবং Radhakishan Damani (১.৫৮% অংশীদারিত্ব)-এর মতো বেসরকারি বিনিয়োগকারীরা তাদের বর্তমান অংশীদারিত্ব ধরে রাখার সিদ্ধান্ত নিয়েছেন।

বিশ্বব্যাপী ডেরিভেটিভস বাজারে NSE-এর আধিপত্য

NSE-এর জন্য এই IPO একটি বিশাল মাপের সময়ে আসছে। World Federation of Exchanges-এর মতে, NSE বিশ্বের বৃহত্তম ইকুইটি ডেরিভেটিভস এক্সচেঞ্জ হিসেবে রয়েছে, যা ২০২৬ অর্থবছরে ৩৬.৯৯ বিলিয়নেরও বেশি কন্ট্রাক্টে লেনদেন করেছে। ৩১ মার্চ, ২০২৬ পর্যন্ত, ক্যাশ মার্কেট টার্নওভারের দিক থেকে NSE ভারতের বৃহত্তম এক্সচেঞ্জ হিসেবে পরিচিত এবং ক্যাশ ইকুইটি ট্রেডের সংখ্যার দিক থেকে বিশ্বজুড়ে তৃতীয় স্থানে রয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ