BSE Shares in Focus as Rival NSE Files DRHP for Mega IPO
The Indian capital markets are bracing for a historic milestone as the National Stock Exchange (NSE) has filed its Draft Red Herring Prospectus (DRHP) with SEBI. This move has placed immediate scrutiny on BSE shares, as the industry prepares for what is set to be India’s largest-ever initial public offering.
A Valuation Benchmark for the Exchange Sector
The filing of the NSE IPO introduces a significant shift in how investors perceive the valuation of India’s premier stock exchanges. While BSE has already seen its stock price climb on the anticipation of this listing, market experts suggest that the NSE IPO will provide a much-needed direct market-based valuation benchmark.
Until now, investors evaluating NSE relied on unlisted market estimates. With the upcoming listing, the market will be able to compare the two giants head-to-head. Paresh Bhagat, Chairman of Mangal Keshav Financial, notes that while the news may trigger a "knee-jerk reaction" in BSE’s stock, the long-term outlook for BSE’s core business remains fundamentally unchanged. Investors are expected to return to business fundamentals once the initial uncertainty of the SEBI review process subsides.
Details of the Mega IPO and OFS Structure
The proposed NSE IPO is designed entirely as an Offer-for-Sale (OFS). The exchange plans to sell up to 14.89 crore equity shares, each having a face value of Re 1. This represents approximately 6% of NSE's total paid-up equity capital.
In a move that mirrors the existing market structure, NSE's shares are expected to list on the BSE. This creates an interesting dynamic where the country's largest exchange by turnover will be listed on its primary rival’s platform.
Public Sector Entities to Monetise Stakes
The IPO serves as a major exit or partial monetisation route for several key public sector undertakings (PSUs). Five government-owned entities are participating in the OFS to sell a combined total of approximately 2.37 crore shares.
The breakdown of the participating PSU shareholders is as follows:
- IDBI Bank: 74.15 lakh shares (the largest seller)
- State Bank of India (SBI): 64.28 lakh shares
- SBI Capital Markets: 53.62 lakh shares
- IFCI: 34.32 lakh shares
- Bank of Baroda: 10.98 lakh shares
குறிப்பாக, LIC போன்ற பிற முக்கிய பங்குதாரர்கள் விற்பனையில் பங்கேற்க மாட்டார்கள், அதே நேரத்தில் Premji Invest (2.35% பங்கு) மற்றும் Radhakishan Damani (1.58% பங்கு) போன்ற தனியார் முதலீட்டாளர்கள் தங்களது தற்போதைய பங்குகளைத் தக்கவைத்துக் கொள்ளத் தீர்மானித்துள்ளனர்.
உலகளாவிய டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையில் NSE-ன் ஆதிக்கம்
NSE மிகப்பெரிய வளர்ச்சியைக் கண்டு வரும் ஒரு காலகட்டத்தில் இந்த IPO வருகிறது. World Federation of Exchanges-ன் படி, 2026 நிதியாண்டில் 36.99 பில்லியனுக்கும் அதிகமான ஒப்பந்தங்களை வர்த்தகம் செய்ததன் மூலம், NSE உலகின் மிகப்பெரிய ஈக்விட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் பரிமாற்ற மையமாகத் தொடர்ந்து நீடிக்கிறது. மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி, பணச் சந்தை விற்றுமுதலைப் பொறுத்தவரை NSE இந்தியாவின் மிகப்பெரிய பரிமாற்ற மையமாக உள்ளது மற்றும் பண ஈக்விட்டி வர்த்தகங்களின் எண்ணிக்கையில் உலகளவில் மூன்றாம் இடத்தில் உள்ளது.
முக்கிய அம்சங்கள்
- வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்கப் பட்டியல்: NSE IPO என்பது 14.89 கோடி பங்குகளின் (6% ஈக்விட்டி) OFS ஆக இருக்கும், இது இந்திய வரலாற்றிலேயே மிகப்பெரிய IPO ஆக அமையும்.
- மதிப்பீட்டு மாற்றம்: இந்த பட்டியலிடுதல், NSE மற்றும் BSE ஆகியவற்றின் மதிப்பீடுகளை ஒப்பிடுவதற்கு ஒரு நேரடி சந்தை அளவுகோலை வழங்கும்.
- பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் பங்கேற்பு: IDBI, SBI மற்றும் Bank of Baroda உள்ளிட்ட முக்கிய வங்கிகள் தங்களது பங்குச் சொத்துக்களைப் பணமாக்குவதற்காக இந்த விற்பனையை முன்னெடுத்துச் செல்கின்றன.