જ્યારે હરીફ NSE મેગા IPO માટે DRHP ફાઇલ કરે છે ત્યારે BSE શેર્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત

નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) એ SEBI પાસે તેનું ડ્રાફ્ટ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (DRHP) ફાઇલ કર્યું છે, ત્યારે ભારતીય મૂડી બજારો એક ઐતિહાસિક સીમાચિહ્ન માટે સજ્જ થઈ રહ્યા છે. આ પગલાને કારણે BSE ના શેર્સ પર તાત્કાલિક નજર મુકાઈ છે, કારણ કે ઉદ્યોગ ભારતનો અત્યાર સુધીનો સૌથી મોટો ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ (IPO) માટે તૈયારી કરી રહ્યો છે.

એક્સચેન્જ સેક્ટર માટે વેલ્યુએશન બેન્ચમાર્ક

NSE IPO ની ફાઇલિંગ ભારતની અગ્રણી સ્ટોક એક્સચેન્જોના વેલ્યુએશનને રોકાણકારો કેવી રીતે જુએ છે તેમાં મોટો ફેરફાર લાવશે. જોકે આ લિસ્ટિંગની અપેક્ષાએ BSE ના શેરના ભાવમાં પહેલેથી જ વધારો જોવા મળ્યો છે, પરંતુ બજારના નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે NSE IPO ખૂબ જ જરૂરી સીધું બજાર-આધારિત વેલ્યુએશન બેન્ચમાર્ક પૂરું પાડશે.

અત્યાર સુધી, NSE નું મૂલ્યાંકન કરતા રોકાણકારો અનલિસ્ટેડ માર્કેટ અંદાજો પર નિર્ભર હતા. આગામી લિસ્ટિંગ સાથે, બજાર આ બંને દિગ્ગજોની સીધી સરખામણી કરી શકશે. મંગલ કેશવ ફાઇનાન્શિયલના ચેરમેન પરેશ ભગત નોંધે છે કે આ સમાચારથી BSE ના સ્ટોકમાં "ની-જર્ક રિએક્શન" (તાત્કાલિક પ્રતિક્રિયા) આવી શકે છે, પરંતુ BSE ના મુખ્ય વ્યવસાય માટે લાંબા ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ મૂળભૂત રીતે યથાવત રહેશે. SEBI ની સમીક્ષા પ્રક્રિયાની પ્રારંભિક અનિશ્ચિતતા ઓછી થયા પછી રોકાણકારો વ્યવસાયના મૂળભૂત તત્વો પર પાછા ફરશે તેવી અપેક્ષા છે.

મેગા IPO અને OFS માળખાની વિગતો

સૂચિત NSE IPO સંપૂર્ણપણે ઓફર-ફોર-સેલ (OFS) તરીકે તૈયાર કરવામાં આવ્યો છે. એક્સચેન્જ 14.89 કરોડ સુધીના ઇક્વિટી શેર વેચવાની યોજના ધરાવે છે, જેમાંથી દરેકનું ફેસ વેલ્યુ Re 1 છે. આ NSE ની કુલ પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીના અંદાજે 6% રજૂ કરે છે.

હાલના બજાર માળખાને અનુરૂપ એક પગલામાં, NSE ના શેર BSE પર લિસ્ટ થવાની અપેક્ષા છે. આ એક રસપ્રદ પરિસ્થિતિ ઊભી કરે છે જ્યાં ટર્નઓવરની દૃષ્ટિએ દેશની સૌથી મોટી એક્સચેન્જ તેના મુખ્ય હરીફના પ્લેટફોર્મ પર લિસ્ટ થશે.

હિસ્સાનું નાણાંમાં રૂપાંતર કરવા માટે જાહેર ક્ષેત્રની સંસ્થાઓ

આ IPO અનેક મહત્વપૂર્ણ જાહેર ક્ષેત્રના સાહસો (PSUs) માટે મુખ્ય એક્ઝિટ અથવા આંશિક મોનેટાઇઝેશન માર્ગ તરીકે કામ કરે છે. પાંચ સરકારી માલિકીની સંસ્થાઓ અંદાજે 2.37 કરોડ શેરના સંયુક્ત વેચાણ માટે OFS માં ભાગ લઈ રહી છે.

ભાગ લેનાર PSU શેરધારકોની વિગત નીચે મુજબ છે:

નોંધપાત્ર રીતે, LIC જેવા અન્ય મુખ્ય હિસ્સેદારો વેચાણમાં ભાગ લેશે નહીં, જ્યારે Premji Invest (2.35% હિસ્સો) અને Radhakishan Damani (1.58% હિસ્સો) જેવા ખાનગી રોકાણકારો તેમની વર્તમાન હોલ્ડિંગ્સ જાળવી રાખવાનું પસંદ કરી રહ્યા છે.

વૈશ્વિક ડેરિવેટિવ્ઝમાં NSE નું પ્રભુત્વ

NSE માટે આ IPO ખૂબ જ મોટા પાયે આવી રહ્યો છે. World Federation of Exchanges અનુસાર, NSE વિશ્વનું સૌથી મોટું ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્ઝ એક્સચેન્જ છે, જેણે નાણાકીય વર્ષ 2026 દરમિયાન 36.99 બિલિયનથી વધુ કોન્ટ્રાક્ટ્સમાં ટ્રેડિંગ કર્યું છે. 31 માર્ચ, 2026 સુધીમાં, NSE કેશ માર્કેટ ટર્નઓવર દ્વારા ભારતનું સૌથી મોટું એક્સચેન્જ હોવાનો ખિતાબ ધરાવે છે અને કેશ ઇક્વિટી ટ્રેડ્સની સંખ્યાની દ્રષ્ટિએ વૈશ્વિક સ્તરે ત્રીજા ક્રમે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ