Akcje BSE w centrum uwagi, gdy rywal NSE składa DRHP na mega IPO

Indyjskie rynki kapitałowe przygotowują się na historyczny kamień milowy, ponieważ National Stock Exchange (NSE) złożył projekt prospektu emisyjnego (DRHP) w SEBI. Ten ruch natychmiast skierował uwagę na akcje BSE, podczas gdy branża przygotowuje się do tego, co ma być największą ofertą publiczną (IPO) w historii Indii.

Punkt odniesienia dla wyceny sektora giełdowego

Złożenie wniosku o IPO NSE wprowadza istotną zmianę w sposobie, w jaki inwestorzy postrzegają wycenę wiodących indyjskich giełd papierów wartościowych. Choć cena akcji BSE już wzrosła w oczekiwaniu na ten debiut, eksperci rynkowi sugerują, że IPO NSE zapewni bardzo potrzebny, bezpośredni punkt odniesienia dla wyceny rynkowej.

Do tej pory inwestorzy oceniający NSE polegali na szacunkach rynkowych dla spółek niepublicznych. Dzięki nadchodzącemu debiutowi rynek będzie mógł zestawić obu gigantów bezpośrednio ze sobą. Paresh Bhagat, przewodniczący Mangal Keshav Financial, zauważa, że choć wiadomość ta może wywołać „reakcję odruchową” na akcjach BSE, długoterminowe perspektywy podstawowej działalności BSE pozostają fundamentalnie niezmienione. Oczekuje się, że inwestorzy powrócą do analizy fundamentów biznesowych, gdy tylko początkowa niepewność związana z procesem przeglądu przez SEBI ustąpi.

Szczegóły mega IPO i struktura OFS

Proponowane IPO NSE jest zaprojektowane w całości jako oferta sprzedaży (OFS). Giełda planuje sprzedać do 14,89 crore akcji zwykłych, z których każda ma wartość nominalną 1 rupię (Re 1). Stanowi to około 6% całkowitego opłaconego kapitału zakładowego NSE.

W ruchu odzwierciedlającym obecną strukturę rynku, spodziewane jest, że akcje NSE zostaną notowane na BSE. Tworzy to interesującą dynamikę, w której największa giełda w kraju pod względem obrotów zostanie notowana na platformie swojego głównego rywala.

Podmioty sektora publicznego dokonają monetyzacji udziałów

IPO służy jako główna droga wyjścia lub częściowej monetyzacji dla kilku kluczowych przedsiębiorstw sektora publicznego (PSU). Pięć podmiotów należących do państwa bierze udział w OFS, aby sprzedać łącznie około 2,37 crore akcji.

Podział uczestniczących akcjonariuszy PSU przedstawia się następująco:

  • IDBI Bank: 74,15 lakh akcji (największy sprzedawca)
  • State Bank of India (SBI): 64,28 lakh akcji
  • SBI Capital Markets: 53,62 lakh akcji
  • IFCI: 34,32 lakh akcji
  • Bank of Baroda: 10,98 lakh akcji

Warto zauważyć, że inni główni interesariusze, tacy jak LIC, nie wezmą udziału w sprzedaży, podczas gdy prywatni inwestorzy, tacy jak Premji Invest (udział 2,35%) i Radhakishan Damani (udział 1,58%), decydują się zachować swoje obecne udziały.

Dominacja NSE na globalnym rynku instrumentów pochodnych

IPO odbywa się w czasie ogromnej skali działalności NSE. Według World Federation of Exchanges, NSE pozostaje największą na świecie giełdą instrumentów pochodnych na akcje, notując ponad 36,99 miliarda kontraktów w roku fiskalnym 2026. Według stanu na 31 marca 2026 r., NSE dzierży tytuł największej indyjskiej giełdy pod względem obrotu na rynku gotówkowym i zajmuje trzecie miejsce na świecie pod względem liczby transakcji akcjami na rynku gotówkowym.

Kluczowe wnioski

  • Historyczny debiut: IPO NSE będzie ofertą OFS obejmującą 14,89 crore akcji (6% kapitału zakładowego), co czyni je największym IPO w historii Indii.
  • Zmiana wyceny: Debiut zapewni bezpośredni punkt odniesienia rynkowego do porównania wycen NSE i BSE.
  • Udział PSU: Główne banki, w tym IDBI, SBI i Bank of Baroda, przewodzą sprzedaży, aby upłynnić swoje udziały kapitałowe.