இந்தியாவின் மிகப்பெரிய IPO-விற்காக NSE தனது DRHP-ஐ தாக்கல் செய்துள்ளதால் BSE பங்குகள் கவனத்தில்

இந்திய மூலதனச் சந்தைகள் ஒரு வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க மைல்கல்லை நோக்கித் தயாராகி வருகின்றன, ஏனெனில் தேசிய பங்குச் சந்தை (NSE), செபியிடம் (SEBI) தனது வரைவு ரெட் ஹெரிங் ப்ராக்டஸ்பஸ் (DRHP)-ஐ தாக்கல் செய்துள்ளது. நாட்டின் மிகப்பெரிய ஆரம்ப பொதுப் பங்களிப்பின் (IPO) தாக்கத்தை முதலீட்டாளர்கள் ஆராய்ந்து வரும் நிலையில், இந்த நடவடிக்கை போட்டியாளரான BSE பங்குகளைச் spotlight-க்கு கொண்டு வந்துள்ளது.

NSE IPO: ஒரு மைல்கல் விற்பனைத் திட்டம் (Offer-for-Sale)

முன்மொழியப்பட்ட NSE IPO முற்றிலும் ஒரு விற்பனைத் திட்டமாக (Offer-for-Sale - OFS) வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம் தலா ரூ. 1 முகமதிப்பு கொண்ட 14.89 கோடி வரையிலான சாதாரணப் பங்குகளை வெளியிடுவதை இது நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இது சந்தையின் செலுத்தப்பட்ட பங்கு மூலதனத்தில் (paid-up equity capital) சுமார் 6% ஆகும். சந்தையின் சமச்சீர் வளர்ச்சியின் ஒரு பகுதியாக, தற்போது BSE, NSE-இல் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளதைப் போலவே, NSE பங்குகளும் BSE-இல் பட்டியலிடப்பட உள்ளன.

தங்கள் பங்குகளைப் பகுதி அளவு பணமாக்க விரும்பும் ஐந்து முக்கிய பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் (PSUs) பங்களிப்பால் இந்த IPO முக்கியமாகத் தூண்டப்படுகிறது. அந்த நிறுவனங்கள் பின்வருமாறு:

குறிப்பிடத்தக்க வகையில், LIC, Premji Invest (2.35% பங்கு) மற்றும் முதலீட்டாளர் Radhakishan Damani (1.58% பங்கு) போன்ற பிற முக்கிய பங்குதாரர்கள் இந்த விற்பனையில் பங்கேற்காமல், தங்களது பங்குகளைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள உள்ளனர்.

BSE மீதான தாக்கம்: மதிப்பீட்டு அளவுகோல் மற்றும் சந்தை உணர்வு

இந்தச் செய்தி BSE பங்குதாரர்களிடையே ஒரு "உடனடித் தாக்கத்தை" (knee-jerk reaction) ஏற்படுத்தியுள்ளது, ஏனெனில் இந்தப் பட்டியலாக்க எதிர்பார்ப்பிலேயே பங்குகள் ஏற்கனவே குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்தைக் கண்டுள்ளன. ஒரு நேரடிப் போட்டியாளரின் வருகை தற்காலிக ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்றாலும், NSE பட்டியலிடப்படுவது மிகவும் தேவையான ஒரு மதிப்பீட்டு அளவுகோலை (valuation benchmark) வழங்கும் என்று சந்தை நிபுணர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

இதுவரை, முதலீட்டாளர்கள் NSE-ன் மதிப்பைக் கணக்கிட பட்டியலிடப்படாத சந்தை மதிப்பீடுகளை (unlisted market estimates) மட்டுமே நம்பியிருக்க வேண்டியிருந்தது. NSE பட்டியலிடப்பட்டவுடன், இந்தியாவின் இரண்டு முதன்மைப் பங்குச் சந்தை ஜாம்பவான்களுக்கு இடையே வெளிப்படையான, நிகழ்நேர ஒப்பீடு சந்தைக்குக் கிடைக்கும். செபி (SEBI) மறுஆய்வுச் செயல்பாட்டின் போது BSE பங்குகள் செய்திகளின் தாக்கத்திற்கு உள்ளாகலாம் என்றாலும், பட்டியலாக்கல் தொடர்பான நிச்சயமற்ற தன்மை நீங்கியதும், கவனம் மீண்டும் இரு சந்தைகளின் முக்கிய வணிக அடிப்படைகளை (core business fundamentals) நோக்கியே திரும்பும் என்று ஆய்வாளர்கள் நம்புகின்றனர்.

NSE-ன் ஆதிக்கம் செலுத்தும் சந்தை நிலை

The IPO comes at a time when the NSE maintains a commanding lead in several key metrics. According to the World Federation of Exchanges, the NSE remains the world's largest equity derivatives exchange, recording over 36.99 billion contracts traded during Fiscal 2026.

The exchange has also proven to be a significant cash generator. It maintained a strong dividend track record, paying out Rs 35 per share in both FY25 and FY26, compared to a bonus-adjusted dividend of Rs 18 per share in FY24. As of March 31, 2026, NSE stood as the largest exchange in India by cash market turnover and ranked third globally by the number of trades in cash equities.

Key Takeaways