BSE Shares in Focus as NSE Files DRHP for India’s Largest IPO

The Indian capital markets are bracing for a historic milestone as the National Stock Exchange (NSE) has filed its Draft Red Herring Prospectus (DRHP) with SEBI. This move has placed rival BSE shares in the spotlight, as investors weigh the implications of the country’s largest-ever initial public offering.

The NSE IPO: A Landmark Offer-for-Sale

The proposed NSE IPO is structured entirely as an Offer-for-Sale (OFS), aiming to issue up to 14.89 crore equity shares with a face value of Re 1 each. This represents approximately 6% of the exchange's paid-up equity capital. In a symmetrical market development, the NSE shares are slated to be listed on the BSE, mirroring the current arrangement where BSE is listed on the NSE.

The IPO is primarily driven by five major public sector undertakings (PSUs) looking to partially monetise their holdings. These entities include:

Notably, other major stakeholders such as LIC, Premji Invest (2.35% stake), and investor Radhakishan Damani (1.58% stake) will not be participating in the sale and are retaining their holdings.

Impact on BSE: Valuation Benchmarking and Market Sentiment

The news has triggered a "knee-jerk reaction" among BSE shareholders, as the stock had already seen significant movement on the anticipation of this listing. While the entry of a direct competitor might cause temporary volatility, market experts suggest that the NSE listing provides a much-needed valuation benchmark.

Until now, investors had to rely on unlisted market estimates to value the NSE. Once the NSE lists, the market will have a transparent, real-time comparison between India's two primary exchange giants. While BSE's stock may remain sensitive to headlines during the SEBI review process, analysts believe the focus will eventually shift back to the core business fundamentals of both exchanges once the listing uncertainty is resolved.

NSE's Dominant Market Position

การทำ IPO ครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ NSE ยังคงรักษาความเป็นผู้นำที่โดดเด่นในตัวชี้วัดสำคัญหลายประการ ข้อมูลจากสหพันธ์ตลาดหลักทรัพย์โลก (World Federation of Exchanges) ระบุว่า NSE ยังคงเป็นตลาดซื้อขายอนุพันธ์ตราสารทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีการซื้อขายสัญญามากกว่า 3.699 หมื่นล้านสัญญาในช่วงปีงบประมาณ 2026

ตลาดหลักทรัพย์แห่งนี้ยังพิสูจน์ให้เห็นว่าเป็นแหล่งสร้างกระแสเงินสดที่สำคัญ โดยมีประวัติการจ่ายเงินปันผลที่แข็งแกร่ง ด้วยการจ่ายเงินปันผล 35 รูปีต่อหุ้น ทั้งในปีงบประมาณ 2025 และ 2026 เมื่อเทียบกับเงินปันผลที่ปรับปรุงตามหุ้นโบนัสจำนวน 18 รูปีต่อหุ้นในปีงบประมาณ 2024 ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 NSE เป็นตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในอินเดียเมื่อพิจารณาจากมูลค่าการซื้อขายในตลาดเงินสด และครองอันดับสามของโลกตามจำนวนการซื้อขายหุ้นในตลาดเงินสด

ประเด็นสำคัญ