இந்தியாவின் மிகப்பெரிய IPO-விற்காக NSE தனது DRHP-ஐ தாக்கல் செய்துள்ளதால் BSE பங்குகள் கவனத்தில்

தேசிய பங்குச் சந்தை (NSE), செபியிடம் (SEBI) தனது வரைவு ரெட் ஹெரிங் ப்ராஸ்பெக்டஸை (DRHP) தாக்கல் செய்துள்ளதால், இந்திய மூலதனச் சந்தைகள் ஒரு வரலாற்று மைல்கல்லிற்குத் தயாராகிக் கொண்டிருக்கின்றன. இந்தியாவின் வரலாற்றிலேயே மிகப்பெரியதாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் இந்த மெகா-IPO-வின் தாக்கங்களை முதலீட்டாளர்கள் ஆராய்ந்து வரும் நிலையில், இந்த நடவடிக்கை அதன் நேரடிப் போட்டியாளரான BSE-ஐத் தீவிர கவனத்திற்கு கொண்டு வந்துள்ளது.

BSE-க்கான புதிய மதிப்பீட்டு அளவுகோல்

NSE IPO குறித்த அறிவிப்பு, BSE பங்குகள் வர்த்தகத்தில் ஒரு "உடனடி எதிர்வினையை" (knee-jerk reaction) ஏற்படுத்தியுள்ளது. IPO எதிர்பார்ப்புகளால் BSE-ன் பங்கு விலை ஏற்கனவே கணிசமாக உயர்ந்துள்ள போதிலும், இதன் உண்மையான தாக்கம் மதிப்பீட்டில் (valuation) தான் உள்ளது என்று சந்தை நிபுணர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

இதுவரை, முதலீட்டாளர்கள் NSE-ன் மதிப்பீட்டிற்கு வெளிப்படையான, சந்தை சார்ந்த முறையைப் பெறவில்லை; பெரும்பாலும் பட்டியலிடப்படாத சந்தை மதிப்பீடுகளையே (unlisted market estimates) நம்பியிருந்தனர். வரவிருக்கும் பட்டியலிடல், இந்தியாவின் இரண்டு முதன்மை பங்குச் சந்தைகளுக்கும் இடையே நேரடி சந்தை அடிப்படையிலான மதிப்பீட்டு அளவுகோலை வழங்கும். செபி-யின் ஆய்வுச் செயல்பாட்டின் போது இந்தச் செய்தி BSE-ன் பங்குகளைச் செய்திகளின் தாக்கத்திற்கு உள்ளாக்கினாலும், BSE-ன் அடிப்படை வணிகக் கண்ணோட்டம் பெரும்பாலும் மாறாமல் உள்ளது என்று மங்கள் கேஷவ் ஃபைனான்சியல் (Mangal Keshav Financial) தலைவர் பரேஷ் பகத் குறிப்பிடுகிறார்.

NSE மெகா-IPO குறித்த விரிவான விவரங்கள்

முன்மொழியப்பட்ட இந்த IPO முழுமையாக விற்பனைக்கான சலுகையாக (Offer for Sale - OFS) கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. அதாவது, சந்தைக்காக புதிய பங்குகள் எதுவும் வெளியிடப்படவில்லை; மாறாக, தற்போதுள்ள பங்குதாரர்கள் தங்களின் பங்குகளை பணமாக்கிக் கொள்கின்றனர்.

தாக்கல் செய்யப்பட்டதன் முக்கிய விவரங்கள் பின்வருமாறு:

பொதுத்துறை நிறுவனங்கள் முன்னிலையில் முதலீட்டு விலக்கல்

இந்த IPO பல முக்கிய பொதுத்துறை நிறுவனங்களுக்கு (PSUs) ஒரு குறிப்பிடத்தக்க வெளியேறும் அல்லது பகுதி பணமாக்கும் வழியாக அமைகிறது. ஐந்து அரசு நிறுவனங்கள் சுமார் 2.37 கோடி பங்குகளை விற்பனை செய்வதில் பங்கேற்கின்றன.

பங்கேற்கும் பொதுத்துறை நிறுவனங்கள் மற்றும் அவற்றின் பங்குகள் பின்வருமாறு:

குறிப்பிடத்தக்க வகையில், LIC போன்ற முக்கிய முதலீட்டாளர்கள் இந்த விற்பனையில் பங்கேற்க மாட்டார்கள், அதே சமயம் Premji Invest (2.35% பங்கு) மற்றும் Radhakishan Damani (1.58% பங்கு) ஆகியோர் தங்களது பங்குகளைத் தக்கவைத்துக் கொள்ளத் திட்டமிட்டுள்ளனர்.

உலகளாவிய டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையில் NSE-ன் ஆதிக்கம்

NSE ஒரு வலிமையான உலகளாவிய நிலையைத் தக்கவைத்துக் கொண்டிருக்கும் வேளையில் இந்த IPO வருகிறது. World Federation of Exchanges-ன் படி, 2026 நிதியாண்டில் 36.99 பில்லியன் ஒப்பந்தங்களுக்கும் மேலாக வர்த்தகம் செய்ததன் மூலம், NSE உலகின் மிகப்பெரிய ஈக்விட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் (equity derivatives) பரிமாற்றமாகத் தொடர்கிறது. மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி, இது கேஷ் மார்க்கெட் (cash market) டர்ன்ஓவரில் இந்தியாவின் முன்னணியில் உள்ளது மற்றும் கேஷ் ஈக்விட்டி (cash equities) வர்த்தக எண்ணிக்கையில் உலகளவில் மூன்றாம் இடத்தில் உள்ளது.

முக்கிய அம்சங்கள்