NSE ने भारताच्या सर्वात मोठ्या IPO साठी DRHP दाखल केल्यामुळे BSE चे शेअर्स चर्चेत

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंजने (NSE) SEBI कडे आपला ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) दाखल केल्यामुळे भारतीय भांडवली बाजार एका ऐतिहासिक टप्प्यासाठी सज्ज होत आहे. या पावलामुळे त्याचा थेट प्रतिस्पर्धी असलेल्या BSE कडे सर्वांचे लक्ष वेधले गेले आहे, कारण गुंतवणूकदार या मेगा-IPO च्या परिणामांचा विचार करत आहेत, जो भारताच्या इतिहासातील सर्वात मोठा IPO ठरणार आहे.

BSE साठी मूल्यांकनाचा एक नवीन बेंचमार्क

NSE IPO च्या घोषणेमुळे BSE च्या शेअर्सच्या व्यवहारात "त्वरित प्रतिक्रिया" (knee-jerk reaction) दिसून आली आहे. IPO च्या अपेक्षेमुळे BSE च्या शेअरच्या किमतीत आधीच मोठी वाढ झाली असली तरी, बाजार तज्ज्ञांच्या मते याचा खरा प्रभाव मूल्यांकनावर (valuation) पडेल.

आतापर्यंत, गुंतवणूकदारांकडे NSE चे मूल्य ठरवण्यासाठी पारदर्शक आणि बाजार-आधारित पद्धतीचा अभाव होता, ते अनेकदा अनलिस्टेड मार्केटच्या अंदाजांवर अवलंबून असत. आगामी लिस्टिंगमुळे भारतातील दोन प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजमधील थेट बाजार-आधारित मूल्यमापन बेंचमार्क उपलब्ध होईल. मंगल केशव फायनान्शिअलचे अध्यक्ष परेश भगत यांनी नमूद केले आहे की, SEBI च्या पुनरावलोकन प्रक्रियेदरम्यान या बातमीमुळे BSE च्या शेअर्सवर हेडलाईन्सचा परिणाम होऊ शकतो, परंतु BSE चे मूलभूत व्यावसायिक दृष्टिकोन मोठ्या प्रमाणात बदललेले नाही.

NSE मेगा-IPO चा सविस्तर तपशील

प्रस्तावित IPO पूर्णपणे 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) स्वरूपात आहे, याचा अर्थ एक्सचेंजसाठी भांडवल उभारण्यासाठी कोणतेही नवीन इक्विटी जारी केले जात नाहीये; त्याऐवजी, विद्यमान भागधारक त्यांच्या हिश्श्याचे मुद्रीकरण करत आहेत.

फाइलिंगमधील महत्त्वाचे तपशील खालीलप्रमाणे आहेत:

सार्वजनिक क्षेत्रातील संस्थांकडून विविक्तीकरण (Divestment)

हा IPO अनेक मोठ्या सार्वजनिक क्षेत्रातील उपक्रमांसाठी (PSUs) बाहेर पडण्याचा किंवा अंशतः भांडवल उभारण्याचा एक महत्त्वाचा मार्ग आहे. पाच सरकारी मालकीच्या संस्था सुमारे २.३७ कोटी शेअर्सच्या विक्रीमध्ये सहभागी होत आहेत.

सहभागी असलेले PSUs आणि त्यांच्या शेअर्सची संख्या खालीलप्रमाणे आहे:

विशेष म्हणजे, LIC सारखे प्रमुख गुंतवणूकदार या विक्रीमध्ये सहभागी होणार नाहीत, तर प्रेमजी इन्व्हेस्ट (२.३५% हिस्सा) आणि राधाकिशन दमानी (१.५८% हिस्सा) आपला हिस्सा कायम ठेवण्याचा मानस बाळगून आहेत.

जागतिक डेरिव्हेटिव्ह्ज मार्केटमध्ये NSE चे वर्चस्व

हा IPO अशा वेळी येत आहे जेव्हा NSE ने जागतिक स्तरावर आपले प्रबळ स्थान टिकवून ठेवले आहे. 'वर्ल्ड फेडरेशन ऑफ एक्स्चेंजेस'च्या मते, NSE ही जगातील सर्वात मोठी इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह्ज एक्स्चेंज असून, आर्थिक वर्ष २०२६ दरम्यान यामध्ये ३६.९९ अब्जाहून अधिक कॉन्ट्रॅक्ट्सचा व्यापार झाला आहे. ३१ मार्च २०२६ पर्यंत, कॅश मार्केट टर्नओव्हरमध्ये NSE भारताचे नेतृत्व करत असून, कॅश इक्विटीमधील व्यवहारांच्या संख्येच्या बाबतीत जागतिक स्तरावर तिसऱ्या क्रमांकावर आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे