بھارت کے سب سے بڑے IPO کے لیے NSE کی جانب سے DRHP فائل کرنے کے بعد BSE کے حصص توجہ کا مرکز

بھارتی کیپیٹل مارکیٹس ایک تاریخی سنگ میل کے لیے تیار ہو رہی ہیں کیونکہ نیشنل اسٹاک ایکسچینج (NSE) نے SEBI کے پاس اپنا ڈرافٹ ریڈ ہیرنگ پراسپیکٹس (DRHP) فائل کر دیا ہے۔ اس اقدام نے اس کے براہ راست حریف، BSE کو مکمل طور پر توجہ کے مرکز میں لا کھڑا کیا ہے کیونکہ سرمایہ کار ایک ایسے میگا-IPO کے اثرات کا اندازہ لگا رہے ہیں جو بھارت کی تاریخ کا سب سے بڑا IPO ہونے کا وعدہ کرتا ہے۔

BSE کے لیے ویلیویشن کا ایک نیا معیار

NSE کے IPO کے اعلان نے BSE کے حصص کی تجارت میں ایک "فوری ردعمل" (knee-jerk reaction) پیدا کر دیا ہے۔ اگرچہ IPO کی توقعات کی وجہ سے BSE کی اسٹاک قیمت میں پہلے ہی تیزی دیکھی جا چکی ہے، لیکن مارکیٹ کے ماہرین کا کہنا ہے کہ اصل اثر ویلیویشن (valuation) میں چھپا ہے۔

اب تک، سرمایہ کاروں کے پاس NSE کی ویلیویشن کے لیے ایک شفاف اور مارکیٹ پر مبنی طریقہ کار کی کمی تھی، اور وہ اکثر غیر لسٹڈ مارکیٹ کے تخمینوں پر انحصار کرتے تھے۔ آنے والی لسٹنگ بھارت کی دو بنیادی اسٹاک ایکسچینجز کے درمیان براہ راست مارکیٹ پر مبنی ویلیویشن کا معیار فراہم کرے گی۔ منگل کیشو فنانشل کے چیئرمین، پاریش بھگت کا کہنا ہے کہ اگرچہ یہ خبر SEBI کے ریویو کے عمل کے دوران BSE کو خبروں کے حوالے سے حساس بنا دیتی ہے، لیکن BSE کے بنیادی کاروباری منظر نامے میں کوئی بڑی تبدیلی نہیں آئی ہے۔

NSE میگا-IPO کی تفصیلی تفصیلات

مجوزہ IPO مکمل طور پر 'آفر فار سیل' (OFS) کے طور پر ترتیب دیا گیا ہے، جس کا مطلب ہے کہ ایکسچینج کے لیے سرمایہ اکٹھا کرنے کے لیے کوئی نیا ایکویٹی جاری نہیں کیا جا رہا ہے؛ اس کے بجائے، موجودہ شیئر ہولڈرز اپنے حصص کو نقد کر رہے ہیں۔

فائلنگ کی اہم تفصیلات میں شامل ہیں:

• ایشو سائز (Issue Size): 1 روپے کی فیس ویلیو کے ساتھ 14.89 کروڑ تک ایکویٹی شیئرز۔
• ایکویٹی اسٹیک (Equity Stake): یہ فروخت NSE کے کل پیڈ اپ ایکویٹی کیپٹل کا تقریباً 6% ہے۔
• لسٹنگ کا انتظام (Listing Arrangement): اسی طرز پر، NSE کے حصص کے BSE پر لسٹ ہونے کی توقع ہے، بالکل اسی طرح جیسے BSE کے حصص NSE پر لسٹ ہوتے ہیں۔

سرکاری شعبے کے ادارے ڈائیوسٹمنٹ (Divestment) کی قیادت کر رہے ہیں

یہ IPO کئی بڑے پبلک سیکٹر انڈر ٹیکنگز (PSUs) کے لیے ایک اہم ایگزٹ یا جزوی مونیٹائزیشن کا راستہ فراہم کرتا ہے۔ حکومت کے زیر انتظام پانچ ادارے تقریباً 2.37 کروڑ حصص کی فروخت میں حصہ لے رہے ہیں۔

حصہ لینے والے PSUs اور ان کے متعلقہ حصص کی تعداد درج ذیل ہے:

• IDBI بینک: 74.15 لاکھ شیئرز (سب سے بڑا شریک)۔
• اسٹیٹ بینک آف انڈیا (SBI): 64.28 لاکھ شیئرز۔
• SBI کیپیٹل مارکیٹس: 53.62 لاکھ شیئرز۔
• IFCI: 34.32 لاکھ شیئرز۔
• بینک آف بارودا: 10.98 لاکھ شیئرز۔

قابل ذکر ہے کہ LIC جیسے بڑے سرمایہ کار فروخت میں حصہ نہیں لیں گے، جبکہ Premji Invest (2.35% حصہ) اور Radhakishan Damani (1.58% حصہ) اپنی ملکیت برقرار رکھنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔

عالمی ڈیریویٹیوز میں NSE کا غلبہ

یہ IPO ایسے وقت میں آ رہا ہے جب NSE عالمی سطح پر ایک مضبوط پوزیشن برقرار رکھے ہوئے ہے۔ ورلڈ فیڈریشن آف ایکسچینجز کے مطابق، NSE دنیا کی سب سے بڑی ایکویٹی ڈیریویٹیوز ایکسچینج بنی ہوئی ہے، جس نے مالی سال 2026 کے دوران 36.99 ارب سے زیادہ کنٹریکٹس میں تجارت کی ہے۔ 31 مارچ 2026 تک، یہ کیش مارکیٹ ٹرن اوور میں بھارت میں سب سے آگے رہا اور کیش ایکویٹیز میں تجارت کی تعداد کے لحاظ سے عالمی سطح پر تیسرے نمبر پر رہا۔

اہم نکات

• ویلیویشن بینچ مارک: NSE کی لسٹنگ ایکسچینج سیکٹر کے لیے ایک شفاف مارکیٹ ویلیویشن فراہم کرے گی، جس سے سرمایہ کاروں کو BSE اور NSE کا براہ راست موازنہ کرنے کا موقع ملے گا۔
• بڑے پیمانے پر OFS: یہ IPO 14.89 کروڑ حصص کی 'آفر فار سیل' (Offer for Sale) ہے، جو بنیادی طور پر IDBI Bank اور SBI سمیت پانچ بڑے PSUs کے ذریعے پیش کیا جا رہا ہے۔
• مارکیٹ لیڈرشپ: یہ IPO دنیا کی سب سے بڑی ایکویٹی ڈیریویٹیوز ایکسچینج اور ایک اہم کیش جنریٹر کے طور پر NSE کے وسیع پیمانے کو اجاگر کرتا ہے۔