Amerikaanse markten dalen door verkoopgolf in halfgeleiders en angst voor AI-uitgaven raakt Nasdaq

Wall Street kreeg op dinsdag te maken met een aanzienlijke daling, terwijl tech-zware indices naar dieptepunten van een week zakten, voornamelijk gedreven door een scherpe verkoopgolf in de halfgeleidersector. Beleggers trekken steeds vaker de houdbaarheid in twijfel van de enorme, door schulden gefinancierde kapitaaluitgaven in kunstmatige intelligentie (AI) te midden van een strenger wordend monetair klimaat.

Halfgeleidersector leidt de marktdaling

De technologiesector kreeg de volle laag van de marktvolatiliteit, waarbij de Nasdaq Composite met 578,76 punten of 2,21% kelderde naar een slotkoers van 25.587,84. Vergelijkbaar hiermee daalde de S&P 500 met 108,42 punten, wat een daling van 1,45% betekent, om op 7.364,37 te eindigen. Deze neerwaartse beweging werd sterk beïnvloed door de Philadelphia SE Semiconductor-index en de S&P 500 information tech sector-index.

Industriële reuzen zagen aanzienlijke verliezen, waaronder Nvidia, Alphabet, Intel, Marvell Technology en Advanced Micro Devices (AMD). Zelfs geheugenchipfabrikanten zoals Micron Technology en SanDisk — die beide dit jaar top performers waren op de S&P 500 — kenden dalingen. Marktananalisten merken op dat recent nieuws rondom AI heeft geleid tot intensieve kritiek op de enorme kapitaaluitgaven (capex) die nodig zijn om de capaciteit van halfgeleiders op te schalen.

Toenemende zorgen over door schulden gefinancierde AI-uitgaven

Een belangrijke drijfveer achter de verkoopgolf is de groeiende angst rondom "hyperscalers" en hun afhankelijkheid van schulden om AI-infrastructuur te financieren. De trend waarbij megacaps de obligatiemarkt gebruiken om kapitaal op te halen, wordt steeds duidelijker, een beweging die wordt geïllustreerd door recente activiteiten op de schuldenmarkten.

Beleggers kijken specifiek naar de risico-rendementsverhouding van deze enorme investeringen. De markt wacht nu op de aanstaande kwartaalcijfers van Micron Technology op woensdag, die naar verwachting cruciale aanwijzingen zullen geven over de toekomstverwachting voor de geheugen- en AI-chipsectoren na hun recente rally.

Hawkish Fed-verwachtingen en macro-economische tegenwind

Naast het AI-verhaal bereidt de bredere markt zich voor op een strikter ("hawkish") standpunt van de Amerikaanse Federal Reserve. Volgens gegevens van LSEG wedden handelaren nu op een tweede renteverhoging tegen december. Dit is een aanzienlijke verschuiving ten opzichte van slechts twee weken geleden, toen de verwachtingen gericht waren op een enkele verhoging van 25 basispunten.

Deze omslag weerspiegelt de groeiende angst voor aanhoudende inflatie, waarbij de markt nauwlettend wacht op de Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index — de voorkeursmaatstaf van de Fed voor inflatie — die aanstaande donderdag wordt gepubliceerd. De toenemende onzekerheid is terug te zien in de CBOE Volatility Index, die een hoogtepunt van een week bereikte. Daarnaast voegen geopolitieke ontwikkelingen in het Midden-Oosten, na het Amerikaanse besluit om sancties tegen Iran voor 60 dagen op te schorten, extra complexiteit toe aan de wereldwijde economische vooruitzichten.

Belangrijkste conclusies

  • Door tech gedreven verkoopgolf: De Nasdaq zag een daling van 2,21%, gedreven door een brede daling van halfgeleideraandelen, waaronder Nvidia, Intel en AMD.
  • Kritische blik op AI-capex: Beleggers zijn steeds voorzichtiger met de enorme, door schulden gefinancierde kapitaaluitgaven die nodig zijn om de huidige AI-infrastructuurboom in stand te houden.
  • Verschuiving in monetair beleid: De verwachtingen voor een striktere Federal Reserve zijn toegenomen, waarbij handelaren nu twee mogelijke renteverhogingen tegen december incalculeren.