Thị trường Mỹ sụt giảm khi đợt bán tháo nhóm bán dẫn và nỗi lo chi tiêu cho AI tác động đến Nasdaq

Wall Street đã đối mặt với một đợt sụt giảm đáng kể vào thứ Ba khi các chỉ số tập trung nhiều vào công nghệ rơi xuống mức thấp nhất trong một tuần, nguyên nhân chủ yếu do đợt bán tháo mạnh mẽ trong lĩnh vực bán dẫn. Các nhà đầu tư đang ngày càng đặt câu hỏi về tính bền vững của các khoản chi tiêu vốn (capex) khổng lồ dựa trên nợ để đầu tư vào Trí tuệ nhân tạo (AI) trong bối cảnh môi trường tiền tệ đang thắt chặt.

Nhóm ngành bán dẫn dẫn dắt đà giảm của thị trường

Lĩnh vực công nghệ đã chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ sự biến động của thị trường, với chỉ số Nasdaq Composite giảm mạnh 578,76 điểm, tương đương 2,21%, xuống mức đóng cửa 25.587,84. Tương tự, chỉ số S&P 500 cũng giảm 108,42 điểm, tương ứng với mức giảm 1,45%, kết thúc ở mức 7.364,37. Xu hướng giảm này chịu ảnh hưởng lớn từ chỉ số Philadelphia SE Semiconductor và chỉ số nhóm ngành công nghệ thông tin của S&P 500.

Các gã khổng lồ trong ngành đã chứng kiến những khoản lỗ đáng kể, bao gồm Nvidia, Alphabet, Intel, Marvell Technology và Advanced Micro Devices (AMD). Ngay cả các nhà sản xuất chip nhớ như Micron Technology và SanDisk — cả hai đều là những cổ phiếu có hiệu suất hàng đầu trong chỉ số S&P 500 năm nay — cũng ghi nhận mức giảm. Các nhà phân tích thị trường lưu ý rằng những tin tức gần đây xoay quanh AI đã làm dấy lên sự giám sát chặt chẽ về các khoản chi tiêu vốn (capex) khổng lồ cần thiết để mở rộng năng lực sản xuất bán dẫn.

Lo ngại ngày càng tăng về chi tiêu cho AI bằng nguồn vốn vay

Động lực chính đằng sau đợt bán tháo là sự lo ngại ngày càng tăng xung quanh các "hyperscalers" (nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn) và sự phụ thuộc của họ vào nợ để tài trợ cho cơ sở hạ tầng AI. Xu hướng các tập đoàn vốn hóa lớn tiếp cận thị trường trái phiếu để huy động vốn đang trở nên rõ rệt hơn, một động thái được minh chứng qua các hoạt động gần đây trên thị trường nợ.

Các nhà đầu tư đang đặc biệt xem xét tỷ lệ rủi ro trên lợi nhuận của những khoản đầu tư khổng lồ này. Thị trường hiện đang chờ đợi kết quả kinh doanh sắp tới của Micron Technology vào thứ Tư, vốn được kỳ vọng sẽ cung cấp những manh mối quan trọng về triển vọng tương lai của lĩnh vực chip nhớ và chip AI sau đợt tăng giá gần đây.

Kỳ vọng về chính sách thắt chặt của Fed và những trở ngại kinh tế vĩ mô

Bên cạnh câu chuyện về AI, thị trường rộng lớn hơn đang chuẩn bị cho một lập trường cứng rắn (hawkish) hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Theo dữ liệu từ LSEG, các nhà giao dịch hiện đang đặt cược vào đợt tăng lãi suất thứ hai vào tháng 12. Đây là một sự thay đổi đáng kể so với chỉ hai tuần trước, khi kỳ vọng chỉ tập trung vào một đợt tăng lãi suất duy nhất ở mức 25 điểm cơ bản.

Sự chuyển hướng này phản ánh nỗi lo ngại ngày càng tăng về lạm phát dai dẳng, khi thị trường đang theo dõi sát sao Chỉ số Giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) — thước đo lạm phát ưa thích của Fed — sẽ được công bố vào thứ Năm này. Sự bất ổn gia tăng được phản ánh qua Chỉ số Biến động CBOE, vốn đã chạm mức cao nhất trong một tuần. Ngoài ra, các diễn biến địa chính trị ở Trung Đông, sau quyết định của Mỹ về việc tạm hoãn các lệnh trừng phạt đối với Iran trong 60 ngày, đang làm tăng thêm sự phức tạp cho triển vọng kinh tế toàn cầu.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Đợt bán tháo do nhóm công nghệ dẫn dắt: Nasdaq giảm 2,21%, do sự sụt giảm diện rộng của các cổ phiếu bán dẫn bao gồm Nvidia, Intel và AMD.
  • Sự giám sát chi tiêu vốn cho AI: Các nhà đầu tư ngày càng thận trọng với các khoản chi tiêu vốn khổng lồ dựa trên nợ cần thiết để duy trì sự bùng nổ cơ sở hạ tầng AI hiện nay.
  • Sự thay đổi chính sách tiền tệ: Kỳ vọng về một Fed cứng rắn hơn đã tăng lên, với việc các nhà giao dịch hiện đang tính toán khả năng có hai đợt tăng lãi suất vào tháng 12.