Pasaran AS Menurun Akibat Jualan Besar-besaran Semikonduktor dan Kebimbangan Perbelanjaan AI Menjejaskan Nasdaq

Wall Street menghadapi penurunan ketara pada hari Selasa apabila indeks yang didominasi teknologi jatuh ke paras terendah dalam tempoh satu minggu, didorong terutamanya oleh jualan besar-besaran yang mendadak dalam sektor semikonduktor. Pelabur semakin mempersoalkan kemampanan perbelanjaan modal (capex) yang besar dan dibiayai melalui hutang dalam Kecerdasan Buatan (AI) di tengah-tengah persekitaran monetari yang semakin ketat.

Sektor Semikonduktor Menerajui Penurunan Pasaran

Sektor teknologi menerima kesan paling teruk daripada turun naik pasaran, dengan Nasdaq Composite menjunam 578.76 mata, atau 2.21%, untuk ditutup pada 25,587.84. Begitu juga, S&P 500 turun 108.42 mata, mewakili penurunan sebanyak 1.45%, untuk berakhir pada 7,364.37. Pergerakan menurun ini sangat dipengaruhi oleh indeks Philadelphia SE Semiconductor dan indeks sektor teknologi maklumat S&P 500.

Gergasi industri mengalami kerugian yang ketara, termasuk Nvidia, Alphabet, Intel, Marvell Technology, dan Advanced Micro Devices (AMD). Malah pengeluar cip memori seperti Micron Technology dan SanDisk—yang kedua-duanya merupakan antara prestasi terbaik dalam S&P 500 tahun ini—turut mengalami penurunan. Penganalisis pasaran menyatakan bahawa berita terkini mengenai AI telah mencetuskan penelitian rapi terhadap perbelanjaan modal (capex) besar yang diperlukan untuk meningkatkan kapasiti semikonduktor.

Kebimbangan Meningkat Terhadap Perbelanjaan AI yang Dibiayai Hutang

Pemacu utama di sebalik jualan besar-besaran ini adalah kebimbangan yang semakin meningkat berkaitan "hyperscalers" dan pergantungan mereka kepada hutang untuk membiayai infrastruktur AI. Trend syarikat berkapitalisasi besar (megacaps) menggunakan pasaran bon untuk mengumpul modal menjadi semakin ketara, seperti yang dicerminkan oleh aktiviti terbaharu dalam pasaran hutang.

Pelabur secara khusus melihat nisbah risiko-ganjaran bagi pelaburan besar ini. Pasaran kini sedang menunggu keputusan pendapatan Micron Technology pada hari Rabu, yang dijangka akan memberikan petunjuk kritikal mengenai prospek masa depan bagi sektor memori dan cip AI susulan kenaikan harga baru-baru ini.

Jangkaan Fed yang Hawkish dan Cabaran Makroekonomi

Selain naratif AI, pasaran yang lebih luas sedang bersiap sedia untuk pendirian yang lebih "hawkish" daripada Rizab Persekutuan AS (Fed). Menurut data LSEG, pedagang kini bertaruh untuk kenaikan kadar faedah kedua menjelang Disember. Ini merupakan peralihan ketara berbanding dua minggu lalu, apabila jangkaan tertumpu pada kenaikan tunggal sebanyak 25 mata asas.

Peralihan ini mencerminkan kebimbangan yang semakin meningkat terhadap inflasi yang berterusan, dengan pasaran menantikan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE)—penunjuk inflasi pilihan Fed—yang akan dikeluarkan Khamis ini. Ketidaktentuan yang meningkat dicerminkan dalam Indeks Volatiliti CBOE, yang mencapai paras tertinggi dalam tempoh satu minggu. Selain itu, perkembangan geopolitik di Timur Tengah, susulan keputusan AS untuk mengecualikan sekatan terhadap Iran selama 60 hari, menambah kerumitan kepada prospek ekonomi global.

Ringkasan Utama

  • Jualan Besar-besaran Dipacu Teknologi: Nasdaq mencatatkan penurunan 2.21%, didorong oleh penurunan meluas dalam saham semikonduktor termasuk Nvidia, Intel, dan AMD.
  • Penelitian Capex AI: Pelabur semakin bimbang tentang perbelanjaan modal besar yang dibiayai hutang yang diperlukan untuk mengekalkan lonjakan infrastruktur AI semasa.
  • Peralihan Dasar Monetari: Jangkaan terhadap Rizab Persekutuan yang lebih "hawkish" telah meningkat, dengan pedagang kini mengambil kira dua potensi kenaikan kadar faedah menjelang Disember.