ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਦੌਲਤ ਲਈ ਅਮੀਰ ਭਾਰਤੀਆਂ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਇਕੁਇਟੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਕਿਉਂ ਵਧਾਉਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ
ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਉੱਚ-ਨੈੱਟ-ਵਰਥ ਵਾਲੇ ਵਿਅਕਤੀ (HNIs) ਹਾਲ ਹੀ ਦੀਆਂ ਗਲੋਬਲ ਰੈਲੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ET Alpha Wealth Summit ਵਿਖੇ, ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਮਾਹਰਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਕਿ ਸਿਰਫ਼ ਘਰੇਲੂ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣਾ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਨੂੰ ਅਣਪਛਾਤੇ ਕੰਸੈਂਟਰੇਸ਼ਨ ਰਿਸਕ (concentration risks) ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕਾਰਨ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਖਤਰੇ ਵਿੱਚ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਗਲੋਬਲ ਡਾਇਵਰਸੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਦੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਤਰਕ
PPFAS Asset Management ਦੇ CIO, ਰਾਜੀਵ ਠੱਕਰ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਗਲੋਬਲ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਅਜੇ ਵੀ ਬਣੂਤੀ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਘੱਟ (underweight) ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਜੇਕਰ ਕੋਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ 5%, 10%, ਜਾਂ 15% ਵੀ ਅਲਾਟ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਵੀ ਉਹ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਕੁੱਲ ਗਲੋਬਲ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਬਹੁਤ ਛੋਟਾ ਹੈ।
ਠੱਕਰ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਸ ਪਾੜੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਦੋ ਮੁੱਖ ਰਸਤੇ ਸੁਝਾਏ:
- ਲਿਬਰਲਾਈਜ਼ਡ ਰੈਮੀਟੈਂਸ ਸਕੀਮ (LRS): ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਰੈਮੀਟੈਂਸ ਲਈ ਇੱਕ ਸਿੱਧਾ ਰਸਤਾ।
- GIFT City ਢਾਂਚੇ: ਗੁਜਰਾਤ ਦੇ ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਸੈਂਟਰ ਰਾਹੀਂ ਉਪਲਬਧ ਓਵਰਸੀਜ਼ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ (OPI) ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨਾ।
ਮੁੱਖ ਸੁਨੇਹਾ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸੀ: ਗਲੋਬਲ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਨੂੰ ਇੱਕ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਟੈਕਟੀਕਲ ਵਪਾਰ (tactical trade) ਦੀ ਬਜਾਏ ਦੌਲਤ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਰਣਨੀਤਕ ਲੋੜ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਕੰਸੈਂਟਰੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਅਪ੍ਰਚਲਤਾ ਤੋਂ ਬਚਾਅ
ਚਰਚਾ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਵਿਸ਼ਾ "ਕੰਸੈਂਟਰੇਸ਼ਨ ਰਿਸਕ" (concentration risk) ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਸੀ—ਯਾਨੀ ਕਿ ਆਪਣੀ ਬਹੁਤੀ ਦੌਲਤ ਨੂੰ ਕਿਸੇ ਇੱਕ ਕਾਰੋਬਾਰ, ਖੇਤਰ ਜਾਂ ਭੂਗੋਲ ਨਾਲ ਜੋੜ ਕੇ ਰੱਖਣ ਦੀ ਆਦਤ। ਠੱਕਰ ਨੇ ਇਹ ਦਰਸਾਉਣ ਲਈ ਇਤਿਹਾਸਕ ਉਦਾਹਰਣਾਂ ਦਿੱਤੀਆਂ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਉਦਯੋਗ ਅਲੋਪ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ: ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬਗੀ-ਵਿਪ (buggy-whip) ਬਣਾਉਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੀ ਜਗ੍ਹਾ ਆਟੋਮੋਬਾਈਲਾਂ ਦਾ ਆਉਣਾ, ਜਾਂ ਮੁੰਬਈ ਦੇ ਟੈਕਸਟਾਈਲ ਮਿੱਲ ਮਾਲਕ ਜੋ ਉਦਯੋਗਿਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਦੌਰਾਨ ਆਪਣੀ ਦੌਲਤ ਗੁਆ ਬੈਠੇ।
ਅਮੀਰ ਲੋਕਾਂ ਲਈ, ਦੌਲਤ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਇੱਕ ਬਹੁ-ਪੀੜ੍ਹੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ। ਠੱਕਰ ਨੇ ਆਪਣੀ ਕਿਤਾਬ Fortune's Children ਵਿੱਚ ਵੈਂਡਰਬਿਲਟ (Vanderbilt) ਪਰਿਵਾਰ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਇੱਕ ਚੇਤਾਵਨੀ ਵਜੋਂ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਜੇਕਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਭਿੰਨ (diversified) ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧ ਨਾ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ, ਤਾਂ ਵਿਸ਼ਾਲ ਦੌਲਤ ਸਿਰਫ਼ ਦੋ ਪੀੜ੍ਹੀਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਗਾਇਬ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਦਲੀਲ ਦਿੱਤੀ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅਸਥਿਰ, ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਟੈਕਟੀਕਲ ਦਾਅਵਿਆਂ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਭੱਜਣ ਦੀ ਬਜਾਏ "ਸੱਪਾਂ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰਨ" (ਮੁੱਖ ਜੋਖਮਾਂ) ਅਤੇ ਅਸਲ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਮਾਤ ਦੇਣ ਵਾਲੇ, ਟੈਕਸ-ਪ੍ਰਤੀਕ (post-tax) ਰਿਟਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
"ਥੀਮੈਟਿਕ" (Thematic) ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਭਰਮ
ਥੀਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਿੰਗ (thematic investing)—ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਨਵਿਆਉਣਯੋਗ ਊਰਜਾ ਜਾਂ ਡਿਜੀਟਲ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਵਰਗੇ ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ ਰੁਝਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ—ਸਬੰਧੀ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਚੇਤਾਵਨੀ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਠੱਕਰ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਕਿਸੇ ਰੁਝਾਨ ਬਾਰੇ "ਸਹੀ" ਹੋਣਾ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਗਾਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਤਿੰਨ ਇਤਿਹਾਸਕ ਭਾਰਤੀ ਉਦਾਹਰਣਾਂ ਦਿੱਤੀਆਂ:
- ਹਵਾਬਾਜ਼ੀ: ਹਾਲਾਂਕਿ ਨਿੱਜੀ ਹਵਾਬਾਜ਼ੀ ਖੇਤਰ ਵਧਿਆ, ਪਰ 90 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਦੇ ਅੱਧ ਦੇ ਅਸਲ ਕੈਰੀਅਰਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕੋਈ ਵੀ ਬਚ ਨਹੀਂ ਸਕਿਆ।
- ਟੈਲੀਕਾਮਿਊਨੀਕੇਸ਼ਨ: ਸੈਲੂਲਰ ਬੂਮ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਦੀਵਾਲੀਆ ਹੋ ਗਏ ਜਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਖ਼ਤਮ ਹੋ ਗਈ।
- ਨਵਿਆਉਣਯੋਗ ਊਰਜਾ: 2003–2007 ਦੀ ਬੁਲ ਮਾਰਕੀਟ (bull market) ਦਾ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਪੌਣ ਚੱਕੀ ਨਿਰਮਾਤਾ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਗੰਭੀਰ ਸੰਕਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ।
ਸਫਲ ਹੋਣ ਲਈ, ਠੱਕਰ ਨੇ ਦਲੀਲ ਦਿੱਤੀ ਕਿ ਇੱਕ ਥੀਮ ਨੂੰ ਉੱਚ-ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ, ਸਾਬਤ ਹੋਈਆਂ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟਾਂ ਨਾਲ ਜੋੜਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਅਸਲ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਪਾਵਰ ਹੋਵੇ, ਨਾ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਜੋ ਕਮੋਡਿਟਾਈਜ਼ਡ ਅਤੇ ਅਤਿ-ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਫਸੇ ਹੋਏ ਹਨ।
ਮੁੱਖ ਨਿਚੋੜ
- ਗਲੋਬਲ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਵਧਾਓ: ਭਾਰਤੀ HNI ਨੂੰ ਘਰੇਲੂ ਇਕਾਗਰਤਾ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਮਾਮੂਲੀ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟਾਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
- ਥੀਮਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਗੁਣਵੱਤਾ ਨੂੰ ਪਹਿਲ ਦਿਓ: ਇੱਕ ਵਧਦਾ ਹੋਇਆ ਖੇਤਰ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਊਰਜਾ ਜਾਂ ਤਕਨਾਲੋਜੀ) ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ ਹੈ; ਦੌਲਤ ਸਿਰਫ਼ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਰਾਹੀਂ ਬਣਦੀ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਪਾਵਰ ਹੋਵੇ।
- ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਅਸਲ ਰਿਟਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦਿਓ: ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਦੌਲਤ ਦੀ ਸੰਭਾਲ ਲਈ ਅਜਿਹੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਟੈਕਸਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ, ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਚੱਕਰਾਂ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਭੱਜਣ ਦੇ ਜਾਲ ਤੋਂ ਬਚਣ।