Índia diversifica importações de GLP em meio à crise no Oriente Médio e choques de preços

O conflito em curso no Oriente Médio forçou a Índia a repensar agressivamente sua estratégia de segurança energética por meio da diversificação das fontes de Gás Liquefeito de Petróleo (GLP). À medida que as interrupções no fornecimento global ameaçam a estabilidade, a nação está se afastando de sua forte dependência do Golfo para mitigar riscos geopolíticos.

Mudança estratégica para reduzir a dependência do Oriente Médio

Historicamente, o cenário de importação de GLP da Índia era altamente concentrado, com aproximadamente 90% do suprimento proveniente do Oriente Médio. Essa vulnerabilidade tornou-se evidente à medida que as tensões regionais escalaram, provocando uma rápida mudança nos padrões de aquisição. De acordo com um relatório recente da Crisil, a Índia conseguiu acessar novos mercados para salvaguardar suas necessidades energéticas.

Os Estados Unidos emergiram como um grande player, com sua participação nas importações de GLP saltando de apenas 8% em fevereiro para quase um terço do total de importações em abril de 2026. Essa mudança foi reforçada por um enorme acordo de fornecimento de 2,2 milhões de toneladas por ano assinado com os EUA no final de 2025, cobrindo cerca de 10% da necessidade anual da Índia. Além disso, o Irã voltou a integrar a cesta de importação da Índia, contribuindo com cerca de 6% em abril, enquanto o suprimento também tem sido obtido da Argentina, Chile, França e Países Baixos.

Impacto nos padrões de consumo e demanda

Embora a diversificação tenha garantido a continuidade do fornecimento, isso teve um custo. Rotas de suprimento mais longas de parceiros não tradicionais aumentaram as despesas de frete, contribuindo para um mercado volátil. Essa volatilidade, combinada com o aumento dos custos, levou a uma queda perceptível no consumo doméstico de GLP.

Após atingir o recorde de 33,2 milhões de toneladas no ano fiscal de 2026, a demanda sofreu uma queda significativa. O consumo caiu para 2,47 milhões de toneladas em abril, comparado aos 3,2 milhões de toneladas em fevereiro. O declínio mais dramático foi observado nos setores comercial e industrial, onde usuários vinculados ao mercado reagiram rapidamente às limitações de suprimento e aos aumentos de preços. Em maio, a demanda em relação ao ano anterior havia caído 20%.

Volatilidade de preços e o fardo sobre as OMCs

A crise geopolítica desencadeou um aumento massivo nos índices de referência internacionais. O Saudi Aramco Contract Price, o principal benchmark para as importações indianas, saltou 46% entre fevereiro e junho. No entanto, o impacto sobre o consumidor indiano tem sido distribuído de forma desigual.

Para amortecer o impacto para as famílias, as Companhias de Marketing de Petróleo (OMCs) absorveram uma parte significativa desses custos. Enquanto o preço de um cilindro comercial de 19 kg subiu mais de 79%, o cilindro doméstico de 14,2 kg em Delhi teve um aumento relativamente modesto de cerca de 10%. Essa disparidade levou a sub-recuperações massivas para os varejistas de combustível estatais. Somente em maio, as sub-recuperações para cilindros domésticos em Delhi atingiram ₹651 por unidade, com perdas cumulativas para as OMCs estimadas em quase ₹22.000 crore entre março e maio.

Principais Conclusões

• Diversificação Agressiva: A Índia reduziu drasticamente sua dependência do Oriente Médio, aumentando as importações dos EUA para quase 33% do mix total.
• Contração da Demanda: Os preços elevados e a incerteza no fornecimento levaram a uma queda de 20% no consumo de LPG em relação ao ano anterior até maio.
• Pressão Financeira sobre as OMCs: Os varejistas de combustível absorveram choques de preços significativos para proteger as famílias, resultando em perdas cumulativas de aproximadamente ₹22.000 crore.