Índia diversifica importações de GLP em meio à volatilidade no Oriente Médio e ao aumento dos custos

O conflito crescente no Oriente Médio forçou a Índia a reestruturar urgentemente sua estratégia de aquisição de Gás Liquefeito de Petróleo (GLP) para mitigar os riscos na cadeia de suprimentos. À medida que os mercados globais de energia enfrentam uma incerteza sem precedentes, o país está se afastando da forte dependência do Oriente Médio em direção a uma cesta de importação geograficamente mais diversificada.

Afastando-se da dependência do Oriente Médio

Antes das recentes interrupções geopolíticas, a Índia era altamente vulnerável à instabilidade regional, com aproximadamente 90% de suas importações de GLP provenientes do Oriente Médio. Para combater esse risco, a Índia diversificou agressivamente suas fontes de suprimento. Um relatório recente da Crisil destaca uma mudança dramática: as importações dos Estados Unidos saltaram de apenas 8% em fevereiro para quase um terço do total de importações em abril de 2026.

Essa mudança foi reforçada por um importante acordo de fornecimento de 2,2 milhões de toneladas por ano assinado com os EUA no final de 2025, o qual cobre cerca de 10% da necessidade anual de GLP da Índia. Além disso, o Irã ressurgiu como um fornecedor fundamental, contribuindo com cerca de 6% das importações em abril, enquanto volumes adicionais foram garantidos da Argentina, Chile, França e Países Baixos. No entanto, essa diversificação tem um custo, já que rotas de suprimento mais longas levaram ao aumento das despesas de frete.

Impacto no consumo e na demanda do mercado

A combinação de aperto na oferta e volatilidade de preços teve um efeito de resfriamento na demanda doméstica. Embora o consumo de GLP da Índia tenha atingido o recorde de 33,2 milhões de toneladas no ano fiscal de 2026 — um crescimento de 6% — os meses recentes contam uma história diferente. A demanda despencou para 2,47 milhões de toneladas em abril, comparado a 3,2 milhões de toneladas em fevereiro.

O declínio tem sido particularmente acentuado nos setores comercial e industrial, onde os usuários são mais sensíveis às flutuações de preços ligadas ao mercado. A demanda em relação ao ano anterior caiu 13% tanto em março quanto em abril, seguida por uma queda significativa de 20% em maio.

Aumento dos custos e o fardo financeiro sobre as OMCs

A crise no Oriente Médio causou ondas de choque nos índices de preços globais. O Saudi Aramco Contract Price, o principal índice de referência para as importações indianas, disparou 46% entre fevereiro e junho. Apesar disso, as empresas estatais de comercialização de petróleo (OMCs) amorteceram em grande parte o impacto para os consumidores domésticos.

Enquanto o preço de um cilindro comercial de 19 kg subiu mais de 79%, o cilindro doméstico de 14,2 kg em Delhi teve um aumento relativamente modesto de cerca de 10%. Essa discrepância levou a sub-recuperações de custos massivas para os varejistas de combustível. Somente em maio, as sub-recuperações para cilindros domésticos em Delhi atingiram Rs 651 por unidade, contribuindo para uma perda cumulativa estimada de quase Rs 22.000 crore para as OMCs entre março e maio.

Principais Conclusões

• Diversificação Estratégica: A Índia reduziu com sucesso sua dependência do Oriente Médio ao aumentar as importações dos EUA para quase 33% e retomar o engajamento com o Irã.
• Queda na Demanda: Preços elevados e temores de desabastecimento causaram uma queda significativa no consumo, particularmente entre usuários industriais e comerciais sensíveis ao preço.
• Pressão Financeira sobre as OMCs: Para proteger as famílias da inflação, os varejistas estatais absorveram custos massivos, resultando em perdas cumulativas de quase Rs 22.000 crore.