IPO Jio: Как учредитель HFCL превратил 48 крор рупий в 5 800 крор рупий
Объявление о подаче компанией Jio Platforms Ltd (JPL) предварительного проспекта эмиссии (DRHP) в SEBI открыло одну из самых необычных историй создания богатства в истории индийского корпоративного сектора. Пока рынок сосредоточен на предстоящем публичном размещении, документы привлекли внимание к Махендре Нахате, основателю HFCL, который добился ошеломляющего роста стоимости своих ранних инвестиций на 11 983%.
Гениальный ход по цене 10 рупий за акцию
Масштаб прибыли Махендры Нахаты трудно вообразить. Согласно предварительному проспекту, основатель HFCL и его семья в июле 2020 года приобрели совокупную долю в 0,54% в Jio Platforms. Эта позиция была сформирована двумя траншами: путем конвертации принудительно конвертируемых облигаций (CCD) по цене 10 рупий за акцию и путем прямого распределения акций, также по 10 рупий за штуку.
Общая стоимость входа для семьи Нахата, в которую входят Анант Нахата и Приянка Сангхи, составила всего 47,87 крор рупий. Сегодня, исходя из оценки Jio Platforms компанией Motilal Oswal, согласно которой акционерная стоимость компании составляет 10,7 лакх крор рупий, та же доля в 0,54% оценивается почти в 5 800 крор рупий. Это представляет собой 121-кратную доходность на первоначально инвестированный капитал.
Контраст в оценках при входе
Документы указывают на огромный разрыв между ценой входа местных ранних инвесторов и мировых технологических гигантов. В тот самый день, когда семья Нахата получила акции по 10 рупий, Reliance Industries заключала масштабные сделки с международными тяжеловесами.
В то время как семья Нахата вошла по цене 10 рупий, Meta и Google получили акции по цене 488,34 рупий за штуку. Большинство из тринадцати глобальных инвесторов, включая Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии, KKR и Mubadala, заплатили примерно 549,31 рупий за акцию. Эти институциональные инвесторы коллективно вложили в компанию 152 056 крор рупий в обмен на долю примерно в 33%.
Стратегические корни и цели IPO
Истоки этого внезапного богатства восходят к 2010 году, когда компания Нахаты Infotel Broadband Services выиграла тендер на получение телекоммуникационного спектра по всей Индии за 12 872 крор рупий. В рамках стратегического шага Reliance Industries приобрела 95% акций Infotel Broadband за 4 800 крор рупий, оставив Нахате 5% доли в компании, которая стала предшественницей империи Jio.
В процессе подготовки к IPO компания Jio Platforms наметила четкий план использования привлеченного капитала. Предлагаемое размещение будет состоять исключительно из дополнительной эмиссии (fresh issue) объемом до 270 миллионов обыкновенных акций без компонента предложения акций в обращении (OFS), что означает, что существующие акционеры, такие как Нахата, не планируют выходить из капитала. Jio намерена направить 27 500 крор рупий из вырученных средств на досрочное погашение заимствований своей основной телекоммуникационной дочерней компании Reliance Jio Infocomm, а оставшуюся часть зарезервировать для общих корпоративных целей.
Основные выводы
- Беспрецедентная доходность: Учредитель HFCL Махендра Нахата превратил инвестицию в 47,87 крор рупий в пакет акций стоимостью 5 800 крор рупий, что означает прибыль в 11 983%.
- Разрыв в оценке: Цена входа семьи Нахата в размере 10 рупий за акцию была значительно ниже, чем 488–549 рупий за акцию, уплаченных мировыми гигантами, такими как Meta и Google.
- Структура IPO: IPO Jio Platforms будет представлять собой дополнительную эмиссию 270 миллионов акций, направленную на сокращение задолженности, при этом существующие акционеры не будут участвовать в предложении акций в обращении (OFS).