Mapato ya Dhamana ya Eneo la Euro Yako Thabiti Karibu na Kiwango cha Chini cha Wiki Mbili Baada ya Makubaliano ya Mashariki ya Kati

Migogoro ya kijiopolitiki katika Mashariki ya Kati imeanza kutulia kufuatia makubaliano ya awali kati ya Marekani na Iran, ikisababisha mabadiliko makubwa katika masoko ya nishati duniani. Hatua hii imefanya mapato ya dhamana za serikali za Eneo la Euro yawe thabiti karibu na viwango vyao vya chini zaidi katika wiki mbili huku wawekezaji wakirekebisha matarajio yao kuhusu mfumuko wa bei na sera za benki kuu.

Usalama wa Nishati na Sababu ya Mfereji wa Hormuz

Kichocheo kikuu cha mabadiliko ya hivi karibuni ya soko ni makubaliano ya amani ya kufungua tena Mfereji wa Hormuz. Kama njia muhimu ya bahari, mfereji huo unashughulikia takriban sehemu moja ya tano ya mtiririko wa mafuta na gesi duniani. Uwezekano wa kupita bila vikwazo kupitia njia hii ya maji umepunguza kwa kiasi kikubwa hofu kuhusu uhaba wa nishati duniani.

Athari kwa bidhaa (commodities) ilikuwa ya papo hapo, huku mikataba ya baadaye ya mafuta ghafi ya Brent (Brent crude futures) ikishuka hadi viwango vyao vya chini zaidi tangu Machi 10. Kwa Eneo la Euro, bei ndogo za nishati hufanya kazi kama upanga wenye makali kuwili kwa masoko: hupunguza hatari ya mfumuko wa bei unaosababishwa na gharama ("cost-push" inflation) huku wakati huo huo zikipunguza tishio la haraka la mkwamo wa kiuchumi unaosababishwa na gharama kubwa za pembejeo.

Matarajio Yanayobadilika kwa ECB

Utulivu wa mapato ya dhamana umeunganishwa kwa karibu na mabadiliko ya mtazamo kuhusu mkondo wa sera ya fedha ya Benki Kuu ya Ulaya (ECB). Ingawa ECB ilikuwa miongoni mwa benki kuu kubwa za kwanza kaza sera kufuatia kuanza kwa mzozo, kupungua kwa mivutano ya kijiopolitiki hivi karibuni kumepelekea wawekezaji kupunguza matarajio yao ya ongezeko zaidi la viwango vya riba.

Takwimu za sasa za soko zinaonyesha kuwa mikataba ya baadaye ya soko la fedha sasa inatarajia ukakamavu wa pointi 32 za msingi (bps) kufikia mwisho wa mwaka. Hii inamaanisha ongezeko moja la robo pointi, huku kukiwa na nafasi ya takriban 30% tu ya ongezeko la ziada. Mabadiliko haya yanaonekana katika deni la serikali la Ujerumani; mapato ya Bund ya miaka 10 ya Ujerumani, ambayo ni kipimo cha kurejelea (benchmark) cha Eneo la Euro, yalibaki thabiti karibu na 2.954%, kufuatia anguko kubwa hadi kiwango chake cha chini zaidi tangu Mei 29 katika siku ya biashara iliyopita.

Mitazamo Tofauti kuhusu Mtazamo wa Mfumuko wa Bei

Licha ya matumaini hayo, watunga sera wanaendelea kuwa waangalifu kuhusu jinsi makubaliano ya amani yatakavyogeuka kuwa upungufu wa bei za walaji kwa haraka. Wakati Rais wa ECB Christine Lagarde alipokaribisha habari hizo, maafisa wengine, kama vile Joachim Nagel wa Ujerumani, wameonya kuwa nafuu ya mfumuko wa bei inaweza isiwe ya papo hapo. Mantiki ni kwamba inaweza kuchukua miezi kadhaa kurejesha viwango vya usambazaji wa mafuta katika uwezo wake wa kabla ya vita.

Soko sasa linamwangalia mwanachumi mkuu wa ECB Philip Lane kwa mwongozo zaidi. Maoni yake yanayotarajiwa kutoa ishara muhimu kuhusu ikiwa ECB inaona mabadiliko haya ya kijiopolitiki kama mabadiliko ya kudumu katika mwelekeo wa mfumuko wa bei au kama nafuu ya muda tu.

Mambo Muhimu ya Kuzingatia