எண்ணெய் தொட்டிகளுக்கு அப்பால்: இந்தியா ஏன் மூலோபாய விலை இருப்புகளைத் தேவைப்படுகிறது?

மத்திய கிழக்கில் சமீபத்திய புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் தணிந்திருப்பது உலகளாவிய சந்தைகளுக்குத் தேவையான நிம்மதியைத் தந்தாலும், சமீபத்திய மோதல்கள் இந்தியாவின் எரிசக்தி பாதுகாப்பு கட்டமைப்பில் உள்ள முக்கியமான பலவீனங்களை வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டியுள்ளன. தனது ஆண்டு கச்சா எண்ணெய் தேவையில் 88% ஐ இறக்குமதி செய்யும் ஒரு நாடாக, தீவிர விலை ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து தனது பொருளாதாரத்தைப் பாதுகாக்க இந்தியா, வெறும் இயற்பியல் சேமிப்பிற்கு (physical storage) அப்பால் பார்க்க வேண்டும்.

இயற்பியல் இருப்புகளின் பலவீனம்

இந்தியாவின் தற்போதைய எரிசக்தி பாதுகாப்பு அதன் மூலோபாய பெட்ரோலிய இருப்புகளை (Strategic Petroleum Reserves - SPR) பெரிதும் நம்பியுள்ளது. இவை விசாகப்பட்டினம், மங்களூரு மற்றும் பாதுரில் உள்ள நிலத்தடி குகைகளைக் கொண்டுள்ளன. இருப்பினும், திட்டமிடப்பட்ட கொள்ளளவுக்கும் உண்மையான கிடைப்பிற்கும் இடையே உள்ள குறிப்பிடத்தக்க இடைவெளியை சமீபத்திய தரவுகள் வெளிப்படுத்துகின்றன.

இந்தியா 5.33 மில்லியன் மெட்ரிக் டன் (MMT) அல்லது தோராயமாக 39 மில்லியன் பேரல் கொள்ளளவைக் கொண்டிருந்தாலும், சமீபத்திய மோதல்களின் போது உண்மையான சேமிப்பு 24.7 மில்லியன் பேரல்கள் மட்டுமே—அதாவது அதன் திறனில் 64% மட்டுமே. இதன் பொருள், திட்டமிடப்பட்ட 7.8 நாட்களுக்குப் பதிலாக இந்தியாவிடம் 5 நாட்களுக்கான விநியோகம் மட்டுமே இருந்தது. மேலும், SPR திட்டங்களின் இரண்டாம் கட்டத்தை (சண்டிகோல் மற்றும் பாதுருவிற்காகத் திட்டமிடப்பட்டது) செயல்பாட்டிற்குக் கொண்டு வருவதில் ஏற்பட்ட தாமதம், 9.5 நாட்களுக்கான இருப்புகளை இழக்கச் செய்தது. இந்தத் திட்டங்கள் முழுமையாகச் செயல்பட்டிருந்தால் மற்றும் நிரப்பப்பட்டிருந்தால், இந்தியா தற்போதைய பற்றாக்குறைக்கு பதிலாக 17 நாட்களுக்கான சேமிப்பைக் (87 மில்லியன் பேரல்கள்) கொண்டிருந்திருக்கும்.

கச்சா எண்ணெய் விலை ஏற்ற இறக்கத்தின் பொருளாதாரத் தாக்கம்

எரிசக்தி பாதுகாப்பற்றதன் உண்மையான ஆபத்து வெறும் காலியான தொட்டிகளில் மட்டுமல்ல, விண்ணைத் தொடும் விலைகளிலும் உள்ளது. ஈரான் மோதலின் உச்சக்கட்டத்தில், கச்சா எண்ணெய் விலை ஒரு பேரலுக்கு $70 லிருந்து $110 ஆக உயர்ந்தது—அதாவது $40 உயர்வு. ஆண்டுதோறும் 1.8 பில்லியன் பேரல்களை இறக்குமதி செய்யும் ஒரு பொருளாதாரத்திற்கு, இத்தகைய விலை உயர்வு தேசிய இறக்குமதிப் பட்டியலில் $72 பில்லியன் முதல் $80 பில்லியன் வரை நீடிக்க முடியாத சுமையைச் சேர்க்கும்.

இதை ஒரு ஒப்பீட்டிற்கு எடுத்துக்கொண்டால், 2026-27 நிதியாண்டிற்கான இந்தியாவின் மொத்த பாதுகாப்பு வரவு செலவுத் திட்டம் $86 பில்லியாக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. எண்ணெய் விலையில் நிகழும் அதே அளவு உயர்வு, நடைமுறையில் ஒரு இரண்டாவது பாதுகாப்பு வரவு செலவுத் திட்டத்தைக் கோரக்கூடும். இந்த நிதி அழுத்தம் நிஜ உலகத் தாக்கங்களைக் கொண்டுள்ளது: மே 2026 இல் விலை ஏற்ற இறக்கத்தின் போது, இந்திய எண்ணெய் நிறுவனங்கள் ஒரு நாளைக்கு ₹700 கோடி இழப்பைச் சந்தித்ததாகக் கூறப்படுகிறது. கச்சா எண்ணெய்க்கான இந்தியாவின் "break-even" விலை ஒரு பேரலுக்கு $84 ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ள நிலையில், இந்த அளவை விடத் தொடர்ச்சியான விலை உயர்வு தேசிய நிதி நிலைத்தன்மைக்கு அச்சுறுத்தலாக அமையும்.

புதிய மந்திரம்: மூலோபாய விலை இருப்புகள் (Strategic Pricing Reserves - SPR)

எதிர்கால அதிர்ச்சிகளிலிருந்து இந்தியப் பொருளாதாரத்தைப் பாதுகாக்க, நிபுணர்கள் இரு அடுக்கு அணுகுமுறையை முன்மொழிகின்றனர். முதலாவதாக, இந்தியா தனது தற்போதைய 17 நாள் இயற்பியல் சேமிப்பை, சர்வதேச எரிசக்தி முகமையின் (IEA) 90 நாள் பரிந்துரை நோக்கி அதிகரிக்க வேண்டும். இந்தியாவில் 30 மில்லியன் பேரல்களைச் சேமிக்க ADNOC உடன் மேற்கொள்ளப்பட்ட சமீபத்திய ஒப்பந்தங்கள் சரியான திசையில் எடுக்கப்பட்ட ஒரு நடவடிக்கையாகும்.

இரண்டாவதாக, மற்றும் ஒருவேளை மிகவும் புதுமையானதாக, இந்தியா மூலோபாய விலை இருப்புகளை (Strategic Pricing Reserves - SPR) நிறுவ வேண்டும். இயற்பியல் இருப்புகளைப் போலன்றி, இது விலை உயர்விலிருந்து பொருளாதாரத்தைப் பாதுகாக்க வடிவமைக்கப்பட்ட ஒரு நிதித் தொகுப்பாக (financial corpus) இருக்கும். இதன் வழிமுறை பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்கியது:

• திடீர் லாபச் சேமிப்பைப் பிடித்தல் (Capturing Windfall Savings): பட்ஜெட் செய்யப்பட்ட விலையை விடக் குறைவாகக் கச்சா எண்ணெய் வாங்கப்படும் போதெல்லாம் (உதாரணமாக, எதிர்பார்க்கப்பட்ட விலைக்குப் பதிலாக ஒரு பேரலுக்கு $40 இல் எண்ணெய் இறக்குமதி செய்யப்படும்போது), அந்த வித்தியாசத்தைச் சேமிப்பதன் மூலம் ஒரு பிரத்யேக நிதியை உருவாக்குதல்.
• அடுக்கு முறையைச் செயல்படுத்துதல் (Implementing a Bracket System): இந்தச் சேமிப்புகளில் எவ்வளவு தொகையைத் தயார் நிலையில் உள்ள நிதிக்கு மாற்ற வேண்டும் என்பதைத் தீர்மானிக்க ஒரு கட்டமைக்கப்பட்ட அடுக்கு முறையைப் (slabs) பயன்படுத்துதல்.
• நிதிப் பாதுகாப்பு (Fiscal Shielding): விலை உயர்வு காலங்களில் செலவைக் குறைக்க இந்தச் சேமிக்கப்பட்ட நிதியைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், எண்ணெய் நிறுவனங்களோ அல்லது பொதுமக்களோ புவிசார் அரசியல் ஏற்ற இறக்கங்களின் பாதிப்பைச் சந்திக்காமல் இருப்பதை உறுதி செய்தல்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• சேமிப்பு இடைவெளி: SPR இரண்டாம் கட்டத்தைச் செயல்படுத்துவதில் இந்தியாவின் தாமதம் மற்றும் முதலாம் கட்டத்தின் குறைவான பயன்பாடு ஆகியவை சமீபத்திய மோதல்களின் போது இருப்பில் குறிப்பிடத்தக்க பற்றாக்குறையை ஏற்படுத்தின.
• நிதி அபாயம்: கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஒரு பேரலுக்கு $40 உயர்வு ஏற்பட்டால், அது இந்தியாவின் இறக்குமதிப் பட்டியலில் $80 பில்லியன் வரை சேர்க்கும், இது தேசிய பாதுகாப்பு வரவு செலவுத் திட்டத்திற்கு இணையானது.
• விலை நிர்ணய உத்தி: வெறும் இயற்பியல் தொட்டிகளைத் தாண்டி, குறைந்த விலையில் இறக்குமதி செய்யப்படும்போது கிடைக்கும் லாபத்தை எதிர்கால நெருக்கடிகளுக்கான நிதிப் பாதுகாப்பாக மாற்ற இந்தியா "மூலோபாய விலை இருப்புகளை" (Strategic Pricing Reserves) ஏற்றுக்கொள்ள வேண்டும்.