సంజీవ్ బిఖ్చందాని ₹41,300 కోట్ల స్టార్టప్ సామ్రాజ్యాన్ని ఎలా నిర్మించారు

సంజీవ్ బిఖ్చందాని వెంచర్ క్యాపిటల్ కాంపౌండింగ్ కళలో ప్రావీణ్యం సంపాదించారు, ₹4,900 కోట్ల పెట్టుబడిని అద్భుతమైన ₹41,300 కోట్ల వాల్యుయేషన్‌గా మార్చారు. Info Edge ద్వారా, క్రమశిక్షణతో కూడిన ఎంట్రీ వాల్యుయేషన్లు మరియు దీర్ఘకాలిక నమ్మకం ప్రారంభ దశ పెట్టుబడులను మార్కెట్ లీడర్లుగా మార్చగలవని ఆయన నిరూపించారు.

ప్రారంభ నమ్మకంలోని శక్తి: Zomato నుండి Policybazaar వరకు

బిఖ్చందాని విజయానికి మూలస్తంభం ఏమిటంటే, కంపెనీలు ప్రధాన స్రవంతికి చేరుకోకముందే వాటిని "juggernauts" (అత్యంత శక్తివంతమైన సంస్థలు)గా గుర్తించడం. Info Edge యొక్క ట్రాక్ రికార్డ్‌లో ఫుడ్ డెలివరీ దిగ్గజం Eternal (Zomato) ను కేవలం ₹9.4 కోట్ల ప్రీ-మనీ వాల్యుయేషన్‌లో మరియు ఇన్సూరెన్స్ అగ్రిగేటర్ PB Fintech (Policybazaar) ను ₹21 కోట్లలో సమర్థించడం ఉంది.

2007 నుండి, Info Edge సుమారు 135 స్టార్టప్‌లలో ₹4,900 కోట్లను పెట్టుబడిగా పెట్టింది. ఈ మూలధనం ఇప్పుడు సుమారు ₹41,300 కోట్లుగా అంచనా వేయబడింది, ఇది 8.4x మల్టిపుల్ మరియు అద్భుతమైన ~33% గ్రాస్ ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ (IRR) ను సూచిస్తుంది. ముఖ్యంగా, కన్స్యూమర్ టెక్నాలజీ మరియు కన్స్యూమర్ AI విభాగం అత్యంత వేగంగా వృద్ధి చెందింది, ఇందులో 45 కంపెనీలలో ₹2,755 కోట్లు పెట్టుబడి పెట్టగా, అవి ఇప్పుడు ₹37,214 కోట్లుగా అంచనా వేయబడ్డాయి—ఇది 13.5x గ్రాస్ మల్టిపుల్.

ట్రెండ్ కంటే ముందే పెట్టుబడి పెట్టడం: AI మరియు Deeptech

ప్రస్తుతం చాలా మంది ఇన్వెస్టర్లు Artificial Intelligence వైపు పరుగులు తీస్తున్నప్పటికీ, Info Edge 2020లోనే తన AI పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించడం ప్రారంభించింది. 28 AI-నేటివ్ కంపెనీలలో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా, ఈ సంస్థ తన ₹614 కోట్ల పెట్టుబడిపై 2.1x గ్రాస్ మల్టిపుల్‌ను సాధించింది, ఇది ప్రస్తుతం ₹1,268 కోట్లుగా అంచనా వేయబడింది.

ఈ సంస్థ అధిక రిస్క్ మరియు అధిక లాభాలను ఇచ్చే deeptech రంగంలో కూడా గణనీయమైన పురోగతి సాధిస్తోంది. ఇది కొత్త పోర్ట్‌ఫోలియో అయినప్పటికీ, deeptech విభాగం 30 కంపెనీలలో ₹455 కోట్లను పెట్టుబడిగా పెట్టింది, ఇది 1.2x మల్టిపుల్‌ను అందించింది. ఈ పెట్టుబడులను ప్రభుత్వం గుర్తించడం ద్వారా వ్యూహాత్మక సమయం స్పష్టమవుతోంది:

  • Gnani.ai: IndiaAI మిషన్ కింద ఎంపిక చేయబడింది, ₹177 కోట్ల GPU కంప్యూట్ క్రెడిట్‌లను పొందింది.
  • ePlane: RDI స్కీమ్ కింద ₹285 కోట్లతో అతిపెద్ద జాతీయ కేటాయింపును పొందింది.
  • Manastu Space: అదే స్కీమ్ కింద ₹115 కోట్లు పొందింది.

ఒక విభిన్నమైన పెట్టుబడి తత్వశాస్త్రం (Contrarian Investment Philosophy)

బిఖ్చందాని విధానం ఆధునిక వెంచర్ క్యాపిటల్ నిబంధనలను సవాలు చేస్తుంది. ఎంట్రీ ధరల విషయంలో కఠినమైన క్రమశిక్షణను ఆయన సమర్థిస్తారు; ఖరీదైన ప్రారంభ దశ రౌండ్లు మార్కెట్ పతనం సమయంలో భవిష్యత్తులో మూలధనాన్ని సేకరించే కంపెనీ సామర్థ్యాన్ని దెబ్బతీస్తాయని ఆయన వాదిస్తారు. అంతేకాకుండా, భారీ ఫండ్ పరిమాణాలను "రిటర్న్స్‌కు శత్రువు"గా ఆయన భావిస్తారు, స్థిరమైన పెట్టుబడి మరియు దీర్ఘకాలిక ఫండ్‌లను (12 సంవత్సరాల వరకు) ఆయన ఇష్టపడతారు.

Info Edgeకి ఉన్న ఒక ప్రత్యేకమైన నిర్మాణాత్మక ప్రయోజనం దాని స్వయం సమృద్ధి కలిగిన మోడల్. Naukri.com నుండి వచ్చే బలమైన నగదు ప్రవాహం (cash flows) వారి Alternative Investment Funds (AIF)లో గణనీయమైన భాగానికి నిధులు సమకూరుస్తుంది. ఇది ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ టీమ్‌ను నిరంతర నిధుల సేకరణ (fundraising) చక్రం నుండి విముక్తి చేస్తుంది, తద్వారా వారు లిమిటెడ్ పార్ట్‌నర్లను నిర్వహించడం కంటే అధిక సామర్థ్యం ఉన్న వ్యవస్థాపకులను (founders) గుర్తించడంపై పూర్తిగా దృష్టి సారించగలరు.

ముఖ్య అంశాలు

  • భారీ కాంపౌండింగ్: Zomato మరియు Policybazaarలపై చేసిన ప్రారంభ పెట్టుబడుల వల్ల Info Edge తన మొత్తం స్టార్టప్ పెట్టుబడులపై 8.4x మల్టిపుల్‌ను సాధించింది.
  • వ్యూహాత్మక దూరదృష్టి: 2020 నుండి AI మరియు Deeptechలో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా, ప్రపంచ సాంకేతిక తరంగానికి ముందే ఈ సంస్థ ఆకర్షణీయమైన ఎంట్రీ పాయింట్లను పొందగలిగింది.
  • నిర్మాణాత్మక ప్రయోజనం: పెట్టుబడుల కోసం Naukri.com నుండి వచ్చే నగదు ప్రవాహాన్ని ఉపయోగించడం వల్ల, పెట్టుబడి ప్రక్రియను నిధుల సేకరణ చక్రం నుండి వేరు చేసి పోటీతత్వ ప్రయోజనాన్ని పొందవచ్చు.