การเติบโตของกำไรภาคอุตสาหกรรมของจีนชะลอตัวลงเนื่องจากอุปสงค์ภายในประเทศอ่อนแอ
ภาคอุตสาหกรรมของจีนกำลังเผชิญกับการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอลงเริ่มบดบังผลประโยชน์จากการส่งออกที่แข็งแกร่งและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น ข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ว่าแม้จะมีปัจจัยหนุนจากทั่วโลก แต่ความพยายามในการกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศกำลังส่งผลกระทบอย่างหนักต่อผลกำไรของบริษัทต่างๆ
การชะลอตัวของอัตรากำไรภาคอุตสาหกรรม
ตามข้อมูลล่าสุดที่เปิดเผยโดยสำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) กำไรภาคอุตสาหกรรมของจีนเติบโตขึ้น 21.1% ในเดือนพฤษภาคมเมื่อเทียบกับปีก่อน แม้ว่าตัวเลขนี้จะยังคงเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ก็แสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวอย่างชัดเจนจากอัตราการเติบโตที่ 24.7% ในเดือนเมษายน ซึ่งถือเป็นการชะลอตัวของการเติบโตของกำไรภาคอุตสาหกรรมครั้งแรกในรอบหกเดือน
สำหรับยอดสะสมในช่วงห้าเดือนแรกของปี กำไรภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 18.8% ซึ่งตัวเลขนี้ต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 19% ของ Bloomberg Economics เล็กน้อย เมื่อพิจารณาจากขนาดเชิงสัมบูรณ์ บริษัทในภาคอุตสาหกรรมมีกำไร 3.14 ล้านล้านหยวน (ประมาณ 4.62 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในช่วงเดือนมกราคมถึงพฤษภาคมนี้ ซึ่งเป็นตัวเลขที่ยังคงต่ำกว่าระดับที่บันทึกไว้ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2022
การขับเคี่ยวกันระหว่าง: ปัจจัยหนุนจากทั่วโลก กับ ความซบเซาในท้องถิ่น
ภาคการผลิตของจีนกำลังเผชิญกับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ซับซ้อนซึ่งถูกกำหนดโดยแรงผลักดันที่ขัดแย้งกัน ในด้านหนึ่ง มีหลายปัจจัยที่ช่วยสนับสนุนรายได้ภาคอุตสาหกรรมที่จำเป็นอย่างยิ่ง:
- การเติบโตอย่างรวดเร็วของ AI: การลงทุนทั่วโลกในปัญญาประดิษฐ์ช่วยรักษาความต้องการสินค้าอุตสาหกรรมขั้นสูงให้อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง
- การพุ่งขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการหยุดชะงักของตลาดพลังงานอันเนื่องมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ได้ผลักดันให้ราคาผู้ผลิตสูงขึ้น
- การพลิกกลับของภาวะเงินฝืด: หลังจากเผชิญภาวะเงินฝืดในภาคโรงงานมานานกว่าสามปี จีนเริ่มหลุดพ้นจากภาวะตกต่ำในเดือนมีนาคม โดยราคาผู้ผลิตในเดือนพฤษภาคมปรับตัวสูงขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022
อย่างไรก็ตาม ปัจจัยบวกเหล่านี้ยังไม่เพียงพอที่จะต้านทาน "ความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์" ภายในประเทศ การลงทุนในประเทศที่ซบเซาและการใช้จ่ายของครัวเรือนที่ลดลงได้กลายเป็นอุปสรรคสำคัญต่อความสามารถในการทำกำไรอย่างยั่งยืน
ความท้าทายเชิงโครงสร้างและแนวโน้มเศรษฐกิจ
การชะลอตัวครั้งนี้ตอกย้ำถึงปัญหาเชิงโครงสร้างที่ยืดเยื้อภายในเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก Yu Weining นักวิเคราะห์จาก NBS ระบุว่าปัญหาเรื่องอุปทานที่แข็งแกร่งประกอบกับอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอยังคงเป็นประเด็น "สำคัญ" ซึ่งทำให้บริษัทในอุตสาหกรรมหลักหลายแห่งต้องเผชิญกับความยากลำบากในการดำเนินงานอย่างมาก
นอกจากนี้ สิ่งสำคัญที่ต้องสังเกตคือ ตัวเลขการเติบโตหลักได้รับอิทธิพลบางส่วนจากฐานเปรียบเทียบที่ต่ำ เนื่องจากกำไรภาคอุตสาหกรรมในเดือนพฤษภาคมของปีก่อนหน้าลดลงถึง 9.1% อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาลงของอัตราการเติบโตนี้ถือเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับผู้กำหนดนโยบายเกี่ยวกับความจำเป็นเร่งด่วนในการกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศเพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับภาคการผลิต
สรุปประเด็นสำคัญ
- การชะลอตัวครั้งแรกในรอบหลายเดือน: การเติบโตของกำไรภาคอุตสาหกรรมของจีนลดลงเหลือ 21.1% ในเดือนพฤษภาคม จาก 24.7% ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นการหยุดสถิติการเติบโตต่อเนื่องเป็นเวลาหกเดือน
- วิกฤตอุปสงค์ภายในประเทศ: แม้จะมีการเติบโตของ AI ทั่วโลกและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น แต่การใช้จ่ายของครัวเรือนที่อ่อนแอและการลงทุนในประเทศที่ต่ำกำลังฉุดรั้งผลกำไรของบริษัทต่างๆ
- ผลประกอบการ: กำไรภาคอุตสาหกรรมรวมในช่วงห้าเดือนแรกอยู่ที่ 3.14 ล้านล้านหยวน ซึ่งตามหลังผลประกอบการในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2022