ตลาดสหรัฐฯ: S&P 500 และ Nasdaq ร่วงลงท่ามกลางการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและการเจรจาเรื่องอิหร่าน

วอลล์สตรีทเผชิญกับภาวะตลาดที่แยกทางกันในวันจันทร์ เมื่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (megacap) ฉุดดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ให้ลดลง ในขณะที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) สามารถสวนกระแสได้ นักลงทุนยังคงระมัดระวัง โดยต้องชั่งน้ำหนักระหว่างสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง กับการตรวจสอบที่เข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI

ยักษ์ใหญ่กลุ่มเทคโนโลยีและ SpaceX นำการปรับตัวลดลง

ดัชนี Nasdaq Composite รับแรงกดดันจากการเทขายหนักที่สุด โดยร่วงลง 339.67 จุด หรือ 1.28% ปิดที่ 26,178.26 การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการดิ่งลงอย่างรุนแรงของ Alphabet พร้อมกับความอ่อนแอของหุ้นยักษ์ใหญ่อื่นๆ เช่น Meta, Amazon และ Microsoft กลุ่มเทคโนโลยีซึ่งได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นในปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังเผชิญกับคำถามใหม่จากนักวิเคราะห์เกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายด้านทุน (capital expenditures) จำนวนมหาศาลที่เหล่าผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ (hyperscalers) กำลังดำเนินการเพื่อขยายโครงสร้างพื้นฐาน

SpaceX ยังเป็นปัจจัยกดดันหนักต่อ Nasdaq แม้จะมีการประกาศสถานะเงินสดที่แข็งแกร่งประมาณ 1.008 แสนล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 19 มิถุนายน แต่บริษัทที่นำโดย Elon Musk กลับเห็นราคาหุ้นร่วงลงหลังจากการเสนอขายหุ้นกู้เป็นครั้งแรก

การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และตลาดพลังงาน

ในขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญกับความยากลำบาก ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์กลับปรับตัวขึ้น 162.36 จุด หรือ 0.29% แตะระดับ 51,727.06 โดยได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นในกลุ่มเฮลธ์แคร์และกลุ่มอุตสาหกรรม ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญต่อความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้างคือความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โดยตัวกลางรายงานว่ามีความ "คืบหน้าอย่างมาก" ในระหว่างการเจรจารอบแรกที่สวิตเซอร์แลนด์ พร้อมด้วยแผนงาน (roadmap) มุ่งสู่ข้อตกลงขั้นสุดท้ายที่มีเป้าหมายจะจัดทำขึ้นภายใน 60 วัน

ความเคลื่อนไหวทางการทูตนี้ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง ซึ่งผู้เชี่ยวชาญชี้ว่าอาจเป็นตัวเร่งสำหรับทั้งผู้บริโภคและภาคธุรกิจโดยการลดต้นทุนพลังงาน อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดเกี่ยวกับเลบานอนและช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่ต้องจับตา

ปัจจัยจาก Fed และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจ

ความเชื่อมั่นของตลาดมีความซับซ้อนมากขึ้นจากความคาดหวังต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่มีท่าที "สายเหยี่ยว" (hawkish) ภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh มุมมองของตลาดที่ว่า Fed จะให้ความสำคัญกับการกลับเข้าสู่เสถียรภาพด้านราคาในระยะสั้น ได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (U.S. Treasury yields) สูงขึ้น ซึ่งสร้างแรงกดดันขาลงต่อราคาหุ้น

ขณะนี้ นักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ หากตัวเลขออกมาสูงกว่าที่คาด อาจเป็นการตอกย้ำความจำเป็นในการใช้มาตรการต่อสู้กับเงินเฟ้ออย่างรุนแรง ปัจจุบัน ผู้เล่นในตลาดกำลังคาดการณ์ถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points ในเดือนกันยายน

มองไปข้างหน้า: ผลประกอบการบริษัทและการควบรวมกิจการ (M&A)

จุดสนใจเร่งด่วนสำหรับผู้เล่นในตลาดจะเปลี่ยนไปที่กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะผลประกอบการรายไตรมาสของ Micron Technology ในวันพุธ เนื่องจากราคาหุ้นของ Micron พุ่งขึ้นเกือบ 300% ในปีนี้ ผลการดำเนินงานของ Micron จึงจะเป็นบททดสอบสำคัญ (litmus test) สำหรับการพุ่งขึ้นของตลาดที่ขับเคลื่อนโดย AI ในส่วนของกลุ่มไบโอเทค Apogee Therapeutics มีราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังจากมีข่าวว่า AbbVie จะเข้าซื้อกิจการด้วยข้อตกลงเงินสดมูลค่า 1.09 หมื่นล้านดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ นำโดย Alphabet และ SpaceX ฉุดดัชนี Nasdaq ลง 1.28% เนื่องจากนักลงทุนตั้งคำถามเกี่ยวกับการใช้จ่ายสูงในโครงสร้างพื้นฐาน AI
• การผ่อนคลายทางภูมิรัฐศาสตร์: ความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง ซึ่งอาจช่วยส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจผ่านต้นทุนพลังงานที่ต่ำลง
• การมุ่งเน้นนโยบายการเงิน: ท่าทีสายเหยี่ยวจากธนาคารกลางสหรัฐฯ และข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่กำลังจะมาถึง กำลังผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้นและส่งผลต่อทิศทางของตลาด