Ola Electric, İddia Edilen Yanıltıcı Açıklamalar Üzerine SEBI ile Uzlaşma Arıyor

Ola Electric ve kurucusu Bhavish Aggarwal, yanlış bilgi yayma iddialarına ilişkin süreçleri sonuçlandırmak amacıyla resmi olarak Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu'na (SEBI) başvurdu. Şirket, açıklamalarının hisse senedi fiyatlarını potansiyel olarak şişirdiğine dair iddiaları çözüme kavuşturarak uzun süreli davalardan kaçınmak için dostane bir çözüm hedefliyor.

SEBI İddialarının Özü

Düzenleyici denetim, Ola Electric'in Ağustos 2024'teki halka arzı ile Mayıs 2025 arasındaki açıklamalarına yönelik bir soruşturmanın ardından geldi. SEBI; Hileli ve Haksız Ticari Uygulamaların Yasaklanması (PFUTP) Yönetmeliği ile Listeleme Yükümlülükleri ve Açıklama Gereklilikleri (LODR) Yönetmeliği'nin ihlal edildiğini iddia etti.

Soruşturma, düzenleyicinin kamuoyuna yapılan duyurular ile operasyonel gerçeklik arasında önemli bir kopukluk olduğunu iddia ettiği üç ana alana odaklanıyor: servis ağı genişlemesi, satış performansı metrikleri ve ürün lansman takvimleri.

Servis Ağı Genişlemesindeki Tutarsızlıklar

Temel anlaşmazlık noktalarından biri, Ola'nın fiziksel varlığına ilişkin iddialarını içeriyor. Şirket, Aralık 2024'te borsalara, servis merkezleriyle aynı konumda bulunan 3.200'den fazla mağaza dahil olmak üzere 4.000 noktaya yayılacağını bildirdi.

Ancak SEBI'nin bulguları, bu iddialarda "belirgin boşluklar" olduğunu ortaya koydu. Şirket, sosyal medya ve borsa bildirimleri aracılığıyla devasa bir genişleme övünürken, düzenleyiciye sunulan veriler 19 Şubat 2025 itibarıyla yalnızca 452 ortak konumlu noktanın faal olduğunu gösterdi. Bu durum, halka arz (IPO) sırasında mevcut olan 429 noktaya kıyasla sadece 23 merkezlik bir artış anlamına geliyor ve şirketin hızlı büyüme anlatısıyla çelişiyor.

Satış Rakamları: Siparişler ve Tesciller Karşı Karşıya

SEBI ayrıca satış verilerinin potansiyel manipülasyonuna da dikkat çekti. Ola Electric, Şubat 2025'te 25.000'den fazla elektrikli iki tekerlekli araç sattığını ve %28'i aşan bir pazar payına sahip olduğunu açıkladı.

Düzenleyicinin soruşturması, 25.207 rakamının aslında tamamlanmış satışları değil, onaylanmış müşteri siparişlerini temsil ettiğini ortaya koydu. Detaylar çok daha küçük bir operasyonel ölçeği gösterdi:

Ayrıca SEBI, şirketin 3.333 siparişin daha sonra iptal edildiğini ve bu iptallerin 2.560'ının Nisan 2025'e kadar gerçekleştiğini açıklamayı ihmal ettiğini belirtti.

Roadster Motosiklet Lansmanındaki Gecikmeler

Soruşturmanın üçüncü ayağı "Roadster" motosiklet programıyla ilgilidir. SEBI, Ola'nın Mart 2025'e kadar teslimatlara başlama yönündeki kamuoyuna yapılan taahhütlerine rağmen, gecikmeleri ve bekleyen prototip onaylarını yeterince açıklamadığını iddia ediyor. Düzenleyici kurum, özellikle Mayıs 2025'te Roadster X teslimatlarının başladığını belirten bir açıklamaya dikkat çekti; oysa o ay aslında hiçbir teslimat gerçekleşmemişti—bu durum, Aggarwal'ın teslimatların ancak Haziran ayında başladığını teyit etmesiyle sonradan kabul edildi.

Ola Electric, bu raporlama tutarsızlıklarının arkasında mala fide (kötü niyet) amacı bulunmadığını savunuyor ve konuyu gerçekleri "kabul veya reddetmeden" çözmeye çalışıyor.

Önemli Çıkarımlar