Ola Electric dąży do ugody z SEBI w związku z rzekomymi wprowadzającymi w błąd informacjami

Ola Electric oraz jej założyciel, Bhavish Aggarwal, oficjalnie zwrócili się do Securities and Exchange Board of India (SEBI) z wnioskiem o ugodowe zakończenie postępowania dotyczącego zarzutów o rozpowszechnianie fałszywych informacji. Firma dąży do polubownego rozwiązania sprawy, aby uniknąć długotrwałego procesu sądowego i rozstrzygnąć roszczenia, według których jej ujawnione informacje mogły sztucznie zawyżyć ceny akcji.

Istota zarzutów SEBI

Kontrola regulacyjna następuje po dochodzeniu w sprawie informacji ujawnianych przez Ola Electric w okresie między debiutem giełdowym w sierpniu 2024 roku a majem 2025 roku. SEBI zarzuciło naruszenie przepisów dotyczących zakazu stosowania nieuczciwych i oszukańczych praktyk handlowych (PFUTP) oraz przepisów dotyczących obowiązków notowania i wymogów ujawniania informacji (LODR).

Dochodzenie koncentruje się na trzech głównych obszarach, w których regulator twierdzi, że wystąpiła znacząca rozbieżność między publicznymi komunikatami a rzeczywistością operacyjną: rozbudowie sieci serwisowej, wskaźnikach sprzedaży oraz harmonogramach wprowadzania produktów na rynek.

Rozbieżności w rozbudowie sieci serwisowej

Głównym punktem spornym są twierdzenia Ola dotyczące jej fizycznej obecności. W grudniu 2024 roku firma poinformowała giełdy, że rozszerzy swoją działalność do 4000 lokalizacji, w tym ponad 3200 sklepów zlokalizowanych wraz z centrami serwisowymi.

Jednak ustalenia SEBI ujawniły „oczywiste luki” w tych twierdzeniach. Podczas gdy firma chwaliła się masową ekspansją w mediach społecznościowych i raportach giełdowych, dane przekazane regulatorowi wykazały, że na dzień 19 lutego 2025 roku działało jedynie 452 punktów zintegrowanych z serwisem. Stanowi to wzrost o zaledwie 23 centra w porównaniu do 429 punktów dostępnych w momencie debiutu giełdowego (IPO), co przeczy narracji firmy o szybkim skalowaniu działalności.

Wyniki sprzedaży: zamówienia a rejestracje

SEBI wskazało również na potencjalną manipulację danymi sprzedażowymi. W lutym 2025 roku Ola Electric ujawniła, że sprzedała ponad 25 000 elektrycznych pojazdów dwukołowych i posiada udział w rynku przekraczający 28%.

Dochodzenie regulatora wykazało, że liczba 25 207 w rzeczywistości dotyczyła potwierdzonych zamówień klientów, a nie sfinalizowanej sprzedaży. Szczegółowa analiza ujawniła znacznie mniejszą skalę operacyjną:

• Tylko 5 341 pojazdów zostało oficjalnie zarejestrowanych.
• Przychody odnotowano jedynie dla 2 848 pojazdów.

Co więcej, SEBI zauważyło, że spółka nie ujawniła faktu, iż 3333 zamówienia zostały później anulowane, z czego 2560 anulowań nastąpiło do kwietnia 2025 r.

Opóźnienia we wdrażaniu motocykla Roadster

Trzecim filarem dochodzenia jest program motocyklowy „Roadster”. SEBI twierdzi, że Ola nie ujawniła w sposób należyty opóźnień oraz oczekujących zatwierdzeń prototypów, mimo publicznych zobowiązań do rozpoczęcia dostaw do marca 2025 r. Regulator zwrócił szczególną uwagę na informację z maja 2025 r., w której stwierdzono, że rozpoczęto dostawy modelu Roadster X, mimo że w tym miesiącu żadne dostawy faktycznie nie miały miejsca – fakt ten został później przyznany przez Aggarwala, gdy potwierdził on, że dostawy rozpoczęły się dopiero w czerwcu.

Ola Electric utrzymuje, że za tymi rozbieżnościami w raportowaniu nie stała zła wola (mala fide) i dąży do ugodowego rozwiązania sprawy „bez przyznawania lub zaprzeczania” faktom.

Kluczowe wnioski

• Próba ugody: Ola Electric złożyła wniosek o ugodę do SEBI, aby rozstrzygnąć zarzuty dotyczące wprowadzania inwestorów w błąd, bez przyznawania się do jakichkolwiek naruszeń prawa.
• Luki w raportowaniu: Dochodzenie uwypukla znaczące rozbieżności w raportowanych rozszerzeniach sieci serwisowej oraz rozróżnienie między „zamówieniami klientów” a „faktyczną rejestracją pojazdów”.
• Nadzór regulacyjny: Sprawa ta podkreśla surowy nadzór SEBI nad tym, w jaki sposób spółki giełdowe komunikują rynkom publicznym wskaźniki wzrostu oraz harmonogramy wprowadzania produktów.