Ola Electric sollicite un règlement auprès de la SEBI concernant des allégations de divulgations trompeuses

Ola Electric et son fondateur, Bhavish Aggarwal, ont officiellement sollicité la Securities and Exchange Board of India (SEBI) pour régler des procédures concernant des allégations de diffusion de fausses informations. L'entreprise vise une clôture à l'amiable afin d'éviter un litige prolongé, cherchant à résoudre les réclamations selon lesquelles ses divulgations auraient potentiellement gonflé le cours de l'action.

Le cœur des allégations de la SEBI

La surveillance réglementaire fait suite à une enquête sur les divulgations d'Ola Electric effectuées entre son introduction en bourse en août 2024 et mai 2025. La SEBI a allégué des violations du règlement sur l'interdiction des pratiques commerciales frauduleuses et déloyales (PFUTP) et du règlement sur les obligations de cotation et les exigences de divulgation (LODR).

L'enquête se concentre sur trois domaines principaux où le régulateur affirme qu'il y avait un décalage important entre les annonces publiques et la réalité opérationnelle : l'expansion du réseau de service, les indicateurs de performance des ventes et les calendriers de déploiement des produits.

Divergences dans l'expansion du réseau de service

Un point majeur de discorde concerne les affirmations d'Ola concernant son empreinte physique. En décembre 2024, l'entreprise a informé les bourses qu'elle s'étendrait à 4 000 sites, incluant plus de 3 200 magasins co-implantés avec des centres de service.

Cependant, les conclusions de la SEBI ont révélé des « lacunes évidentes » dans ces affirmations. Alors que l'entreprise vantait une expansion massive via les réseaux sociaux et les documents déposés auprès des bourses, les données soumises au régulateur montraient que seuls 452 points de vente co-implantés étaient opérationnels au 19 février 2025. Cela représente une augmentation de seulement 23 centres par rapport aux 429 points de vente présents lors de son introduction en bourse, contredisant le récit de l'entreprise sur sa croissance rapide.

Chiffres de vente : Commandes vs Immatriculations

La SEBI a également signalé une manipulation potentielle des données de vente. En février 2025, Ola Electric a divulgué avoir vendu plus de 25 000 deux-roues électriques et détenir une part de marché supérieure à 28 %.

L'enquête du régulateur a révélé que le chiffre de 25 207 représentait en réalité des commandes clients confirmées, et non des ventes finalisées. La ventilation a révélé une échelle opérationnelle bien moindre :

De plus, le SEBI a noté que la société n'a pas divulgué que 3 333 commandes ont été annulées par la suite, dont 2 560 annulations survenues d'ici avril 2025.

Retards dans le déploiement de la moto Roadster

Le troisième pilier de l'enquête concerne le programme de moto « Roadster ». Le SEBI allègue qu'Ola n'a pas divulgué de manière adéquate les retards et les approbations de prototypes en attente, malgré des engagements publics visant à commencer les livraisons d'ici mars 2025. Le régulateur a spécifiquement mis en évidence une déclaration en mai 2025 affirmant que les livraisons de la Roadster X avaient commencé, alors qu'aucune livraison n'a réellement eu lieu ce mois-là — un fait ultérieurement reconnu par Aggarwal lorsqu'il a confirmé que les livraisons n'avaient commencé qu'en juin.

Ola Electric soutient qu'il n'y avait aucune intention mala fide (de mauvaise foi) derrière ces divergences de rapports et cherche à régler l'affaire « sans admission ni déni » des faits.

Points clés à retenir