Акції IBM впали на 25% після того, як генеральний директор Арвід Крішна повідомив інвесторам, що компанія «не встигла» за стрімким перерозподілом корпоративного капіталу в бік апаратного забезпечення, орієнтованого на ШІ. Це падіння стало найбільшим одноденним збитком для акцій з часів краху 1987 року і підкреслює, як сплеск витрат на ШІ тисне на постачальників традиційної інфраструктури.

Чому перехід на витрати на ШІ сильно вдарив по IBM

У листі до акціонерів Крішна зазначив, що IBM неправильно оцінила, наскільки швидко клієнти перерозподілять бюджети з традиційних мейнфреймів та рішень для зберігання даних на чипи, сервери та пам'ять, необхідні для робочих навантажень генеративного ШІ. Цей прорахунок уже відображається в прогнозах для підрозділу інфраструктури компанії, де очікується зниження виручки за другий квартал на 7% у річному обчисленні. Цей сегмент включає давній бізнес мейнфреймів, який десятиліттями був основою IBM.

Підприємства змагаються за накопичення високопродуктивних чипів та систем зберігання даних, залишаючи постачальників, що спеціалізуються на застарілих платформах, у розпачі намагатися адаптуватися.

Де IBM все ще демонструє силу

Навіть попри падіння акцій, IBM виділила сфери зростання, які пом'якшують удар. Виручка від програмного забезпечення зросла на 5%, а дочірня компанія Red Hat показала зростання на 11%, що свідчить про незмінний попит на програмні рішення компанії. Ще більш вражаючим є те, що бізнес розподіленої інфраструктури зріс на 37%, що вказує на високий попит на обладнання для ШІ та периферійних обчислень (edge computing), яке виходить за межі традиційної моделі центрів обробки даних.

Крішна також підтвердив довгострокові ставки компанії на кібербезпеку та квантові обчислення. IBM інвестує 5 мільярдів доларів у Lightwell, платформу кібербезпеки на базі ШІ, і виділила понад 10 мільярдів доларів протягом наступних п'яти років на квантові дослідження. Мета — створення великомасштабного відмовостійкого квантового комп'ютера до 2029 року. Якщо цей термін буде дотримано, це може вивести IBM на передову технології, яка може стати основою майбутніх систем ШІ.

Ширші ставки в гонці озброєнь ШІ

Падіння акцій IBM відображає масштабний зсув на ринку. Компанії, які контролюють чипи та інфраструктуру високопродуктивних обчислень (HPC), готові захопити левову частку витрат на ШІ. «Податок на ШІ» — вищі ціни на дефіцитне, передове обладнання — стає реальністю для фірм, які не можуть швидко переорієнтуватися на пропозиції, орієнтовані на ШІ.

Контраргумент: IBM не самотня

Критики можуть стверджувати, що скрутне становище IBM є унікальним, але тиск відчувається в усій галузі. Водночас зростання програмного забезпечення IBM, успіх Red Hat та швидке розширення підрозділу розподіленої інфраструктури свідчать про те, що компанія не зовсім відстає. Ці сегменти можуть стати «подушкою безпеки», поки апаратний бізнес проходить рекалібрування.

На що звернути увагу далі

  • Швидкість угод: Чи зможе IBM достатньо скоротити цикли продажів, щоб укласти контракти на апаратне забезпечення для ШІ до того, як конкуренти залучать клієнтів?
  • Динаміка ланцюга постачання: Будь-яке полегшення дефіциту чипів може перебалансувати попит, давши традиційним гравцям більше простору для маневру.

Наслідки для Індії

  • Попит на таланти: Просування IBM у сферу кібербезпеки ШІ та квантових обчислень, ймовірно, створить вакансії для інженерів, які володіють навичками роботи з квантовими алгоритмами та інфраструктурою ШІ. Великій кількості фахівців з ПЗ в Індії потрібно буде підвищувати кваліфікацію, щоб залишатися конкурентоспроможними.
  • Зсув у сфері ІТ-послуг: Оскільки глобальні капітальні витрати (capex) зміщуються в бік серверів і систем зберігання даних, індійські компанії з надання ІТ-послуг та оператори центрів обробки даних можуть побачити сплеск проєктів, пов'язаних із розгортанням та управлінням обладнанням, готовим до ШІ, навіть якщо робота з традиційними мейнфреймами згасає.
  • Технологічний суверенітет: Гонка за чипами для ШІ підкреслює важливість власних ініціатив Індії у сфері напівпровідників та обчислень, що має на меті перетворити країну з чистого споживача на учасника ланцюга створення вартості апаратного та програмного забезпечення.

Падіння акцій IBM на 25% є суворим нагадуванням про те, що бум ШІ змінює всю технологічну екосистему. Компанії, які зможуть швидко узгодити свої дорожні карти продуктів із вимогами апаратного забезпечення для генеративного ШІ, матимуть успіх; ті ж, хто затримається в традиційних сферах, ризикують залишитися позаду. Наступні кілька кварталів покажуть, чи зможе IBM перетворити свій успіх у програмному забезпеченні та амбітні інвестиції в R&D на життєздатний шлях уперед у новому світі, де ШІ є пріоритетом.