Акции IBM обвалились на 25% после того, как генеральный директор Арвинд Кришна сообщил инвесторам, что компания «не справилась» с темпами быстрого перераспределения корпоративного капитала в сторону оборудования для ИИ. Это падение стало самым резким однодневным снижением стоимости акций со времен краха 1987 года и привлекло внимание к тому, как всплеск расходов на ИИ вытесняет поставщиков традиционной инфраструктуры.

Почему переориентация расходов на ИИ нанесла IBM сильный удар

В письме акционерам Кришна отметил, что IBM неверно оценила скорость, с которой клиенты перенаправят бюджеты с традиционных мейнфреймов и решений для хранения данных на чипы, серверы и память, необходимые для рабочих нагрузок генеративного ИИ. Эта ошибка уже отразилась на прогнозах подразделения инфраструктуры компании, где выручка во втором квартале, как ожидается, снизится на 7% в годовом исчислении. Этот сегмент включает многолетний бизнес мейнфреймов, который десятилетиями был основой IBM.

Предприятия стремятся закупить высокопроизводительные чипы и системы хранения данных, вынуждая поставщиков, специализирующихся на устаревших платформах, лихорадочно адаптироваться.

В каких областях IBM по-прежнему демонстрирует силу

Несмотря на падение акций, IBM выделила области роста, которые смягчают удар. Выручка от программного обеспечения выросла на 5%, а дочерняя компания Red Hat показала рост на 11%, что указывает на сохраняющийся спрос на программные решения компании. Что еще более примечательно, бизнес распределенной инфраструктуры вырос на 37%, что свидетельствует о высоком спросе на оборудование, готовое к работе с ИИ и ориентированное на периферийные вычисления (edge), которое выходит за рамки традиционной модели центров обработки данных.

Кришна также подтвердил долгосрочные ставки компании на кибербезопасность и квантовые вычисления. IBM выделяет 5 миллиардов долларов на Lightwell, платформу кибербезопасности на базе ИИ, и зарезервировала более 10 миллиардов долларов на ближайшие пять лет для квантовых исследований. Цель — создание полномасштабного отказоустойчивого квантового компьютера к 2029 году. Если этот срок будет соблюден, IBM может занять лидирующие позиции в технологии, которая может стать основой будущих систем ИИ.

Глобальные ставки в гонке вооружений ИИ

Падение акций IBM отражает более масштабный сдвиг на рынке. Компании, контролирующие производство чипов и инфраструктуру высокопроизводительных вычислений (HPC), готовы забрать львиную долю расходов на ИИ. «Налог на ИИ» — более высокие цены на дефицитное, передовое оборудование — становится реальностью для фирм, которые не могут быстро переключиться на предложения, ориентированные на ИИ.

Контраргумент: IBM не одинока

Критики могут утверждать, что положение IBM уникально, но давление ощущается во всей отрасли. В то же время рост программного обеспечения IBM, скачок Red Hat и быстрое расширение подразделения распределенной инфраструктуры показывают, что компания не полностью отстает от рынка. Эти сегменты могут послужить «подушкой безопасности», пока аппаратный бизнес проходит этап перенастройки.

На что обратить внимание в дальнейшем

  • Скорость заключения сделок: сможет ли IBM сократить циклы продаж достаточно быстро, чтобы заключать контракты на ИИ-оборудование до того, как конкуренты закрепят за собой клиентов?
  • Динамика цепочек поставок: любое ослабление дефицита чипов может сбалансировать спрос, дав традиционным игрокам больше пространства для маневра.

Последствия для Индии

  • Спрос на таланты: стремление IBM развивать кибербезопасность на базе ИИ и квантовые вычисления, вероятно, создаст вакансии для инженеров, владеющих квантовыми алгоритмами и инфраструктурой ИИ. Крупному штату разработчиков ПО в Индии потребуется повышение квалификации, чтобы оставаться конкурентоспособными.
  • Сдвиг в сфере ИТ-услуг: поскольку глобальные капитальные затраты смещаются в сторону серверов и систем хранения данных, индийские ИТ-сервисные компании и операторы дата-центров могут столкнуться с ростом проектов по развертыванию и управлению оборудованием, готовым к работе с ИИ, даже на фоне спада интереса к традиционным мейнфреймам.
  • Технологический суверенитет: гонка за чипами для ИИ подчеркивает важность собственных инициатив Индии в области полупроводников и вычислений, направленных на то, чтобы превратить страну из чистого потребителя в активного участника цепочки создания стоимости «железа» и программного обеспечения.

Падение акций IBM на 25% — это суровое напоминание о том, что бум ИИ меняет всю технологическую экосистему. Компании, способные быстро привести свои дорожные карты продуктов в соответствие с требованиями генеративного ИИ к оборудованию, смогут процветать; те же, кто задержится в устаревших областях, рискуют остаться позади. Следующие несколько кварталов покажут, сможет ли IBM превратить импульс в программном обеспечении и амбициозные ставки на НИОКР в жизнеспособный путь развития в новом мире, ориентированном на ИИ.