Акції Amazon у понеділок злетіли на 5,5%, досягнувши рекордних $286,20, що дозволило ринковій вартості ритейлера подолати поріг у $3 трильйони. Таке зростання відбулося на тлі найпотужнішого за останні чотири роки зростання доходів від хмарних технологій та стратегії, орієнтованої на ШІ, яка, за словами інвесторів, нарешті приносить плоди.

Чому хмарні технології з фокусом на ШІ мають значення

Поштовхом до цього історичного досягнення став хмарний підрозділ Amazon. Попит на обчислювальні потужності, здатні навчати та запускати моделі ШІ, стрімко зріс, і Amazon спрямувала значний капітал в інфраструктуру, необхідну для задоволення цього попиту. Нещодавня частка компанії в одному ШІ-стартапі та попереднє зобов'язання витратити до $50 мільярдів на іншого лідера у сфері ШІ зміцнюють її роль як ключового постачальника апаратного та програмного забезпечення, що забезпечують роботу сервісів генеративного ШІ.

Ринок це помітив. Amazon та Microsoft є єдиними представниками «Великолепної сімки» (Magnificent Seven), чиї ціни на акції зросли безпосередньо завдяки витратам, пов'язаним із ШІ. Натомість Tesla, Alphabet та Meta відчули тиск, оскільки їхні інвестиційні плани негативно вплинули на вільний грошовий потік, що призвело до зниження їхньої ринкової вартості.

Цифри, що стоять за ралі

  • Акції зросли більш ніж на 23% цього року, випереджаючи більшість конкурентів.
  • Дохід від хмарних технологій зростав найшвидшими темпами за останні чотири роки — цей показник аналітики відстежують як індикатор впровадження ШІ.
  • Компанія підвищила свій прогноз річних капітальних витрат, демонструючи впевненість у тому, що ці витрати трансформуються у майбутні прибутки.

За останні два роки ринкова вартість Amazon зросла приблизно на $1 трильйон — цей підйом розпочався після того, як у червні 2024 року компанія подолала позначку у $2 трильйони. Сьогодні вона приєднується до Apple, Microsoft, Alphabet та Nvidia у вузькому колі компаній із ринковою капіталізацією у $3 трильйони. Водночас Nvidia наближається до $5 трильйонів, що підкреслює, як бізнес, керований ШІ, змінює ієрархію найдорожчих компаній світу.

Ризики та контраргументи

Позитивний сценарій не є гарантованим. Значні зобов'язання щодо капітальних витрат (capex) означають, що Amazon має постійно надавати обчислювальні потужності, необхідні розробникам ШІ, інакше існує ризик надмірної розбудови на ринку, який може сповільнитися під впливом регуляторних або макроекономічних чинників. Критики зазначають, що ті самі витрати на ШІ, які стимулюють зростання, також тиснуть на вільний грошовий потік — цей баланс уже ставав проблемою для інших технологічних гігантів.

На що звернути увагу далі

  • Квартальні доходи від хмарних технологій — уповільнення темпів зростання поставить під сумнів стійкість буму ШІ.
  • Виконання планів капітальних витрат — чи зможе Amazon перетворити свої витрати на прибуткові потужності.
  • Конкурентні кроки — те, як реагуватимуть Microsoft та нові гравці на хмарному ринку, може змінити ціноутворення та частку ринку.

Якщо Amazon зможе підтримувати темпи зростання хмарних технологій завдяки ШІ, одночасно контролюючи тиск на грошові потоки, ринкова капіталізація у $3 трильйони може стати лише початком нового рівня оцінки цього гіганта електронної комерції та хмарних обчислень.

Джерело: The Times of India