Прогноз Wall Street: дані про зайнятість та ставки ФРС стануть випробуванням для ралі американських акцій

На порозі другої половини 2024 року інвестори на Wall Street працюють у середовищі, що характеризується екстремальною волатильністю та економічними показниками з високими ставками. Хоча індекс S&P 500 має всі шанси завершити першу половину року зі зростанням понад 7%, нещодавні коливання ринку свідчать про те, що цей імпульс може зіткнутися з суворою реальністю.

Критична роль даних про зайнятість у США та інфляції

Основним чинником майбутніх ринкових рухів є звіт про кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором (non-farm payrolls) за червень. Економісти, опитані Reuters, очікують, що в червні економіка США створила приблизно 110 000 робочих місць, що є помітним охолодженням порівняно зі 172 000 робочими місцями у травні. Ці дані є вирішальними, оскільки вони безпосередньо впливають на наступні кроки Федеральної резервної системи (ФРС) щодо відсоткових ставок.

Наразі Федеральна резервна система балансує на межі. Оскільки споживча інфляція нещодавно перетнула позначку 4% — найвищий рівень за три роки через зростання цін на енергоносії — регулятори залишаються зосередженими на цільовому показнику у 2%. Ринкові експерти попереджають, що «хороші новини» на ринку праці можуть, як не парадоксально, сприйматися інвесторами як «погані новини»; сильний звіт про зайнятість може сигналізувати про перегрів економіки, що змусить ФРС розглянути можливість підвищення відсоткових ставок для стримування інфляції. Наразі ф'ючерси на фонди ФРС вказують на те, що ймовірність підвищення ставки до вересня є вищою за 50%.

Волатильність у секторах ШІ та напівпровідників

Акції технологічних компаній та виробників напівпровідників продовжують залишатися найважливішими драйверами ринкових настроїв, хоча їхнє домінування зараз проходить перевірку на міцність. Філадельфійський індекс напівпровідників продемонстрував величезне зростання — приблизно на 85% від мінімумів наприкінці березня, проте останні тижні спостерігається відкат, оскільки інвестори ставлять під сумнів, чи не стало ралі, спричинене ШІ, надмірним.

Хоча сильні квартальні звіти таких гравців, як Micron Technology, надали певну підтримку, індекс Nasdaq Composite нещодавно продемонстрував тижневе падіння на понад 4%. Головне побоювання інституційних інвесторів полягає в тому, чи не підірвуть вищі відсоткові ставки циклічний та волатильний сектор напівпровідників, який протягом останніх двох місяців був основним двигуном ринкового лідерства.

Геополітичні ризики та глобальні енергетичні тренди

Окрім внутрішніх економічних даних, глобальна геополітична напруженість залишається непередбачуваним фактором для ринків США. Інвестори уважно стежать за ситуацією на Близькому Сході, зокрема за «стійкістю» нещодавніх домовленостей про припинення вогню. Ключовим показником є вплив на ціни на сиру нафту; ціни знизилися приблизно до 70 доларів США за барель порівняно з майже 100 доларами США місяць тому. Будь-яке загострення конфлікту може знову підняти ціни на енергоносії, що посилить інфляційний тиск і ускладнить шлях монетарної політики Федеральної резервної системи.

Оскільки в липні розпочнеться ширший сезон звітності за другий квартал, де лідером має стати Nike, поєднання даних про ринок праці, оцінки технологічного сектору та стабільності енергетичного ринку визначатиме, чи зможе ралі американських акцій зберегти свою висхідну траєкторію.

Ключові висновки

• Зайнятість проти ставок: Сильний звіт про зайнятість за червень може парадоксальним чином спровокувати розпродажі на ринку, підвищивши ймовірність підвищення відсоткових ставок Федеральною резервною системою.
• Чутливість технологічного сектору: Величезне зростання акцій напівпровідників (на 85% з березня) опинилося під пильною увагою, оскільки інвестори зважують оптимізм щодо ШІ проти загрози вищих витрат на запозичення.
• Інфляційні чинники: Зростання цін на енергоносії та геополітична стабільність на Близькому Сході залишаються критичними змінними, які можуть віддалити інфляцію від цільового показника ФРС у 2%.