Iran gấp rút bán dầu cho Ấn Độ sau khi lệnh miễn trừ trừng phạt của Trump được ban hành

Thông báo đột ngột về việc miễn trừ trừng phạt trong 60 ngày đối với các sản phẩm dầu mỏ của Iran từ chính quyền Donald Trump đã kích hoạt một nỗ lực ráo riết của Tehran nhằm đa dạng hóa cơ sở khách hàng. Với lượng dự trữ dầu thô khổng lồ hiện đang lênh đênh trên biển, Iran đang tích cực tiếp cận các nhà nhập khẩu lớn ở châu Á, bao gồm cả Ấn Độ, để thanh lý hàng tồn kho.

Sự cấp bách của lượng hàng tồn kho trên biển

Tehran đang đối mặt với một thách thức về hậu cần: một khối lượng dầu đáng kể hiện đang bị mắc kẹt trên biển. Theo dữ liệu từ Vortexa và Bloomberg, tính đến ngày 22 tháng 6, có khoảng 68 triệu thùng dầu thô và condensate đang lênh đênh trên các tàu chở dầu. Đáng báo động là hơn 80% khối lượng này chưa có điểm đến xác định, khiến chúng trở nên cực kỳ sẵn có để bán ngay lập tức.

Công ty Dầu khí Quốc gia Iran (National Iranian Oil Co.) được cho là đã bắt đầu liên hệ với các nhà máy lọc dầu ở Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc để tìm kiếm người mua cho các lô hàng này. Bên cạnh việc bán hàng tức thời, Iran cũng đang tìm kiếm các thỏa thuận cung ứng dài hạn để tăng cường năng lực sản xuất, nhằm giảm bớt sự phụ thuộc nặng nề vào Trung Quốc – khách hàng chính của nước này trong những năm chịu lệnh trừng phạt nghiêm ngặt.

Liệu các nhà máy lọc dầu Ấn Độ có chuyển hướng sang dầu thô Iran?

Mặc dù vị trí địa lý gần Iran mang lại lợi thế về hậu cần — với một số lô hàng có thể đến các nhà máy lọc dầu của Ấn Độ chỉ trong hai đến ba ngày — nhưng sự quan tâm của các nhà máy lọc dầu Ấn Độ vẫn còn rất thận trọng. Có ba rào cản quan trọng ngăn cản việc quay trở lại mạnh mẽ với dầu Iran:

• Thời hạn 60 ngày: Lệnh miễn trừ hiện tại chỉ là tạm thời. Hầu hết các nhà máy lọc dầu châu Á hoạt động theo chu kỳ lập kế hoạch từ 2–3 tháng. Vì nhiều đơn vị đã đảm bảo được nguồn cung cho đến nửa đầu tháng 8, nên thời gian để tận dụng lệnh miễn trừ này là cực kỳ ngắn ngủi.
• Sự bất định về lệnh trừng phạt: Các nhà máy lọc dầu Ấn Độ theo truyền thống thường tránh bất kỳ loại dầu thô nào có thể kích hoạt các lệnh trừng phạt của Mỹ. Những thay đổi nhanh chóng trong chính sách của Mỹ tạo ra một môi trường rủi ro cao, nơi người mua ngần ngại cam kết các khối lượng lớn nếu không có sự chắc chắn về lâu dài.
• Rào cản hậu cần và tài chính: Ngay cả khi có lệnh miễn trừ, các vấn đề phức tạp liên quan đến bảo hiểm, sắp xếp vận chuyển và cơ chế thanh toán vẫn tồn tại. "Đội tàu bóng đêm" (dark fleet) được sử dụng để vận chuyển dầu bị trừng phạt cũng đối mặt với sự phản kháng từ nhiều cảng biển toàn cầu.

Sự thống trị của Trung Quốc và cạnh tranh toàn cầu

Bất chấp những nỗ lực tiếp cận Ấn Độ và các quốc gia châu Á khác, các nhà phân tích thị trường cho rằng Trung Quốc vẫn là bên có khả năng hưởng lợi cao nhất từ sự nới lỏng này. Trong khi các nhà máy lọc dầu châu Á hiện đang tập trung vào các loại dầu từ Nga, Trung Đông và Venezuela, thì các tuyến thương mại đã được thiết lập của Trung Quốc lại cung cấp một đầu ra ổn định hơn.

Hơn nữa, các nhà máy lọc dầu phương Tây khó có thể tham gia do thời gian vận chuyển. Một chu kỳ chuỗi cung ứng hoàn chỉnh cho các điểm đến ở phương Tây có thể mất từ 40–45 ngày, vượt quá thời hạn 60 ngày của lệnh miễn trừ hiện tại. Trừ khi dầu thô Iran được chào bán với mức chiết khấu khổng lồ và "cực kỳ hấp dẫn", hầu hết các nhà nhập khẩu lớn dự kiến sẽ duy trì các chiến lược thu mua hiện tại để tránh những biến động địa chính trị.

Các điểm chính cần lưu ý

• Nguồn cung khổng lồ trên biển: Hơn 54 triệu thùng (80% trong số 68 triệu thùng đang lênh đênh) dầu thô và condensate của Iran hiện chưa có cam kết tiêu thụ và đang tìm kiếm người mua.
• Thời hạn hạn hẹp cho Ấn Độ: Mặc dù khoảng cách gần cho phép giao hàng nhanh chóng, nhưng lệnh miễn trừ 60 ngày là quá ngắn để làm thay đổi chu kỳ lập kế hoạch 2–3 tháng đã được thiết lập của các nhà máy lọc dầu Ấn Độ.
• Rủi ro và Lợi nhuận: Các nhà máy lọc dầu Ấn Độ đang ưu tiên sự ổn định, dựa vào các loại dầu từ Nga và Trung Đông thay vì mạo hiểm với sự bất định về chính sách liên quan đến dầu Iran.