فجوة الائتمان للمؤسسات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة في الهند تصل إلى 25 لترخ كرور روبية وسط مفارقة التمويل الرقمي
على الرغم من ريادة الهند العالمية في المدفوعات الرقمية والمعاملات الفورية، لا تزال هناك فجوة هائلة في المشهد الائتماني للشركات الصغيرة. ويكشف تقرير حديث صادر عن Deloitte أن 14% فقط من المؤسسات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة (MSMEs) يمكنها الوصول إلى الائتمان المؤسسي الرسمي، مما يترك الغالبية العظمى من المؤسسات المتناهية الصغر محاصرة في دوامة من الديون غير الرسمية والمكلفة.
العجز الائتماني الهائل: مخاطر بقيمة 50 لترخ كرور روبية
إن التفاوت بين الإمكانات والواقع في تمويل المؤسسات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة أمر مذهل. فاعتباراً من مارس 2025، قُدرت فجوة الائتمان للمؤسسات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة في الهند بنحو 25 لترخ كرور روبية. ومع ذلك، يشير تحليل Deloitte إلى أن هذا الرقم أقل بكثير من الواقع.
وعند أخذ المساهمة الحيوية لهذا القطاع في الناتج المحلي الإجمالي للهند في الاعتبار، والسعي لتحقيق نسبة صحية للائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي، فإن فجوة الائتمان الرسمي قد تتجاوز في الواقع 50 لترخ كرور روبية. ويمثل هذا النقص عائقاً أساسياً أمام النمو الاقتصادي، حيث يظل ملايين الموردين الصغار والحرفيين وأصحاب المتاجر غير قادرين على توسيع نطاق عملياتهم بسبب نقص رأس المال.
المفارقة الرقمية: نجاح UPI مقابل فشل الائتمان
تقدم الهند مفارقة اقتصادية فريدة. فمن ناحية، تفتخر البلاد بواحد من أكثر أنظمة المدففوعات الرقمية تقدماً في العالم، حيث تعالج واجهة المدفوعات الموحدة (UPI) أكثر من 20 مليار معاملة شهرياً، وهو ما يمثل ما يقرب من نصف حجم المدفوعات الفورية العالمية. علاوة على ذلك، يمتلك 89% من البالغين في الهند الآن حساباً مالياً.
ومن ناحية أخرى، لم تترجم هذه الإنجازات الرقمية إلى سهولة في الوصول إلى الائتمان. إذ يصل 15% فقط من البالغين في الهند إلى الائتمان الرسمي، وهو ما يقل بشكل كبير عن المتوسط العالمي البالغ 24%. بالإضافة إلى ذلك، يشير التقرير إلى أن 16% من الحسابات المصرفية لا تزال غير نشطة، ويبلغ انتشار التأمين 3.7% فقط من الناتج المحلي الإجمالي، وهو ما يعادل تقريباً نصف المتوسط العالمي. وهذا يشير إلى أنه بينما زاد "الوصول" إلى الحسابات، لا يزال "استخدام" المنتجات المالية المتطورة منخفضاً.
التحول نحو الإقراض القائم على التدفق النقدي
لسد هذه الفجوة، يشدد التقرير على التحول بعيداً عن الإقراض التقليدي القائم على الضمانات نحو نماذج أكثر حداثة تعتمد على البيانات. وتدعو Deloitte إلى توسيع نطاق إقراض المؤسسات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة القائم على التدفق النقدي من خلال الاستفادة من إطار عمل مجمع الحسابات (Account Aggregator - AA).
ومن خلال استخدام إطار عمل AA، يمكن للمقرضين تقييم الجدارة الائتمانية للشركة بناءً على تاريخ معاملاتها الفعلي وتدفقاتها النقدية بدلاً من الأصول المادية. ويمتلك هذا التحول القدرة على جعل الائتمان "رخيصاً وسهلاً بشكل مذهل" لملايين المؤسسات المتناهية الصغر التي تعتمد حالياً على التمويل غير الرسمي بفوائد ربوية.
المسار نحو نمو اقتصادي مستدام
إن سد فجوة الائتمان لا يقتصر فقط على مساعدة الشركات الفردية؛ بل هو ضرورة اقتصادية كلية. فتعزيز الشمول المالي في المناطق شبه الحضرية والريفية يمكن أن يخلق محركات طلب جديدة للاقتصاد الهندي. ولتحقيق ذلك، يقترح التقرير نهجاً متعدد المحاور: تنفيذ إصلاحات سياساتية هيكلية، وتوسيع نطاق التغطية التأمينية، وتعزيز الثقافة المالية، وتقليل فجوات الوصول الرقمي لضمان المرونة الاقتصادية على المدى الطويل.
النقاط الرئيسية
- فجوة تمويل هائلة: بينما تبلغ فجوة الائتمان الحالية للمؤسسات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة 25 لترخ كرور روبية، إلا أنها قد تتجاوز واقعياً 50 لترخ كرور روبية إذا تم ربطها بالمساهمة في الناتج المحلي الإجمالي.
- انخفاض الوصول إلى الائتمان الرسمي: تحصل 14% فقط من المؤسسات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة على قروض رسمية، مما يترك معظمها معتمداً على المقرضين غير الرسميين المكلفين رغم الاستخدام العالي لـ UPI.
- الحل: يعد توسيع نطاق الإقراض القائم على التدفق النقدي من خلال إطار عمل مجمع الحسابات (AA) أمراً ضرورياً لتعميم الوصول إلى الائتمان لأصحاب الشركات الصغيرة.