فجوة الائتمان للشركات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة في الهند تصل إلى ٢٥ لخان كرور روبية رغم طفرة التمويل الرقمي
في حين تتصدر الهند العالم في أحجام المدفوعات الرقمية، لا تزال هناك فجوة هائلة في كيفية وصول الشركات الصغيرة إلى رأس المال. ويكشف تقرير حديث صادر عن Deloitte أن ١٤٪ فقط من الشركات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة (MSMEs) يمكنها الحصول على ائتمان مؤسسي رسمي، مما يترك الغالبية العظمى تعتمد على مقرضين غير رسميين بتكاليف باهظة.
العجز الائتماني الهائل في قطاع الشركات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة
على الرغم من مكانة الهند كواحدة من أسرع الاقتصادات الكبرى نمواً في العالم، يواجه قطاع الشركات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة عقبة تمويلية مذهلة. وحتى مارس ٢٠٢٥، بلغت فجوة الائتمان الفعلية لهذه الشركات حوالي ٢٥ لخان كرور روبية. ومع ذلك، فإن التداعيات تصبح أكثر أهمية عند النظر إليها من منظور الاقتصاد الكلي.
وتُقدر Deloitte أنه إذا حافظت الهند على نسبة ائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي صحية تتماشى مع مساهمة القطاع في الاقتصاد الوطني، فإن فجوة الائتمان الرسمي قد تتجاوز في الواقع ٥٠ لخان كرور روبية. ولا يعد هذا النقص مجرد مسألة هامشية، بل هو عنق زجاجة هيكلي أساسي يمنع الشركات المتناهية الصغر من التوسع ويساهم في عدم الكفاءة الاقتصادية.
مفارقة النجاح الرقمي والإقصاء المالي
يقدم النظام البيئي للتمويل الرقمي في الهند مفارقة صارخة. فمن ناحية، تعد واجهة المدفوعات الموحدة (UPI) رائدة عالمياً، حيث تعالج أكثر من ٢٠ مليار معاملة كل شهر وتستحوذ على ما يقرب من نصف إجمالي أحجام المدفوعات الفورية العالمية. علاوة على ذلك، يمتلك ما يقرب من ٨٩٪ من البالغين الهنود الآن حساباً مالياً رسمياً.
ومن ناحية أخرى، لم تترجم هذه التطورات الرقمية بعد إلى وصول سلس للائتمان لأصغر اللاعبين. ويسلط التقرير الضوء على عدة فجوات حرجة:
- الوصول إلى الائتمان: يحصل ١٥٪ فقط من البالغين الهنود على ائتمان رسمي، وهي نسبة أقل بكثير من المتوسط العالمي البالغ ٢٤٪.
- عدم نشاط الحسابات: لا تزال حوالي ١٦٪ من الحسابات المصرفية الحالية غير نشطة.
- انتشار التأمين: بنسبة ٣.٧٪ فقط من الناتج المحلي الإجمالي، يبلغ انتشار التأمين في الهند ما يقرب من نصف المتوسط العالمي.
تشير هذه الإحصائيات إلى أنه بينما تم إضفاء الطابع الديمقراطي على "المدفوعات"، لا يزال "الائتمان" محاصراً خلف الحواجز التقليدية.
الطريق إلى الأمام: الإصلاحات السياسية ومجمعي الحسابات
لسد هذه الفجوة، يقترح التقرير التحول من الإقراض القائم على الضمانات إلى الإقراض القائم على التدفق النقدي. وتتمثل إحدى التوصيات الرئيسية في توسيع نطاق إطار عمل مجمع الحسابات (Account Aggregator - AA). ومن خلال الاستفادة من إطار عمل AA، يمكن أن يصبح الائتمان أرخص بكثير وأكثر سهولة للموردين الصغار وأصحاب المتاجر والمقاولين والحرفيين.
وتؤكد Deloitte أن تحقيق الشمول المالي الحقيقي يتطلب نهجاً متعدد المحاور: تحسين تقديم الائتمان من خلال الأطر الرقمية، وتوسيع نطاق التغطية التأمينية، وتعزيز الثقافة المالية، ومعالجة فجوات الوصول الرقمي في المناطق شبه الحضرية والريفية. إن سد هذه الفجوات أمر ضروري لخلق محركات طلب جديدة وبناء مرونة اقتصادية ضد الصدمات الخارجية.
أهم النقاط المستخلصة
- فجوة ائتمانية مذهلة: تبلغ فجوة ائتمان الشركات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة حالياً ٢٥ لخان كرور روبية، ولكنها قد تتجاوز ٥٠ لخان كرور روبية بناءً على توقعات الناتج المحلي الإجمالي.
- انخفاض الاعتماد الرسمي: تمتلك ١٤٪ فقط من الشركات المتناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة إمكانية الوصول إلى الائتمان المؤسسي الرسمي، مما يجبر معظم الشركات المتناهية الصغر على الاعتماد على التمويل غير الرسمي بأسعار فائدة فاحشة.
- المفارقة الرقمية: بينما تعالج واجهة المدفوعات الموحدة (UPI) ٢٠ مليار معاملة شهرياً، لا يزال الوصول إلى الائتمان الرسمي للبالغين الهنود (١٥٪) أقل بكثير من المتوسط العالمي (٢٤٪).