ഡിജിറ്റൽ ഫിനാൻസ് കുതിച്ചുചാട്ടത്തിനിടയിലും ഇന്ത്യയിലെ MSME ക്രെഡിറ്റ് വിടവ് ₹25 ലക്ഷം കോടിയിൽ എത്തി

ഡിജിറ്റൽ പേയ്‌മെന്റ് ഇടപാടുകളിൽ ഇന്ത്യ ലോകത്തിന് മുന്നിലാണെങ്കിലും, ചെറുകിട ബിസിനസുകൾക്ക് മൂലധനം ലഭ്യമാക്കുന്നതിൽ വലിയൊരു വിടവ് നിലനിൽക്കുന്നു. ഡെലോയിറ്റ് (Deloitte) പുറത്തുവിട്ട പുതിയ റിപ്പോർട്ട് പ്രകാരം, സൂക്ഷ്മ, ചെറുകിട, ഇടത്തരം സംരംഭങ്ങളിൽ (MSMEs) വെറും 14% എണ്ണം മാത്രമാണ് ഔദ്യോഗിക സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്ന് വായ്പകൾ (formal institutional credit) സുരക്ഷിതമാക്കുന്നത്. ഇത് ഭൂരിഭാഗം സംരംഭകരെയും ഉയർന്ന പലിശ ഈടാക്കുന്ന അനൗദ്യോഗിക വായ്പക്കാരെ ആശ്രയിക്കാൻ നിർബന്ധിതരാക്കുന്നു.

MSME മേഖലയിലെ വൻതോതിലുള്ള വായ്പാ കമ്മി

ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വേഗത്തിൽ വളരുന്ന പ്രധാന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ ഒന്നാണ് ഇന്ത്യയെങ്കിലും, MSME മേഖല വലിയൊരു സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധിയെ നേരിടുന്നുണ്ട്. 2025 മാർച്ചിലെ കണക്കനുസരിച്ച്, MSME-കളുടെ യഥാർത്ഥ വായ്പാ വിടവ് ഏകദേശം ₹25 ലക്ഷം കോടി രൂപയാണ്. എന്നാൽ, മാക്രോ ഇക്കണോമിക് (macroeconomic) കാഴ്ചപ്പാടിലൂടെ നോക്കുമ്പോൾ ഇതിന്റെ പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ അതിലും വലുതാണ്.

ദേശീയ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ ഈ മേഖലയുടെ സംഭാവനയ്ക്ക് അനുസൃതമായ ഒരു ആരോഗ്യകരമായ ക്രെഡിറ്റ്-ടു-ജിഡിപി (credit-to-GDP) അനുപാതം ഇന്ത്യ നിലനിർത്തുകയാണെങ്കിൽ, ഔദ്യോഗിക വായ്പാ വിടവ് ₹50 ലക്ഷം കോടി രൂപയ്ക്ക് മുകളിൽ ആകാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് ഡെലോയിറ്റ് കണക്കാക്കുന്നു. ഈ കുറവ് വെറുമൊരു ചെറിയ പ്രശ്നമല്ല; സൂക്ഷ്മ സംരംഭങ്ങളുടെ വളർച്ചയെ തടയുകയും സാമ്പത്തിക അക്ഷമത്വത്തിന് കാരണമാവുകയും ചെയ്യുന്ന ഒരു അടിസ്ഥാനപരമായ ഘടനാപരമായ തടസ്സമാണിത്.

ഡിജിറ്റൽ വിജയവും സാമ്പത്തികമായ പാർശ്വവൽക്കരണവും തമ്മിലുള്ള വൈരുദ്ധ്യം

ഇന്ത്യയുടെ ഡിജിറ്റൽ ഫിനാൻസ് സംവിധാനം ശ്രദ്ധേയമായ ഒരു വൈരുദ്ധ്യം പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു. ഒരു വശത്ത്, യുണിഫൈഡ് പേയ്‌മെന്റ് ഇന്റർഫേസ് (UPI) ലോകത്തെ മുൻനിരയിലുണ്ട്; പ്രതിമാസം 20 ബില്യൺ ഇടപാടുകൾ നടത്തുന്ന UPI, ആഗോള റിയൽ-ടൈം പേയ്‌മെന്റുകളുടെ പകുതിയോളം കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു. കൂടാതെ, ഏകദേശം 89% ഇന്ത്യൻ മുതിർന്ന പൗരന്മാർക്കും ഇപ്പോൾ ഔദ്യോഗിക ബാങ്ക് അക്കൗണ്ടുകൾ ഉണ്ട്.

മറുവശത്ത്, ഈ ഡിജിറ്റൽ മുന്നേറ്റങ്ങൾ ഏറ്റവും ചെറിയ സംരംഭകർക്ക് സുഗമമായ വായ്പാ സൗകര്യമായി ഇതുവരെ മാറിയിട്ടില്ല. റിപ്പോർട്ട് പ്രധാനപ്പെട്ട ചില വിടവുകൾ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു:

• വായ്പാ ലഭ്യത: ഇന്ത്യൻ മുതിർന്ന പൗരന്മാരിൽ 15% പേർക്ക് മാത്രമാണ് ഔദ്യോഗിക വായ്പകൾ ലഭിക്കുന്നത്, ഇത് ആഗോള ശരാശരിയായ 24%-നേക്കാൾ വളരെ കുറവാണ്.
• അക്കൗണ്ട് നിഷ്ക്രിയത്വം: നിലവിലുള്ള ബാങ്ക് അക്കൗണ്ടുകളിൽ ഏകദേശം 16% നിഷ്ക്രിയമാണ്.
• ഇൻഷുറൻസ് വ്യാപനം: ജിഡിപിയുടെ (GDP) 3.7% മാത്രമായ ഇന്ത്യയിലെ ഇൻഷുറൻസ് വ്യാപനം ആഗോള ശരാശരിയേക്കാൾ പകുതിയോളം കുറവാണ്.

"പേയ്‌മെന്റുകൾ" എല്ലാവരിലും എത്തിയിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, "വായ്പകൾ" ഇപ്പോഴും പരമ്പരാഗതമായ തടസ്സങ്ങൾക്കുള്ളിൽ തടയപ്പെട്ടിരിക്കുകയാണ് എന്ന് ഈ കണക്കുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

മുന്നോട്ടുള്ള പാത: നയപരമായ പരിഷ്കാരങ്ങളും അക്കൗണ്ട് അഗ്രഗേറ്ററുകളും

ഈ വിടവ് നികത്തുന്നതിനായി, ഈടടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള വായ്പകളിൽ (collateral-based lending) നിന്ന് ക്യാഷ്-ഫ്ലോ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള വായ്പകളിലേക്ക് (cash-flow-based lending) മാറണമെന്ന് റിപ്പോർട്ട് നിർദ്ദേശിക്കുന്നു. അക്കൗണ്ട് അഗ്രഗേറ്റർ (Account Aggregator - AA) സംവിധാനം വിപുലീകരിക്കുക എന്നത് പ്രധാനപ്പെട്ട ഒരു ശുപാർശയാണ്. AA സംവിധാനം പ്രയോജനപ്പെടുത്തുന്നതിലൂടെ ചെറുകിട വിതരണക്കാർക്കും കടയുടമകൾക്കും കരാറുകാർക്കും കരകൗശല തൊഴിലാലികൾക്കും വായ്പകൾ കൂടുതൽ ലാഭകരവും എളുപ്പത്തിൽ ലഭ്യവുമാകും.

യഥാർത്ഥ സാമ്പത്തിക ഉൾച്ചേർക്കൽ (financial inclusion) കൈവരിക്കുന്നതിന് ബഹുതല സമീപനം ആവശ്യമാണെന്ന് ഡെലോയിറ്റ് ഊന്നിപ്പറയുന്നു: ഡിജിറ്റൽ സംവിധാനങ്ങളിലൂടെ വായ്പാ വിതരണം മെച്ചപ്പെടുത്തുക, ഇൻഷുറൻസ് പരിരക്ഷ വ്യാപിപ്പിക്കുക, സാമ്പത്തിക സാക്ഷരത ശക്തിപ്പെടുത്തുക, അർദ്ധ നഗര-ഗ്രാമപ്രദേശങ്ങളിലെ ഡിജിറ്റൽ ലഭ്യതയിലെ കുറവുകൾ പരിഹരിക്കുക എന്നിവ ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു. പുതിയ ഡിമാൻഡ് ഘടകങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനും ബാഹ്യമായ ആഘാതങ്ങളെ പ്രതിരോധിക്കാനുള്ള സാമ്പത്തിക ശേഷി കെട്ടിപ്പടുക്കുന്നതിനും ഈ വിടവുകൾ നികത്തേണ്ടത് അത്യാവശ്യമാണ്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• വൻതോതിലുള്ള വായ്പാ വിടവ്: MSME ക്രെഡിറ്റ് വിടവ് നിലവിൽ ₹25 ലക്ഷം കോടി രൂപയാണ്, എന്നാൽ ജിഡിപി പ്രവചനങ്ങൾ അനുസരിച്ച് ഇത് ₹50 ലക്ഷം കോടി രൂപയ്ക്ക് മുകളിൽ ആകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
• കുറഞ്ഞ ഔദ്യോഗിക ഉപയോഗം: വെറും 14% MSME-കൾക്ക് മാത്രമാണ് ഔദ്യോഗിക സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്ന് വായ്പ ലഭിക്കുന്നത്, ഇത് ഭൂരിഭാഗം സൂക്ഷ്മ സംരംഭങ്ങളെയും ഉയർന്ന പലിശയുള്ള അനൗദ്യോഗിക വായ്പകളെ ആശ്രയിക്കാൻ നിർബന്ധിതരാക്കുന്നു.
• ഡിജിറ്റൽ വൈരുദ്ധ്യം: UPI പ്രതിമാസം 20 ബില്യൺ ഇടപാടുകൾ നടത്തുമ്പോഴും, ഇന്ത്യൻ മുതിർന്ന പൗരന്മാർക്കുള്ള ഔദ്യോഗിക വായ്പാ ലഭ്യത (15%) ആഗോള ശരാശരിയേക്കാൾ (24%) വളരെ താഴെയാണ്.