ช่องว่างด้านสินเชื่อของ MSME ในอินเดียพุ่งสูงถึง 25 ล้านล้านรูปี แม้จะมีการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของภาคการเงินดิจิทัล

แม้ว่าอินเดียจะเป็นผู้นำโลกในด้านปริมาณการชำระเงินดิจิทัล แต่ความเหลื่อมล้ำมหาศาลยังคงมีอยู่ในการเข้าถึงเงินทุนของธุรกิจขนาดเล็ก รายงานล่าสุดจาก Deloitte เผยว่ามีวิสาหกิจขนาดกลาง ขนาดย่อม และรายย่อย (MSME) เพียง 14% เท่านั้นที่สามารถเข้าถึงสินเชื่อจากสถาบันการเงินที่เป็นทางการได้ ส่งผลให้ธุรกิจส่วนใหญ่ต้องพึ่งพาผู้ให้กู้ที่ไม่เป็นทางการซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยสูง

การขาดแคลนสินเชื่อมหาศาลในภาคส่วน MSME

แม้อินเดียจะมีสถานะเป็นหนึ่งในระบบเศรษฐกิจหลักที่เติบโตเร็วที่สุดในโลก แต่ภาคส่วน MSME กลับต้องเผชิญกับอุปสรรคด้านการเงินที่น่าตกใจ ณ เดือนมีนาคม 2025 ช่องว่างด้านสินเชื่อที่แท้จริงสำหรับ MSME อยู่ที่ประมาณ 25 ล้านล้านรูปี อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่ตามมานั้นมีความสำคัญยิ่งกว่าเมื่อมองผ่านมุมมองทางเศรษฐศาสตร์มหภาค

Deloitte ประมาณการว่า หากอินเดียสามารถรักษาอัตราส่วนสินเชื่อต่อ GDP ให้เหมาะสมและสอดคล้องกับสัดส่วนการมีส่วนร่วมของภาคส่วนนี้ต่อเศรษฐกิจของประเทศ ช่องว่างด้านสินเชื่อที่เป็นทางการอาจสูงเกินกว่า 50 ล้านล้านรูปีด้วยซ้ำ การขาดแคลนนี้ไม่ใช่เพียงปัญหาเล็กน้อย แต่เป็นคอขวดเชิงโครงสร้างที่สำคัญซึ่งขัดขวางไม่ให้วิสาหกิจรายย่อยสามารถขยายขนาดธุรกิจได้ และส่งผลให้เกิดความไร้ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ

ความย้อนแย้งระหว่างความสำเร็จทางดิจิทัลและการถูกกีดกันทางการเงิน

ระบบนิเวศการเงินดิจิทัลของอินเดียแสดงให้เห็นถึงความย้อนแย้งที่น่าตกใจ ในด้านหนึ่ง Unified Payments Interface (UPI) เป็นผู้นำระดับโลก โดยมีการประมวลผลธุรกรรมมากกว่า 2 หมื่นล้านรายการในทุกๆ เดือน และคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของปริมาณการชำระเงินแบบเรียลไทม์ทั่วโลก นอกจากนี้ ผู้ใหญ่ในอินเดียประมาณ 89% มีบัญชีทางการเงินที่เป็นทางการแล้วในปัจจุบัน

ในอีกด้านหนึ่ง ความก้าวหน้าทางดิจิทัลเหล่านี้ยังไม่สามารถเปลี่ยนเป็นการเข้าถึงสินเชื่อที่ราบรื่นสำหรับผู้ประกอบการรายย่อยที่สุดได้ รายงานได้เน้นย้ำถึงช่องว่างที่สำคัญหลายประการ:

• การเข้าถึงสินเชื่อ: มีผู้ใหญ่ชาวอินเดียเพียง 15% เท่านั้นที่เข้าถึงสินเชื่อที่เป็นทางการ ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยทั่วโลกที่ 24% อย่างมีนัยสำคัญ
• ความไม่เคลื่อนไหวของบัญชี: บัญชีธนาคารที่มีอยู่ประมาณ 16% ยังคงไม่มีการเคลื่อนไหว
• การเข้าถึงประกันภัย: ด้วยสัดส่วนเพียง 3.7% ของ GDP การเข้าถึงประกันภัยในอินเดียจึงมีค่าเพียงเกือบครึ่งหนึ่งของค่าเฉลี่ยทั่วโลก

สถิติเหล่านี้บ่งชี้ว่า ในขณะที่ "การชำระเงิน" ได้รับการกระจายตัวอย่างทั่วถึงแล้ว แต่ "สินเชื่อ" ยังคงถูกปิดกั้นด้วยอุปสรรคแบบดั้งเดิม

แนวทางในอนาคต: การปฏิรูปนโยบายและ Account Aggregators

เพื่อปิดช่องว่างนี้ รายงานเสนอให้มีการเปลี่ยนจากการให้สินเชื่อโดยใช้หลักทรัพย์ค้ำประกัน (collateral-based lending) ไปเป็นการให้สินเชื่อโดยพิจารณาจากกระแสเงินสด (cash-flow-based lending) ข้อเสนอแนะที่สำคัญคือการขยายขอบเขตของโครงสร้าง Account Aggregator (AA) การใช้ประโยชน์จากโครงสร้าง AA จะช่วยให้สินเชื่อมีราคาถูกลงอย่างมากและเข้าถึงได้ง่ายขึ้นสำหรับซัพพลายเออร์รายย่อย เจ้าของร้านค้า ผู้รับเหมา และช่างฝีมือ

Deloitte เน้นย้ำว่าการบรรลุเป้าหมายการเข้าถึงบริการทางการเงินอย่างแท้จริง (financial inclusion) จำเป็นต้องใช้แนวทางที่หลากหลาย ได้แก่ การปรับปรุงการให้บริการสินเชื่อผ่านโครงสร้างดิจิทัล การขยายความคุ้มครองประกันภัย การเสริมสร้างความรู้ทางการเงิน และการแก้ไขปัญหาช่องว่างการเข้าถึงดิจิทัลในพื้นที่กึ่งเมืองและชนบท การปิดช่องว่างเหล่านี้เป็นสิ่งจำเป็นในการสร้างแรงขับเคลื่อนความต้องการใหม่ๆ และสร้างความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจต่อแรงกระแทกจากภายนอก

สรุปประเด็นสำคัญ

• ช่องว่างด้านสินเชื่อที่มหาศาล: ปัจจุบันช่องว่างด้านสินเชื่อของ MSME อยู่ที่ 25 ล้านล้านรูปี แต่อาจสูงเกินกว่า 50 ล้านล้านรูปีตามการคาดการณ์ GDP
• การเข้าถึงระบบทางการในระดับต่ำ: มี MSME เพียง 14% เท่านั้นที่สามารถเข้าถึงสินเชื่อจากสถาบันการเงินที่เป็นทางการ ซึ่งบีบให้วิสาหกิจรายย่อยส่วนใหญ่ต้องพึ่งพาแหล่งเงินทุนนอกระบบที่มีอัตราดอกเบี้ยขูดรีด
• ความย้อนแย้งทางดิจิทัล: แม้ว่า UPI จะประมวลผลธุรกรรม 2 หมื่นล้านรายการต่อเดือน แต่การเข้าถึงสินเชื่อที่เป็นทางการของผู้ใหญ่ชาวอินเดีย (15%) ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยทั่วโลก (24%) อย่างมาก