尽管数字金融蓬勃发展，印度中小微企业信贷缺口仍达 25 万亿卢比

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尽管数字金融蓬勃发展，印度 MSME 信贷缺口仍达 25 万亿卢比

虽然印度在数字支付交易量方面处于世界领先地位，但在小微企业获取资本的方式上仍存在巨大的鸿沟。德勤（Deloitte）最近的一份报告显示，只有 14% 的微型、小型和中型企业（MSME）能够获得正式的机构信贷，导致绝大多数企业不得不依赖昂贵的非正规贷款人。

尽管印度是全球增长最快的主要经济体之一，但 MSME 领域仍面临着惊人的融资障碍。截至 2025 年 3 月，MSME 的实际信贷缺口约为 25 万亿卢比。然而，从宏观经济的角度来看，其影响更为深远。

德勤估计，如果印度能保持与该行业对国民经济贡献相一致的健康信贷与 GDP 比率，正式信贷缺口实际上可能会超过 50 万亿卢比。这种缺口不仅仅是一个边缘问题，它是一个根本性的结构性瓶颈，阻碍了微型企业的规模扩张，并导致了经济效率低下。

印度的数字金融生态系统呈现出一个引人注目的悖论。一方面，统一支付接口（UPI）处于全球领先地位，每月处理超过 200 亿笔交易，占全球实时支付总量的近一半。此外，约 89% 的印度成年人现在拥有正式的金融账户。

另一方面，这些数字化的进步尚未转化为最小规模经营者的无缝信贷获取能力。报告强调了几个关键差距：

这些统计数据表明，虽然“支付”已经实现了民主化，但“信贷”仍然被锁在传统的壁垒之后。

为了弥补这一差距，报告建议将贷款模式从基于抵押的贷款转向基于现金流的贷款。一项关键建议是扩大账户聚合器（Account Aggregator, AA）框架的规模。通过利用 AA 框架，小供应商、店主、承包商和手工艺人可以获得更便宜、更便捷的信贷。

德勤强调，实现真正的金融普惠需要采取多管齐下的方法：通过数字框架改善信贷交付、扩大保险覆盖范围、加强金融素养，并解决半城市和农村地区的数字接入差距。缩小这些差距对于创造新的需求驱动力以及增强抵御外部冲击的经济韧性至关重要。