Khoảng trống tín dụng MSME tại Ấn Độ chạm mức 25 nghìn tỷ Rupee giữa nghịch lý tài chính số
Mặc dù Ấn Độ đang dẫn đầu toàn cầu về thanh toán kỹ thuật số và giao dịch thời gian thực, một sự phân hóa lớn vẫn tồn tại trong bối cảnh tín dụng dành cho các doanh nghiệp nhỏ. Một báo cáo gần đây của Deloitte tiết lộ rằng chỉ có 14% MSME có thể tiếp cận tín dụng tổ chức chính thức, khiến đại đa số các doanh nghiệp siêu nhỏ bị mắc kẹt trong vòng xoáy nợ phi chính thức với lãi suất đắt đỏ.
Sự thiếu hụt tín dụng khổng lồ: Rủi ro 50 nghìn tỷ Rupee
Sự chênh lệch giữa tiềm năng và thực tế trong việc tài trợ cho MSME là rất đáng kinh ngạc. Tính đến tháng 3 năm 2025, khoảng trống tín dụng MSME của Ấn Độ ước tính khoảng 25 nghìn tỷ Rupee. Tuy nhiên, phân tích của Deloitte cho thấy con số này đang bị đánh giá thấp đáng kể.
Khi tính đến đóng góp quan trọng của lĩnh vực này vào GDP của Ấn Độ và hướng tới một tỷ lệ tín dụng trên GDP lành mạnh, khoảng trống tín dụng chính thức thực tế có thể vượt quá 50 nghìn tỷ Rupee. Sự thiếu hụt này đại diện cho một rào cản cơ bản đối với tăng trưởng kinh tế, khi hàng triệu nhà cung cấp nhỏ, nghệ nhân và chủ cửa hàng vẫn không thể mở rộng quy mô hoạt động do thiếu vốn.
Nghịch lý kỹ thuật số: Thành công của UPI đối lập với sự thất bại về tín dụng
Ấn Độ trình diễn một nghịch lý kinh tế độc đáo. Một mặt, quốc gia này sở hữu một trong những hệ sinh thái thanh toán kỹ thuật số tiên tiến nhất thế giới, với Unified Payments Interface (UPI) xử lý hơn 20 tỷ giao dịch hàng tháng—chiếm gần một nửa tổng khối lượng thanh toán thời gian thực toàn cầu. Hơn nữa, 89% người trưởng thành tại Ấn Độ hiện đã có tài khoản tài chính.
Mặt khác, những cột mốc kỹ thuật số này vẫn chưa chuyển hóa thành khả năng tiếp cận tín dụng. Chỉ 15% người trưởng thành tại Ấn Độ tiếp cận tín dụng chính thức, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình toàn cầu là 24%. Ngoài ra, báo cáo lưu ý rằng 16% tài khoản ngân hàng vẫn không hoạt động, và tỷ lệ thâm nhập bảo hiểm chỉ ở mức 3,7% GDP, xấp xỉ một nửa mức trung bình toàn cầu. Điều này cho thấy mặc dù việc "tiếp cận" tài khoản đã tăng lên, nhưng việc "sử dụng" các sản phẩm tài chính tinh vi vẫn còn thấp.
Hướng tới cho vay dựa trên dòng tiền
Để thu hẹp khoảng cách này, báo cáo nhấn mạnh sự chuyển dịch từ hình thức cho vay dựa trên tài sản thế chấp truyền thống sang các mô hình hiện đại hơn, dựa trên dữ liệu. Deloitte ủng hộ việc mở rộng quy mô cho vay MSME dựa trên dòng tiền bằng cách tận dụng khung Account Aggregator (AA).
Bằng cách sử dụng khung AA, các bên cho vay có thể đánh giá khả năng tín dụng của một doanh nghiệp dựa trên lịch sử giao dịch và dòng tiền thực tế thay vì tài sản vật chất. Sự chuyển dịch này có tiềm năng giúp tín dụng trở nên "rẻ và dễ dàng một cách đáng kinh ngạc" cho hàng triệu doanh nghiệp siêu nhỏ hiện đang phải dựa vào các nguồn tài chính phi chính thức với lãi suất cắt cổ.
Con đường hướng tới tăng trưởng kinh tế bền vững
Thu hẹp khoảng trống tín dụng không chỉ là giúp đỡ các doanh nghiệp riêng lẻ; đó là một sự tất yếu về kinh tế vĩ mô. Việc phổ cập tài chính sâu rộng hơn ở các khu vực bán thành thị và nông thôn có thể tạo ra những động lực nhu cầu mới cho nền kinh tế Ấn Độ. Để đạt được điều này, báo cáo đề xuất một cách tiếp cận đa phương diện: thực hiện các cải cách chính sách cấu trúc, mở rộng phạm vi bảo hiểm, tăng cường hiểu biết về tài chính và giảm bớt khoảng cách tiếp cận kỹ thuật số để đảm bảo khả năng phục hồi kinh tế dài hạn.
Các điểm chính cần lưu ý
- Khoảng trống vốn khổng lồ: Mặc dù khoảng trống tín dụng MSME hiện tại là 25 nghìn tỷ Rupee, nhưng thực tế nó có thể vượt quá 50 nghìn tỷ Rupee nếu được điều chỉnh phù hợp với đóng góp vào GDP.
- Khả năng tiếp cận tín dụng chính thức thấp: Chỉ 14% MSME tiếp cận được các khoản vay chính thức, khiến hầu hết phải phụ thuộc vào các bên cho vay phi chính thức đắt đỏ bất chấp việc sử dụng UPI cao.
- Giải pháp: Mở rộng quy mô cho vay dựa trên dòng tiền thông qua khung Account Aggregator (AA) là yếu tố thiết yếu để dân chủ hóa tín dụng cho các chủ doanh nghiệp nhỏ.