Perspectivas del oro y la plata: los precios se enfrentan a una prueba crítica ante la volatilidad global
Los precios de los metales preciosos entran en una semana de alto riesgo mientras los inversores lidian con la escalada de las tensiones geopolíticas y datos económicos cruciales de EE. UU. Con el dólar estadounidense mostrando resiliencia y un cambio en las expectativas de los tipos de interés, tanto el oro como la plata se enfrentan a una presión a la baja y a una volatilidad significativas.
Rendimiento reciente del mercado y caídas de precios
El mercado de metales preciosos ha experimentado una fase correctiva pronunciada. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros del oro para entrega en agosto sufrieron una caída significativa de ₹3.041, o un 2,06 %, cerrando en ₹1,44 lakh por cada 10 gramos. La plata enfrentó una presión de venta aún más dura, con los futuros para entrega en septiembre desplomándose ₹15.269, o un 6,4 %, para cerrar en ₹2,23 lakh por kg.
En los mercados internacionales, el descenso fue aún más pronunciado. Los futuros de oro de Comex cayeron $149,6 (3,5 %) para cerrar en $4.096,3 por onza, mientras que la plata se desplomó un 10,7 % en Nueva York para terminar en $59,67 por onza. Este impulso a la baja se atribuye en gran medida a la persistente fortaleza del dólar estadounidense, lo que encarece los activos que no están denominados en dólares, como el oro, para los compradores globales.
Tensiones geopolíticas y el factor de cobertura contra la inflación
Aunque la tendencia predominante es bajista, la inestabilidad geopolítica proporciona un suelo para los precios. El fracaso de las negociaciones entre EE. UU. e Irán tras las escaladas militares ha mantenido a los inversores en vilo. Cabe destacar que el banco central de China ha continuado con sus compras de oro tras los ataques entre EE. UU. e Irán, lo que ha proporcionado cierto apoyo al metal.
Además, la reciente corrección del 10 % en los precios del petróleo crudo ha desempeñado un papel dual. Si bien la bajada de los precios del petróleo podría sugerir una moderación de la inflación, simultáneamente ha reducido el atractivo del oro como cobertura contra la inflación. Asimismo, las incertidumbres comerciales, incluida la amenaza del presidente Donald Trump de imponer aranceles del 100 % a la Unión Europea, están añadiendo capas de complejidad al panorama económico mundial.
Principales desencadenantes económicos a seguir
La dirección de los metales preciosos la próxima semana estará determinada por varios indicadores macroeconómicos críticos que darán forma al rumbo de la política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. Los participantes del mercado están siguiendo de cerca:
- Datos de empleo de EE. UU.: Las próximas cifras de nóminas no agrícolas y de desempleo son cruciales para determinar el próximo movimiento de la Fed con respecto a los tipos de interés.
- PMI de manufactura y servicios: Los datos de las principales economías mundiales ofrecerán una visión sobre la salud del sector manufacturero global.
- Indicadores de inflación: Las cifras de inflación de la eurozona y los datos de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. seguirán bajo la lupa.
Aunque surgieron compras de oportunidad tras los recientes datos del PCE que mostraron una inflación más lenta, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. sigue limitando cualquier ganancia potencial para el oro. La plata, por su parte, sigue siendo particularmente vulnerable debido a la debilidad generalizada de los metales industriales y a una demanda moderada.
Conclusiones clave
- Impulso bajista: Tanto el oro como la plata han sufrido caídas semanales significativas en el MCX y el Comex debido a la fortaleza del dólar estadounidense y al aumento de los rendimientos del Tesoro.
- Apoyo geopolítico: Las tensiones entre EE. UU. e Irán, junto con las compras de oro del banco central de China, actúan como los principales niveles de soporte para los metales preciosos.
- Volatilidad impulsada por datos: Los próximos datos de empleo de EE. UU. y las cifras de los PMI globales serán los factores determinantes para la dirección de los precios de los metales preciosos en la próxima semana.