Prospettive di Oro e Argento: i prezzi affrontano una prova critica in un contesto di volatilità globale

I prezzi dei metalli preziosi stanno entrando in una settimana ad alta tensione, mentre gli investitori devono fare i conti con l'escalation delle tensioni geopolitiche e con dati economici cruciali dagli Stati Uniti. Con il dollaro statunitense che mostra resilienza e con il mutare delle aspettative sui tassi di interesse, sia l'oro che l'argento affrontano una significativa pressione al ribasso e una forte volatilità.

Recente andamento del mercato e cali dei prezzi

Il mercato dei metalli preziosi ha attraversato una fase correttiva molto marcata. Sull'Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro con consegna ad agosto hanno registrato un calo significativo di ₹3.041, ovvero il 2,06%, chiudendo a ₹1,44 lakh per 10 grammi. L'argento ha subito una pressione di vendita ancora più dura, con i futures con consegna a settembre che sono crollati di ₹15.269, ovvero il 6,4%, chiudendo a ₹2,23 lakh per kg.

Nei mercati internazionali, il calo è stato ancora più pronunciato. I futures sull'oro Comex sono scesi di $149,6 (3,5%) chiudendo a $4.096,3 per oncia, mentre l'argento è crollato del 10,7% a New York, terminando a $59,67 per oncia. Questo slancio al ribasso è attribuito in gran parte alla persistente forza del dollaro statunitense, che rende gli asset non denominati in dollari, come l'oro, più costosi per gli acquirenti globali.

Tensioni geopolitiche e il fattore di copertura dall'inflazione

Sebbene la tendenza prevalente sia ribassista, l'instabilità geopolitica fornisce un sostegno ai prezzi. Il fallimento delle negoziazioni tra Stati Uniti e Iran a seguito delle escalation militari ha tenuto gli investitori con il fiato sospeso. In particolare, la banca centrale cinese ha continuato i suoi acquisti d'oro in seguito agli attacchi tra USA e Iran, fornendo un certo supporto al metallo.

Inoltre, la recente correzione del 10% dei prezzi del petrolio greggio ha giocato un doppio ruolo. Se da un lato prezzi del petrolio più bassi potrebbero suggerire un allentamento dell'inflazione, dall'altro hanno simultaneamente ridotto l'attrattiva dell'oro come copertura dall'inflazione. Inoltre, le incertezze commerciali, inclusa la minaccia del presidente Donald Trump di imporre dazi del 100% sull'Unione Europea, stanno aggiungendo ulteriori livelli di complessità al panorama economico globale.

Principali fattori economici da monitorare

La direzione dei metalli preziosi la prossima settimana sarà dettata da diversi indicatori macroeconomici critici che modelleranno il percorso della politica monetaria della Federal Reserve statunitense. Gli operatori di mercato stanno monitorando attentamente:

• Dati sull'occupazione negli Stati Uniti: I prossimi dati sui non-farm payrolls e sui tassi di disoccupazione sono cruciali per determinare la prossima mossa della Fed riguardo ai tassi di interesse.
• PMI manifatturiero e dei servizi: I dati provenienti dalle principali economie mondiali forniranno indicazioni sulla salute del settore manifatturiero globale.
• Indicatori di inflazione: I numeri dell'inflazione della zona euro e i dati sulle spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti rimarranno sotto la lente d'ingrandimento.

Sebbene siano emersi acquisti opportunistici a seguito dei recenti dati PCE che mostrano un'inflazione più lenta, i rendimenti più elevati dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti continuano a limitare eventuali guadagni per l'oro. L'argento, nel frattempo, rimane particolarmente vulnerabile a causa della più ampia debolezza dei metalli industriali e di una domanda contenuta.

Punti chiave

• Slancio ribassista: Sia l'oro che l'argento hanno affrontato significativi cali settimanali su MCX e Comex a causa della forza del dollaro statunitense e dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro.
• Supporto geopolitico: Le tensioni tra Stati Uniti e Iran, insieme agli acquisti d'oro della banca centrale cinese, fungono da principali livelli di supporto per i metalli preziosi.
• Volatilità guidata dai dati: I prossimi dati sull'occupazione negli Stati Uniti e i numeri PMI globali saranno i driver decisivi per la direzione dei prezzi dei metalli preziosi nella prossima settimana.