La brecha de crédito de las MiPyMEs en la India alcanza los ₹25 lakh crore a pesar del auge de las finanzas digitales

A pesar del liderazgo mundial de la India en pagos digitales, persiste una enorme brecha en la forma en que las pequeñas empresas acceden al capital. Un informe reciente de Deloitte revela que solo el 14 % de las micro, pequeñas y medianas empresas (MiPyMEs) pueden obtener crédito institucional formal, lo que obliga a la gran mayoría a recurrir a costosos mercados de préstamos informales.

La enorme escala de la brecha de crédito de las MiPyMEs

La disparidad financiera que enfrenta el sector de las pequeñas empresas en la India es asombrosa. A marzo de 2025, la brecha de crédito de las MiPyMEs se situaba en aproximadamente ₹25 lakh crore. Sin embargo, el análisis de Deloitte sugiere que esta cifra podría estar significativamente subestimada. Al evaluar la contribución del sector al PIB de la India frente a una relación crédito-PIB saludable, la brecha de crédito formal podría superar potencialmente los ₹50 lakh crore.

Este déficit no es simplemente un problema marginal; representa una barrera fundamental para un crecimiento económico más amplio. La mayoría de quienes están excluidos del sistema bancario formal son microempresas, las cuales se ven obligadas a depender de fuentes de financiación informales y usurarias para mantener sus operaciones.

La paradoja del progreso digital frente a la inclusión financiera

La India presenta una paradoja única en el panorama financiero mundial. Por un lado, el país cuenta con uno de los ecosistemas de pagos digitales más avanzados del mundo, con la Interfaz de Pagos Unificada (UPI, por sus siglas en inglés) procesando más de 20.000 millones de transacciones cada mes, lo que representa casi la mitad del volumen mundial de pagos en tiempo real. Además, aproximadamente el 89 % de los adultos indios poseen ahora una cuenta financiera.

Por otro lado, persisten profundas brechas estructurales de inclusión. Si bien la titularidad de cuentas es alta, el 16 % de estas cuentas bancarias permanecen inactivas. Lo que es más crítico, solo el 15 % de los adultos indios tienen acceso al crédito formal, una cifra que se sitúa significativamente por debajo del promedio mundial del 24 %. El informe también señaló que la penetración de los seguros en la India es de solo el 3,7 % del PIB, aproximadamente la mitad del promedio mundial.

El camino a seguir: reformas políticas y préstamos basados en el flujo de caja

Para cerrar esta brecha y mantener la posición de la India como una de las principales economías de rápido crecimiento, Deloitte aboga por reformas estructurales urgentes. Una recomendación principal es el escalamiento de los préstamos basados en el flujo de caja a través del marco de Agregador de Cuentas (AA, por sus siglas en inglés). Al alejarse de los préstamos tradicionales basados en garantías y avanzar hacia modelos basados en datos, el crédito podría volverse significativamente más asequible y accesible para tenderos, artesanos y pequeños contratistas.

Abordar estos cuellos de botella requiere un enfoque multidimensional:

• Fortalecimiento de la entrega de crédito: Utilizar marcos digitales para reducir el costo del capital.
• Ampliación de la cobertura de seguros: Proteger a las pequeñas empresas contra choques externos.
• Mejora de la alfabetización financiera: Garantizar que las regiones desatendidas puedan participar eficazmente en la economía formal.

Se espera que la profundización de la inclusión financiera en las zonas semiurbanas y rurales cree nuevos motores de demanda, fomentando la resiliencia económica a largo plazo y el crecimiento sostenible.

Conclusiones clave

• Déficit severo de crédito: Solo el 14 % de las MiPyMEs tienen acceso al crédito formal, y la brecha de crédito total podría superar los ₹50 lakh crore.
• La paradoja digital: Mientras que la UPI lidera los pagos en tiempo real a nivel mundial, el acceso al crédito formal (15 %) sigue estando muy por debajo del promedio mundial del 24 %.
• Reformas necesarias: La transición hacia préstamos basados en el flujo de caja a través del marco de Agregador de Cuentas es esencial para democratizar el acceso al capital.