سیتی پیشبینی میکند که با کاهش ریسکهای ژئوپلیتیک، قیمت نفت خام برنت به ۶۰ دلار برسد
بازارهای جهانی انرژی شاهد تغییری قابل توجه هستند، زیرا تنشهای ژئوپلیتیک پیرامون تنگه هرمز در حال فروکش کردن است. موسسات مالی پیشرو، از جمله Citigroup، اکنون بر اساس تثبیت مسیرهای کشتیرانی و کاهش نگرانیها از عرضه، روند نزولی قیمت نفت را پیشبینی میکنند.
کاهش تنش در تنگه هرمز باعث کاهش قیمتها میشود
نوسانات اخیر در بازار نفت، که در آن نفت خام برنت تمام سودهای بهدستآمده در اوج درگیریها را از دست داد، تا حد زیادی به ازسرگیری کشتیرانی عادی از طریق تنگه هرمز نسبت داده میشود. با تثبیت تردد دریایی، تهدید فوری اختلال در عرضه کاهش یافته است.
تحلیلگران Citigroup خاطرنشان کردهاند که عوامل بنیادی بازار دوباره در حال نشان دادن قدرت هستند، که این امر منجر به توصیه به فروش در طول هرگونه رالی صعودی در تابستان شده است. این کارگزاری پیشبینی میکند که نفت خام برنت تا پایان سال به محدوده ۶۰ تا ۶۵ دلار در هر بشکه سقوط کند. این دیدگاه توسط سایر بازیگران بزرگ نیز تایید شده است؛ Goldman Sachs انتظار دارد بازار به سمت مازاد عرضه حرکت کند، در حالی که Morgan Stanley به دلیل ظهور مازاد عرضه، در هفتههای اخیر دو بار پیشبینیهای قیمت نفت خود را کاهش داده است.
افزایش عرضه از سوی تولیدکنندگان خلیج فارس
کاهش تنشها به تولیدکنندگان کشورهای حوزه خلیج فارس اجازه داده است تا تولید و توان صادراتی خود را افزایش دهند. تحرکات قابل توجهی در کشورهای تولیدکننده کلیدی مشاهده شده است:
- کویت: افزایش شدیدی را در تولید نفت طی ماه ژوئن گزارش کرد.
- عربستان سعودی: با بهکارگیری نفتکشهای بزرگتر (supertankers) در مسیرهای کشتیرانی حیاتی و تغییر رویکرد به قیمتگذاری نقدی (spot pricing) برای تسریع فروش در بازارهای آسیایی، صادرات خود را افزایش داده است.
با ورود نفت بیشتر به بازار جهانی، عدم تعادل در حال آشکار شدن است. در حال حاضر، بازار با وضعیتی مواجه است که در آن قیمت نفت برای تحویل در آینده بالاتر از قیمتهای نقدی فعلی است؛ این یک نشانه کلاسیک از افزایش انتظارات برای مازاد عرضه است.
تقاضای ضعیف و عدم قطعیتهای بازار
علیرغم افزایش عرضه، بازار فیزیکی نفت خام با چالشهای خاص خود روبروست. Citigroup تاکید کرد که خریداران چینی همچنان تا حد زیادی از بازار غایب هستند که این امر به عدم قدرت در تقاضای فیزیکی نفت خام کمک میکند. علاوه بر این، در حالی که جریانهای کشتیرانی در حال بازگشت به حالت عادی هستند، این گذار ممکن است نابرابر باشد، زیرا صنعت در تلاش است تا هزینههای بیمه، لجستیک و مسیرهای کشتیرانی خاص را تثبیت کند.
اگرچه نفت خام برنت اخیراً در میان خوشبینی محتاطانه نسبت به تلاشهای صلح بین ایالات متحده و ایران، با افزایش اندکی به ۷۲.۲۶ دلار در هر بشکه مواجه شد، اما چشمانداز بلندمدت همچنان نزولی (bearish) است. فعالان بازار در حال حاضر در حال "پوشش ریسک" (hedging their bets) هستند و منتظر شواهد ملموسی از صلح پایدار در آبهای منطقه هستند تا قبل از تعهد به بازگشت کامل قیمتها، تصمیم نهایی بگیرند.
نکات کلیدی
- پیشبینی نزولی: Citigroup و سایر بانکهای بزرگ مانند Goldman Sachs پیشبینی میکنند که با فروکش کردن نگرانیها از عرضه، نفت خام برنت تا پایان سال به محدوده ۶۰ تا ۶۵ دلار سقوط کند.
- افزایش عرضه: کشورهای حوزه خلیج فارس، بهویژه عربستان سعودی و کویت، با عادی شدن کشتیرانی از طریق تنگه هرمز، در حال افزایش تولید و صادرات هستند.
- موانع تقاضا: عدم مشارکت قابل توجه خریداران چینی و ناپایداریهای احتمالی لجستیکی، بازار فیزیکی نفت خام را تحت فشار نگه داشته است.