Citi dự báo giá dầu Brent sẽ chạm mức 60 USD khi các rủi ro địa chính trị giảm bớt

Thị trường năng lượng toàn cầu đang chứng kiến một sự chuyển dịch đáng kể khi căng thẳng địa chính trị xung quanh eo biển Hormuz bắt đầu hạ nhiệt. Các tổ chức tài chính hàng đầu, bao gồm Citigroup, hiện đang dự báo xu hướng giảm của giá dầu, được thúc đẩy bởi việc các tuyến đường vận tải ổn định trở lại và nỗi lo ngại về nguồn cung giảm bớt.

Sự hạ nhiệt tại eo biển Hormuz đẩy giá dầu xuống thấp

Sự biến động gần đây trên thị trường dầu mỏ, khiến giá dầu Brent xóa sạch mọi mức tăng đạt được trong thời điểm xung đột cao trào, phần lớn là do việc khôi phục hoạt động vận chuyển bình thường qua eo biển Hormuz. Khi lưu lượng hàng hải ổn định, mối đe dọa tức thời về gián đoạn nguồn cung đã giảm dần.

Các nhà phân tích của Citigroup lưu ý rằng các yếu tố cơ bản của thị trường đang cho thấy sự phục hồi, dẫn đến khuyến nghị bán ra trong bất kỳ đợt tăng giá nào vào mùa hè. Công ty môi giới này dự báo giá dầu Brent sẽ giảm xuống phạm vi từ 60 đến 65 USD/thùng vào thời điểm cuối năm. Quan điểm này cũng được các bên lớn khác đồng tình; Goldman Sachs kỳ vọng thị trường sẽ rơi vào tình trạng dư thừa, trong khi Morgan Stanley đã hạ dự báo giá dầu hai lần trong những tuần gần đây do tình trạng dư thừa nguồn cung đang dần xuất hiện.

Nguồn cung tăng từ các nhà sản xuất vùng Vịnh

Việc xung đột hạ nhiệt đã cho phép các nhà sản xuất vùng Vịnh tăng cường sản lượng và khả năng xuất khẩu. Những chuyển động đáng kể đã được quan sát thấy ở các quốc gia sản xuất chính:

  • Kuwait: Báo cáo mức tăng mạnh trong sản lượng dầu trong tháng 6.
  • Saudi Arabia: Đã thúc đẩy xuất khẩu bằng cách triển khai thêm nhiều tàu siêu trọng qua các tuyến vận tải quan trọng và chuyển sang cơ chế giá giao ngay để đẩy nhanh doanh số tại thị trường châu Á.

Khi lượng dầu đổ vào thị trường toàn cầu tăng lên, sự mất cân bằng đang trở nên rõ rệt. Hiện tại, thị trường đang trải qua tình trạng giá dầu giao sau cao hơn giá giao ngay hiện tại, một dấu hiệu điển hình cho thấy kỳ vọng về nguồn cung dư thừa đang gia tăng.

Nhu cầu yếu và những bất ổn của thị trường

Bất chấp sự gia tăng nguồn cung, thị trường dầu thô vật chất vẫn phải đối mặt với những thách thức riêng. Citigroup nhấn mạnh rằng các bên mua Trung Quốc phần lớn vẫn vắng bóng trên thị trường, góp phần làm suy yếu nhu cầu dầu thô vật chất. Ngoài ra, mặc dù các dòng vận chuyển đang trở lại bình thường, quá trình chuyển đổi có thể diễn ra không đồng đều khi ngành công nghiệp này đang nỗ lực ổn định chi phí bảo hiểm, hậu cần và các tuyến vận tải cụ thể.

Mặc dù giá dầu Brent gần đây đã tăng nhẹ lên mức 72,26 USD/thùng trong bối cảnh lạc quan thận trọng về các nỗ lực hòa bình giữa Hoa Kỳ và Iran, nhưng triển vọng dài hạn vẫn là tiêu cực. Các bên tham gia thị trường hiện đang "thận trọng phòng ngừa rủi ro", chờ đợi bằng chứng cụ thể về một nền hòa bình bền vững trên các tuyến đường biển trước khi cam kết cho một sự phục hồi giá quy mô lớn.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Dự báo giảm giá: Citigroup và các ngân hàng lớn khác như Goldman Sachs dự báo giá dầu Brent sẽ giảm xuống phạm vi 60–65 USD vào cuối năm khi nỗi lo về nguồn cung giảm bớt.
  • Tăng nguồn cung: Các quốc gia vùng Vịnh, cụ thể là Saudi Arabia và Kuwait, đang đẩy mạnh sản xuất và xuất khẩu khi việc vận chuyển qua eo biển Hormuz trở lại bình thường.
  • Rào cản nhu cầu: Việc thiếu sự tham gia đáng kể từ các bên mua Trung Quốc và những bất ổn tiềm tàng về hậu cần đang gây áp lực lên thị trường dầu thô vật chất.