Citi прогнозує падіння ціни на Brent до $60 на тлі зниження геополітичних ризиків

Світові енергетичні ринки переживають значні зміни, оскільки геополітична напруженість навколо Ормузької протоки починає спадати. Провідні фінансові установи, зокрема Citigroup, зараз прогнозують низхідний тренд цін на нафту, що зумовлено стабілізацією судноплавних маршрутів та зменшенням побоювань щодо постачання.

Деескалація в Ормузькій протоці штовхає ціни вниз

Нещодавня волатильність на ринку нафти, під час якої ціна на Brent нівелювала весь приріст, отриманий на піку конфлікту, значною мірою пов'язана з відновленням нормального судноплавства через Ормузьку протоку. Оскільки морське сполучення стабілізується, безпосередня загроза перебоїв у постачанні зменшилася.

Аналітики Citigroup зазначили, що фундаментальні показники ринку знову демонструють стійкість, що призвело до рекомендації продавати під час будь-яких літніх ралі. Брокер прогнозує, що до кінця року ціна на Brent впаде до діапазону $60–$65 за барель. Ця думка розділяється іншими великими гравцями: Goldman Sachs очікує переходу ринку до надлишку, тоді як Morgan Stanley вже двічі за останні тижні знизив свої прогнози цін на нафту через виникнення надлишку пропозиції.

Зростання постачання з боку виробників країн Перської затоки

Послаблення конфлікту дозволило виробникам країн Перської затоки збільшити обсяги видобутку та експортні можливості. Значні зміни спостерігаються в ключових країнах-виробниках:

• Кувейт: Повідомив про різке зростання видобутку нафти протягом червня.
• Саудівська Аравія: Збільшила експорт, залучивши більше супертанкерів на критично важливі судноплавні маршрути та перейшовши до спотових цін для прискорення продажів на азійських ринках.

Оскільки на світовий ринок надходить більше нафти, дисбаланс стає очевидним. Наразі на ринку спостерігається ситуація, коли ціни на нафту з майбутньою поставкою вищі за поточні спотові ціни, що є класичною ознакою зростаючих очікувань щодо надлишку пропозиції.

Слабкий попит та ринкова невизначеність

Попри зростання пропозиції, фізичний ринок сирої нафти стикається з власними викликами. Citigroup підкреслила, що китайські покупці залишаються переважно відсутніми на ринку, що сприяє слабкості фізичного попиту на нафту. Крім того, хоча судноплавні потоки повертаються до норми, перехід може бути нерівномірним, оскільки галузь працює над стабілізацією витрат на страхування, логістику та конкретні судноплавні маршрути.

Хоча ціна на Brent нещодавно продемонструвала невелике зростання до $72,26 за барель на тлі стриманого оптимізму щодо мирних зусиль між США та Іраном, довгостроковий прогноз залишається ведмежим. Учасники ринку наразі «хеджують свої ставки», чекаючи на конкретні докази тривалого миру на воді, перш ніж робити ставку на повномасштабне відновлення цін.

Основні висновки

• Ведмежий прогноз: Citigroup та інші великі банки, такі як Goldman Sachs, прогнозують, що ціна на Brent впаде до діапазону $60–$65 до кінця року, оскільки побоювання щодо постачання зникають.
• Збільшення пропозиції: Країни Перської затоки, зокрема Саудівська Аравія та Кувейт, нарощують видобуток і експорт у міру нормалізації судноплавства через Ормузьку протоку.
• Перешкоди для попиту: Відсутність значної участі китайських покупців та потенційна логістична нестабільність чинять тиск на фізичний ринок сирої нафти.