Citi прогнозує падіння вартості нафти марки Brent до $60 на тлі послаблення побоювань щодо постачання

Світові енергетичні ринки переживають значне зрушення, оскільки геополітична напруженість навколо Ормузької протоки починає спадати. Провідні фінансові установи, зокрема Citigroup, зараз прогнозують низхідний тренд цін на нафту, оскільки перебої в постачанні переходять зі стану кризи до керованої норми.

Послаблення геополітичної напруженості та повернення до норми

Основним чинником прогнозованого зниження цін на нафту є стабілізація судноплавних маршрутів через Ормузьку протоку. Під час нещодавнього періоду конфлікту нафтопереробники були змушені шукати альтернативні, дорожчі джерела сировини. Однак, оскільки судноплавство через цю критично важливу артерію відновлюється, безпосередні побоювання щодо постачання, які спричинили стрибок цін, зникають.

Аналітики Citigroup зазначили, що «фундаментальні показники знову демонструють стійкість», оскільки організовані схеми перевезень та зростання трафіку вказують на те, що учасники ринку тепер розглядають регіональні ризики як керовані, а не деструктивні. Цей зсув уже призвів до того, що нафта марки Brent втратила прибуток, отриманий на піку конфлікту, після значного падіння цін на 30%.

Зростання постачання та формування надлишку

Оскільки ризик перебоїв зменшується, виробники країн Перської затоки агресивно нарощують видобуток. Кувейт повідомив про різке зростання видобутку нафти в червні, тоді як Саудівська Аравія збільшила свій експорт, залучивши більше супертанкерів на ключових маршрутах. Зокрема, Саудівська Аравія також перейшла на спотові ціни, щоб прискорити продажі на азійському ринку, що ще більше збільшило обсяг нафти, яка надходить у світовий потік.

Цей приплив постачання створює ведмежий прогноз серед провідних світових банків:

• Goldman Sachs очікує, що світовий ринок нафти перейде у стан надлишку в міру того, як вплив конфлікту з Іраном згасатиме.
• Morgan Stanley двічі за останні тижні знизив свої прогнози цін на нафту, попереджаючи про формування надлишку пропозиції.
• Citigroup видав рекомендацію продавати під час будь-яких літніх ралі, прогнозуючи, що ціна Brent наприкінці року становитиме в діапазоні від $60 до $65 за барель.

Слабкість ринку та невизначеність попиту

Попри збільшення постачання, фізичний ринок сирої нафти стикається з несприятливими чинниками з боку попиту. Аналітики Citigroup підкреслили, що китайські покупці помітно відсутні на ринку, що сприяє загальній слабкості цін.

Крім того, хоча поточні запаси нижчі за очікувані, структура ринку змінюється: ціни на нафту з поставкою в майбутньому наразі вищі за поточні спотові ціни, що свідчить про те, що ринок готується до неминучого надлишку пропозиції. Хоча нещодавно спостерігалося невелике зростання цін — Brent торгувалася на рівні близько $72,26 — консенсус серед інституційних аналітиків залишається зосередженим на довгостроковому зниженні до позначки $60.

Основні висновки

• Прогноз цін: Citigroup та інші великі банки прогнозують, що ціна нафти марки Brent впаде до діапазону $60–$65 до кінця року через послаблення геополітичних ризиків.
• Динаміка постачання: Збільшення видобутку в Кувейті та зростання експорту Саудівської Аравії сприяють формуванню глобального надлишку пропозиції.
• Ринкові настрої: Стабілізація судноплавних маршрутів через Ормузьку протоку перевела ринок із «режиму перебоїв» у режим «керованого ризику», що сприяє ведмежому прогнозу.