花旗预测随着供应担忧缓解，布伦特原油将跌至 60 美元
随着霍尔木兹海峡附近的地缘政治紧张局势开始缓解，全球能源市场正在经历重大转变。包括花旗集团（Citigroup）在内的领先金融机构目前预测，随着供应中断从危机状态转变为可控的常态，油价将呈现下降趋势。
地缘政治缓解与常态回归
油价预计下跌的主要驱动因素是霍尔木兹海峡航线的稳定。在近期的冲突期间，炼油商被迫争夺其他更昂贵的替代原油来源。然而，随着这一关键动脉的航运恢复，此前导致价格飙升的即时供应担忧正在消散。
花旗分析师指出，“基本面正重新显示出韧性”，因为有组织的航运模式和日益增长的交通量表明，市场参与者现在认为地区风险是可控的，而非破坏性的。这种转变已导致布伦特原油在经历大幅下跌 30% 后，抹去了冲突高峰期所取得的涨幅。
供应激增与新兴的过剩局面
随着中断风险的减弱，海湾产油国正在积极提高产量。科威特报告称 6 月石油产量大幅增加，而沙特阿拉伯则通过在关键航线部署更多超级油轮来增加出口。值得注意的是，沙特阿拉伯还转向现货定价，以加速向亚洲市场的销售，从而进一步增加了进入全球供应体系的石油量。
这种供应的涌入使全球主要银行持看跌态度：
- 高盛 (Goldman Sachs) 预计，随着伊朗冲突的影响减弱，全球石油市场将陷入过剩。
- 摩根士丹利 (Morgan Stanley) 在最近几周内两次下调了油价预测，并警告会出现供应过剩。
- 花旗集团 (Citigroup) 已发布建议，在夏季任何反弹期间进行抛售，并预测布伦特原油到年底将达到每桶 60 至 65 美元的区间。
市场疲软与需求不确定性
尽管供应增加，但实物原油市场仍面临来自需求侧的阻力。花旗分析师强调，中国买家在市场上明显缺席，这加剧了整体价格的疲软。
此外，虽然目前的库存低于预期，但市场结构正在发生变化；远期油价目前高于现货价格，这表明市场正在为最终的供应过剩做准备。虽然近期价格略有回升——布伦特原油交易价格在 72.26 美元左右——但机构分析师的共识仍集中在价格将长期下滑至 60 美元关口。
核心要点
- 价格预测： 由于地缘政治风险缓解，花旗集团和其他主要银行预测布伦特原油到年底将跌至 60–65 美元区间。
- 供应动态： 科威特产量的增加和沙特阿拉伯出口的提升正在导致全球供应过剩的出现。
- 市场情绪： 霍尔木兹海峡航线的稳定使市场从“中断模式”转变为“可控风险”，有利于看跌前景。