Citi прогнозує падіння вартості нафти марки Brent до $60 на тлі зменшення побоювань щодо поставок

Світові енергетичні ринки переживають значні зміни, оскільки геополітична напруженість навколо Ормузької протоки починає спадати. Провідні фінансові установи, зокрема Citigroup, зараз прогнозують низхідний тренд цін на нафту, зумовлений стабілізацією судноплавних маршрутів та припливом поставок від виробників із країн Перської затоки.

Деескалація геополітичної напруженості та нормалізація судноплавства

Основним чинником прогнозованого зниження цін на сиру нафту є зменшення перебоїв із постачанням в Ормузькій протоці. Оскільки судноплавство цією критично важливою морською артерією відновлюється, миттєва паніка серед нафтопереробників, які намагалися знайти альтернативні, дорожчі джерела, поступово зникає.

Аналітики Citigroup зазначили, що фундаментальні показники ринку демонструють відновлення сили завдяки упорядкуванню схем судноплавства. Перехід від «ризику порушення поставок» до «керованого ризику» дозволив нафті марки Brent втратити значну частину премії, отриманої на піку конфлікту. Відповідно, аналітики Citi рекомендують продавати на будь-яких літніх ралі, прогнозуючи, що до кінця року ціна Brent становитиме від $60 до $65 за барель.

Зростання поставок від виробників із країн Перської затоки

Ринок стикається зі збільшенням обсягів нафти, оскільки основні виробники на Близькому Сході нарощують свої операції. Кувейт повідомив про різке зростання видобутку нафти в червні, тоді як Саудівська Аравія агресивно збільшила свій експорт. Щоб прискорити продажі на азійському ринку, Саудівська Аравія залучає більше супертанкерів на ключових судноплавних маршрутах і переходить на спотові ціни.

Це зростання видобутку створює дисбаланс між попитом і пропозицією. Хоча запаси наразі нижчі за очікувані, поєднання зростаючого експорту з країн Перської затоки та стабілізації логістики штовхає ринок до надлишку. Цей зсув відображається в поточних структурах ціноутворення, де ціни на нафту з поставкою в майбутньому торгуються вище за поточні спотові ціни.

Консенсус ведмежих прогнозів серед світових банків

Citi не єдина у своїй обережній позиції щодо цін на нафту. Ширший банківський сектор дедалі частіше сигналізує про перехід до глобального надлишку нафти:

• Goldman Sachs: Прогнозує, що світовий ринок перейде у стан надлишку, коли вплив конфлікту з Іраном зменшиться, а судноплавство нормалізується.
• Morgan Stanley: Двічі за останні тижні знизив свої прогнози цін на нафту, попереджаючи саме про формування надлишку пропозиції.
• Ринкові настрої: Хоча ціна Brent нещодавно зазнавала незначних коливань — торгуючись на рівні близько $72,26 за барель на тлі стриманого оптимізму щодо мирних зусиль США та Ірану — довгострокова траєкторія залишається «ведмежою».

Попри сплеск поставок, аналітики попереджають, що повернення до норми може бути нерівномірним через коливання вартості страхування та логістичних труднощів у міру стабілізації судноплавних маршрутів. Крім того, тривала відсутність значних китайських покупців сприяє слабкості фізичного ринку сирої нафти.

Основні висновки

• Прогноз ціни: Citigroup прогнозує, що до кінця року ціна нафти марки Brent впаде до діапазону $60–$65 за барель через зменшення геополітичної напруженості.
• Сплеск поставок: Збільшення видобутку в Кувейті та агресивне нарощування експорту Саудівською Аравією сприяють потенційному глобальному надлишку пропозиції.
• Ринкові настрої: Провідні установи, такі як Goldman Sachs та Morgan Stanley, поділяють «ведмежий» прогноз, очікуючи надлишку на ринку в міру нормалізації судноплавства через Ормузьку протоку.