Citi Memprediksi Brent Crude Akan Turun ke $60 Seiring Meredanya Kekhawatiran Pasokan

Pasar energi global tengah menyaksikan pergeseran signifikan seiring meredanya ketegangan geopolitik di sekitar Selat Hormuz. Lembaga keuangan terkemuka, termasuk Citigroup, kini memprediksi tren penurunan harga minyak, yang didorong oleh stabilnya rute pengiriman dan masuknya pasokan dari produsen Teluk.

De-eskalasi Geopolitik dan Normalisasi Pengiriman

Pendorong utama di balik proyeksi penurunan harga minyak mentah adalah meredanya gangguan pasokan di Selat Hormuz. Seiring pulihnya pengiriman melalui arteri maritim yang kritis ini, kepanikan mendadak di kalangan pengolah minyak—yang sebelumnya berebut mencari sumber alternatif yang lebih mahal—mulai mereda.

Analis Citigroup mencatat bahwa fundamental pasar menunjukkan kekuatan baru seiring pola pengiriman yang menjadi lebih teratur. Transisi dari "risiko yang mengganggu" menjadi "risiko yang dapat dikelola" telah memungkinkan Brent crude menghapus sebagian besar premi yang didapat selama puncak konflik. Akibatnya, analis Citi telah mengeluarkan rekomendasi untuk menjual setiap reli musim panas, dengan prediksi Brent akan mencapai kisaran $60 hingga $65 per barel pada akhir tahun.

Meningkatnya Pasokan dari Produsen Teluk

Pasar menghadapi volume minyak yang terus meningkat seiring produsen utama di Timur Tengah meningkatkan operasi mereka. Kuwait melaporkan kenaikan tajam dalam produksi minyak pada bulan Juni, sementara Arab Saudi telah meningkatkan ekspornya secara agresif. Untuk mempercepat penjualan di pasar Asia, Arab Saudi telah mengerahkan lebih banyak supertanker melalui rute pengiriman utama dan beralih ke penetapan harga spot.

Lonjakan output ini menciptakan ketidaksesuaian antara pasokan dan permintaan. Meskipun inventaris saat ini lebih rendah dari yang diperkirakan, kombinasi dari meningkatnya ekspor Teluk dan logistik yang stabil mendorong pasar menuju surplus. Pergeseran ini tercermin dalam struktur harga saat ini, di mana harga minyak untuk pengiriman masa depan diperdagangkan lebih tinggi daripada harga spot saat ini.

Konsensus Pandangan Bearish di Antara Bank-Bank Global

Citi tidak sendirian dalam sikap hati-hatinya terhadap harga minyak. Sektor perbankan yang lebih luas semakin menunjukkan sinyal pergeseran menuju surplus minyak global:

  • Goldman Sachs: Memprediksi pasar global akan merosot ke dalam surplus seiring memudarnya dampak konflik Iran dan normalisasi pengiriman.
  • Morgan Stanley: Telah menurunkan prakiraan harga minyaknya dua kali dalam beberapa minggu terakhir, memperingatkan secara khusus tentang munculnya kelebihan pasokan (supply glut).
  • Sentimen Pasar: Meskipun Brent baru-baru ini mengalami fluktuasi kecil—diperdagangkan di sekitar $72,26 per barel di tengah optimisme hati-hati terkait upaya perdamaian AS-Iran—trajektori jangka panjang tetap bearish.

Terlepas dari lonjakan pasokan, para analis memperingatkan bahwa kembalinya kondisi normal mungkin tidak merata karena fluktuasi biaya asuransi dan logistik seiring stabilnya rute pengiriman. Selain itu, absennya pembeli signifikan dari Tiongkok secara terus-menerus turut berkontribusi pada pelemahan pasar minyak mentah fisik.

Poin-Poin Penting

  • Prakiraan Harga: Citigroup memprediksi Brent crude akan turun ke antara $60 dan $65 per barel pada akhir tahun karena meredanya ketegangan geopolitik.
  • Lonjakan Pasokan: Peningkatan produksi dari Kuwait dan dorongan ekspor yang agresif dari Arab Saudi berkontribusi pada potensi kelebihan pasokan global.
  • Sentimen Pasar: Institusi besar seperti Goldman Sachs dan Morgan Stanley sejalan dengan pandangan bearish, mengharapkan surplus pasar seiring normalisasi pengiriman melalui Selat Hormuz.