വിതരണ ആശങ്കകൾ കുറയുന്നതോടെ ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില 60 ഡോളറിലേക്ക് താഴുമെന്ന് സിറ്റി പ്രവചിക്കുന്നു

ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിനെ (Strait of Hormuz) ചുറ്റിപ്പറ്റിയുള്ള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറഞ്ഞുവരുന്നതോടെ ആഗോള ഊർജ്ജ വിപണികളിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ സംഭവിക്കുന്നു. ഷിപ്പിംഗ് പാതകൾ സ്ഥിരത കൈവരിക്കുന്നതും ഗൾഫ് ഉൽപ്പാദകരിൽ നിന്നുള്ള വിതരണം വർദ്ധിക്കുന്നതും കാരണം എണ്ണവിലയിൽ ഇടിവുണ്ടാകുമെന്ന് സിറ്റിഗ്രൂപ്പ് ഉൾപ്പെടെയുള്ള പ്രമുഖ സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങൾ പ്രവചിക്കുന്നു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളുടെ കുറവും ഷിപ്പിംഗ് സാധാരണമാകുന്നതും

ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുറയുന്നതിന്റെ പ്രധാന കാരണം ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലെ വിതരണ തടസ്സങ്ങൾ കുറയുന്നതാണ്. ഈ നിർണ്ണായക സമുദ്രപാതയിലൂടെയുള്ള ഷിപ്പിംഗ് പുനരാരംഭിച്ചതോടെ, ബദൽ മാർഗങ്ങൾക്കായി തിരച്ചിൽ നടത്തിയിരുന്ന റിഫൈനർമാർക്കിടയിലുണ്ടായിരുന്ന പെട്ടെന്നുള്ള പരിഭ്രാന്തി മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്.

ഷിപ്പിംഗ് രീതികൾ കൂടുതൽ ക്രമപ്പെട്ടതോടെ വിപണിയുടെ അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങൾ കരുത്ത് വീണ്ടെടുക്കുന്നതായി സിറ്റിഗ്രൂപ്പ് അനലിസ്റ്റുകൾ നിരീക്ഷിച്ചു. "തടസ്സപ്പെടുത്തുന്ന അപകടസാധ്യതയിൽ" (disruptive risk) നിന്ന് "നിയന്ത്രിക്കാവുന്ന അപകടസാധ്യതയിലേക്ക്" (manageable risk) മാറിയത്, സംഘർഷത്തിന്റെ ഉച്ചസ്ഥായിയിൽ ബ്രെന്റ് ക്രൂഡിന് ലഭിച്ച അധിക വില (premium) ഇല്ലാതാക്കാൻ സഹായിച്ചു. ഇതിന്റെ ഫലമായി, വർഷാവസാനം ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില ബാരലിന് 60 മുതൽ 65 ഡോളർ വരെയായി കുറയുമെന്ന് പ്രവചിച്ചുകൊണ്ട്, വേനൽക്കാലത്തെ വിലക്കയറ്റത്തിൽ വിൽപന നടത്താൻ സിറ്റി അനലിസ്റ്റുകൾ ശുപാർശ ചെയ്തു.

ഗൾഫ് ഉൽപ്പാദകരിൽ നിന്നുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന വിതരണം

മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ പ്രധാന ഉൽപ്പാദകർ പ്രവർത്തനം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതോടെ വിപണിയിൽ എണ്ണയുടെ അളവ് കൂടിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്. ജൂണിൽ കുവൈറ്റ് എണ്ണ ഉൽപ്പാദനത്തിൽ വലിയ വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയപ്പോൾ, സൗദി അറേബ്യ തങ്ങളുടെ കയറ്റുമതി ശക്തമാക്കിയിട്ടുണ്ട്. ഏഷ്യൻ വിപണിയിലെ വിൽപ്പന വേഗത്തിലാക്കുന്നതിനായി സൗദി അറേബ്യ പ്രധാന ഷിപ്പിംഗ് പാതകളിലൂടെ കൂടുതൽ സൂപ്പർ ടാങ്കറുകൾ വിന്യസിക്കുകയും സ്പോട്ട് പ്രൈസിംഗിലേക്ക് (spot pricing) മാറുകയും ചെയ്തിട്ടുണ്ട്.

ഉൽപ്പാദനത്തിലുണ്ടായ ഈ വർദ്ധനവ് വിതരണവും ആവശ്യകതയും തമ്മിലുള്ള അസന്തുലിതാവസ്ഥ സൃഷ്ടിക്കുന്നു. നിലവിൽ സ്റ്റോക്കുകൾ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും കുറവാണെങ്കിലും, ഗൾഫ് രാജ്യങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വർദ്ധിച്ച കയറ്റുമതിയും സുസ്ഥിരമായ ലോജിസ്റ്റിക്സും വിപണിയെ അധികലഭ്യതയിലേക്ക് (surplus) നയിക്കുന്നു. ഭാവിയിലെ ഡെലിവറിക്കായുള്ള എണ്ണവില നിലവിലെ സ്പോട്ട് വിലയേക്കാൾ കൂടുതലായി വ്യാപാരം നടക്കുന്നത് ഈ മാറ്റത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ആഗോള ബാങ്കുകൾക്കിടയിലെ വില കുറയുന്ന പ്രവണതയെക്കുറിച്ചുള്ള (Bearish) ഏകകണ്ഠമായ കാഴ്ചപ്പാട്

എണ്ണവിലയെക്കുറിച്ചുള്ള ജാഗ്രതയോടെയുള്ള നിലപാടിൽ സിറ്റി ഒറ്റയ്ക്കല്ല. ആഗോള എണ്ണ അധികലഭ്യതയിലേക്ക് മാറുന്നതിന്റെ സൂചനകൾ ബാങ്കിംഗ് മേഖലയിൽ നിന്ന് വരുന്നുണ്ട്:

• Goldman Sachs: ഇറാൻ സംഘർഷത്തിന്റെ ആഘാതം കുറയുകയും ഷിപ്പിംഗ് സാധാരണമാവുകയും ചെയ്യുമ്പോൾ ആഗോള വിപണി അധികലഭ്യതയിലേക്ക് മാറുമെന്ന് പ്രവചിക്കുന്നു.
• Morgan Stanley: സമീപ ആഴ്ചകളിൽ രണ്ട് തവണ എണ്ണവില പ്രവചനങ്ങൾ കുറയ്ക്കുകയും, വിതരണത്തിലുണ്ടാകുന്ന അധികലഭ്യതയെക്കുറിച്ച് മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുകയും ചെയ്തു.
• Market Sentiment: യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ശ്രമങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള ശുഭാപ്തിവിശ്വാസത്തിനിടെ ബ്രെന്റ് വില അടുത്തിടെ ചെറിയ മാറ്റങ്ങൾ കാണിച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിലും (ബാരലിന് 72.26 ഡോളറിന് അടുത്ത്), ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ വില കുറയുന്ന പ്രവണത തുടരാനാണ് സാധ്യത.

ഉൽപ്പാദനം വർദ്ധിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഷിപ്പിംഗ് പാതകൾ സ്ഥിരത കൈവരിക്കുമ്പോൾ ഇൻഷുറൻസ് നിരക്കുകളിലും ലോജിസ്റ്റിക്സിലും ഉണ്ടാകുന്ന മാറ്റങ്ങൾ കാരണം സാധാരണ നിലയിലേക്കുള്ള തിരിച്ചുവരവ് അത്ര സുഗമമാകില്ലെന്ന് അനലിസ്റ്റുകൾ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു. കൂടാതെ, ചൈനീസ് ഉപഭോക്താക്കളുടെ കുറവ് ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിപണിയിലെ തളർച്ചയ്ക്ക് കാരണമാകുന്നുണ്ട്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• വില പ്രവചനം: ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറയുന്നതിനാൽ വർഷാവസാനത്തോടെ ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില ബാരലിന് 60 മുതൽ 65 ഡോളർ വരെയായി കുറയുമെന്ന് സിറ്റിഗ്രൂപ്പ് പ്രവചിക്കുന്നു.
• വിതരണ വർദ്ധനവ്: കുവൈറ്റിലെ വർദ്ധിച്ച ഉൽപ്പാദനവും സൗദി അറേബ്യയുടെ ശക്തമായ കയറ്റുമതിയും ആഗോളതലത്തിൽ എണ്ണയുടെ അധികലഭ്യതയ്ക്ക് കാരണമായേക്കാം.
• വിപണി സാഹചര്യം: ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള ഷിപ്പിംഗ് സാധാരണമാകുന്നതോടെ വിപണിയിൽ അധികലഭ്യത ഉണ്ടാകുമെന്ന ഗോൾഡ്മാൻ സാക്സ്, മോർഗൻ സ്റ്റാൻലി തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ വില കുറയുന്ന പ്രവണതയെക്കുറിച്ചുള്ള (bearish) കാഴ്ചപ്പാടുകളുമായി യോജിക്കുന്നു.