पुरवठ्याची भीती कमी झाल्यामुळे सीटी (Citi) कडून ब्रेंट क्रूड ६० डॉलरपर्यंत खाली येण्याचा अंदाज

होर्मुझ सामुद्रधुनीशी (Strait of Hormuz) संबंधित भू-राजकीय तणाव कमी होऊ लागल्यामुळे जागतिक ऊर्जा बाजारपेठेत मोठा बदल दिसून येत आहे. सिटिग्रुपसह (Citigroup) आघाडीच्या वित्तीय संस्था आता तेलाच्या किमतीत घसरणीचा कल वर्तवत आहेत, ज्याचे मुख्य कारण म्हणजे स्थिर होत असलेले शिपिंग मार्ग आणि आखाती देशांतील उत्पादकांकडून होणारा पुरवठा वाढणे हे आहे.

भू-राजकीय तणाव कमी होणे आणि शिपिंगचे सामान्यीकरण

कच्च्या तेलाच्या किमतीत होणाऱ्या संभाव्य घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे होर्मुझ सामुद्रधुनीतील पुरवठ्यातील अडथळे कमी होणे हे आहे. या महत्त्वपूर्ण सागरी मार्गातून शिपिंग पुन्हा सुरू झाल्यामुळे, रिफायनर्समधील (refiners) तात्काळ भीती कमी होत आहे—जे यापूर्वी पर्यायी आणि महागड्या स्रोतांच्या शोधात होते.

सिटिग्रुपच्या विश्लेषकांनी नमूद केले की, शिपिंगचे स्वरूप अधिक संघटित होत असल्याने बाजारपेठेतील मूलभूत घटक (market fundamentals) पुन्हा एकदा मजबूत होत आहेत. "विघटनकारी जोखीम" (disruptive risk) कडून "व्यवस्थापन करण्यायोग्य जोखीम" (manageable risk) कडे झालेल्या बदलामुळे, ब्रेंट क्रूडने संघर्षाच्या काळात मिळवलेले अतिरिक्त प्रीमियम (premium) मोठ्या प्रमाणात गमावले आहे. परिणामी, सीटीच्या विश्लेषकांनी उन्हाळ्यातील कोणत्याही किमतीतील वाढीचा फायदा घेऊन विक्री करण्याचा सल्ला दिला असून, वर्षाच्या अखेरीस ब्रेंट क्रूड प्रति बॅरल ६० ते ६५ डॉलरच्या दरम्यान पोहोचण्याचा अंदाज वर्तवला आहे.

आखाती उत्पादकांकडून वाढता पुरवठा

मध्यपूर्वेतील प्रमुख उत्पादक त्यांच्या कामकाजात वाढ करत असल्याने बाजारपेठेत तेलाचा पुरवठा वाढत आहे. कुवेतने जूनमध्ये तेल उत्पादनात मोठी वाढ नोंदवली आहे, तर सौदी अरेबियाने आपल्या निर्यातीत आक्रमकपणे वाढ केली आहे. आशियाई बाजारपेठेत विक्री वेगवान करण्यासाठी, सौदी अरेबियाने प्रमुख शिपिंग मार्गांद्वारे अधिक सुपरटँकर्स तैनात केले आहेत आणि स्पॉट प्राइसिंगकडे (spot pricing) वळले आहे.

उत्पादनातील या वाढीमुळे पुरवठा आणि मागणीमध्ये तफावत निर्माण होत आहे. सध्या इन्व्हेंटरी (inventories) अपेक्षेपेक्षा कमी असली तरी, आखाती देशांतील वाढती निर्यात आणि स्थिर होत असलेले लॉजिस्टिक्स यामुळे बाजारपेठ अतिरिक्त पुरवठ्याकडे (surplus) झुकत आहे. हा बदल सध्याच्या किंमत संरचनेत दिसून येत आहे, जिथे भविष्यातील वितरणासाठी तेलाच्या किमती सध्याच्या स्पॉट किमतींपेक्षा जास्त आहेत.

जागतिक बँकांमध्ये मंदीच्या (Bearish) दृष्टिकोनाबाबत एकमत

तेलाच्या किमतींबाबत सावध भूमिका घेण्यात सीटी एकटी नाही. व्यापक बँकिंग क्षेत्र देखील जागतिक तेल अतिरिक्त पुरवठ्याकडे झुकण्याचे संकेत देत आहे:

• Goldman Sachs: इराणमधील संघर्षाचा प्रभाव कमी झाल्यामुळे आणि शिपिंग सामान्य झाल्यामुळे जागतिक बाजारपेठ अतिरिक्त पुरवठ्याकडे वळेल असा अंदाज वर्तवला आहे.
• Morgan Stanley: गेल्या काही आठवड्यांत त्यांनी तेलाच्या किमतींचा अंदाज दोनदा कमी केला आहे आणि विशेषतः वाढत्या पुरवठ्याच्या अतिरेकाबाबत (supply glut) इशारा दिला आहे.
• Market Sentiment: जरी ब्रेंटमध्ये अलीकडे किरकोळ चढ-उतार दिसून आले असले—अमेरिका-इराण शांतता प्रयत्नांबाबतच्या सावध आशावादामुळे ते प्रति बॅरल ७२.२६ डॉलरच्या आसपास व्यवहार करत होते—तरीही दीर्घकालीन कल मंदीचा (bearish) राहण्याची शक्यता आहे.

पुरवठ्यात वाढ होऊनही, विश्लेषकांनी इशारा दिला आहे की शिपिंग मार्ग स्थिर होत असताना विमा खर्च आणि लॉजिस्टिक्समधील चढ-उतारामुळे सामान्य स्थितीकडे परतणे असमान असू शकते. याव्यतिरिक्त, चिनी खरेदीदारांची सततची अनुपस्थिती प्रत्यक्ष क्रूड मार्केटमध्ये कमकुवतपणा निर्माण करण्यास कारणीभूत ठरत आहे.

मुख्य मुद्दे

• किंमत अंदाज: भू-राजकीय तणाव कमी झाल्यामुळे वर्षाच्या अखेरीस ब्रेंट क्रूड प्रति बॅरल ६० ते ६५ डॉलरपर्यंत खाली येईल असा सिटिग्रुपचा अंदाज आहे.
• पुरवठ्यातील वाढ: कुवेतमधील वाढलेले उत्पादन आणि सौदी अरेबियाकडून होणारी आक्रमक निर्यात जागतिक स्तरावर पुरवठ्याचा अतिरेक निर्माण करण्यास कारणीभूत ठरत आहे.
• बाजारपेठेतील कल: गोल्डमन सॅक्स आणि मॉर्गन स्टॅनले सारख्या प्रमुख संस्था मंदीच्या दृष्टिकोनाशी सहमत आहेत आणि होर्मुझ सामुद्रधुनीतून शिपिंग सामान्य झाल्यामुळे बाजारपेठेत अतिरिक्त पुरवठा होईल अशी अपेक्षा व्यक्त करत आहेत.