Citi voorspelt dat Brent crude zal dalen naar $60 nu zorgen over de aanvoer afnemen

De wereldwijde energiemarkten maken een aanzienlijke verschuiving mee nu de geopolitieke spanningen rond de Straat van Hormuz beginnen af te nemen. Vooraanstaande financiële instellingen, waaronder Citigroup, voorspellen nu een neerwaartse trend in de olieprijzen, gedreven door stabiliserende scheepvaartroutes en een instroom van aanbod vanuit producenten in de Golfregio.

Geopolitieke de-escalatie en normalisering van de scheepvaart

De belangrijkste drijfveer achter de voorspelde daling van de ruwe olieprijzen is de afname van verstoringen in de aanvoer via de Straat van Hormuz. Nu de scheepvaart door deze cruciale maritieme ader wordt hervat, verdwijnt de directe paniek onder raffinagebedrijven — die op zoek waren naar alternatieve, duurdere bronnen.

Citigroup-analisten merkten op dat de marktfundamenten aan kracht winnen naarmate de scheepvaartpatronen georganiseerder worden. De overgang van "verstorend risico" naar "beheersbaar risico" heeft ervoor gezorgd dat Brent crude een groot deel van de premie die tijdens het hoogtepunt van het conflict werd opgebouwd, heeft kunnen wegstrepen. Als gevolg hiervan hebben Citi-analisten een advies uitgebracht om elke zomerse rally te verkopen, waarbij ze voorspellen dat Brent tegen het einde van het jaar een prijs bereikt tussen de $60 en $65 per vat.

Toenemende aanvoer van producenten in de Golfregio

De markt wordt geconfronteerd met een toenemend volume aan olie, aangezien grote producenten in het Midden-Oosten hun activiteiten opschalen. Koeweit rapporteerde in juni een scherpe stijging van de olieproductie, terwijl Saoedi-Arabië zijn export agressief heeft opgevoerd. Om de verkoop op de Aziatische markt te versnellen, zet Saoedi-Arabië meer supertankers in via belangrijke scheepvaartroutes en schakelt het over op spotprijzen.

Deze stijging in de productie zorgt voor een mismatch tussen vraag en aanbod. Hoewel de voorraden momenteel lager zijn dan verwacht, duwt de combinatie van stijgende export uit de Golfregio en stabiliserende logistiek de markt richting een overschot. Deze verschuiving is terug te zien in de huidige prijsstructuren, waarbij olieprijzen voor toekomstige levering hoger worden verhandeld dan de huidige spotprijzen.

Een consensus van bearish vooruitzichten onder wereldwijde banken

Citi is niet de enige met een voorzichtige houding ten opzichte van olieprijzen. De bredere bankensector geeft steeds vaker signalen af van een verschuiving naar een wereldwijd olieoverschot:

• Goldman Sachs: Voorspelt dat de wereldwijde markt in een overschot terechtkomt naarmate de impact van het conflict met Iran afneemt en de scheepvaart normaliseert.
• Morgan Stanley: Heeft de olieprijsvoorspellingen de afgelopen weken twee keer naar beneden bijgesteld en waarschuwt specifiek voor een opkomend overschot aan aanbod.
• Marktsentiment: Hoewel Brent onlangs kleine schommelingen vertoonde — met een handel rond de $72,26 per vat te midden van voorzichtig optimisme over vredespogingen tussen de VS en Iran — blijft de langetermijntrend bearish.

Ondanks de toename in aanbod waarschuwen analisten dat de terugkeer naar normaliteit ongelijkmatig kan verlopen door fluctuerende verzekeringskosten en logistieke uitdagingen terwijl de scheepvaartroutes stabiliseren. Daarnaast draagt de aanhoudende afwezigheid van belangrijke Chinese kopers bij aan de zwakte in de fysieke ruwe oliemarkt.

Belangrijkste conclusies

• Prijsvoorspelling: Citigroup voorspelt dat Brent crude tegen het einde van het jaar zal dalen naar een prijs tussen de $60 en $65 per vat als gevolg van de afnemende geopolitieke spanningen.
• Aanbodstijging: De verhoogde productie uit Koeweit en de agressieve exportverhogingen vanuit Saoedi-Arabië dragen bij aan een potentieel wereldwijd overschot aan aanbod.
• Marktsentiment: Grote instellingen zoals Goldman Sachs en Morgan Stanley sluiten aan bij de bearish verwachting en voorzien een marktoverschot naarmate de scheepvaart door de Straat van Hormuz normaliseert.